Erfahren Handels

CME Group und Dow Jones Indexes gaben am Dienstag die Einführung eines neuen Index mit dem Namen Dow Jones CME FX $ INDEX bekannt, der den Futures-Brokern und -Händlern eine effizientere Möglichkeit bieten soll, globale Währungen gegenüber dem US-Dollar zu handeln.

Der Index repräsentiert den Wert des Dollars im Vergleich zu einem Korb mit sechs anderen internationalen Währungen: dem australischen Dollar, dem kanadischen Dollar, dem Euro, dem britischen Pfund, dem japanischen Yen und dem Schweizer Franken.

“Dieser neue Währungsindex nutzt die Fähigkeiten von Dow Jones Indexes und die Vertriebserfahrung von CME Group sowie die führende Rolle bei Devisentermingeschäften”, sagte Albert A. Petronella von Dow Jones Indexes.

Derek Sammann, Managing Director von FX and Interest Rates Products der CME Group, sagte: “Die Marktteilnehmer haben seit langem Interesse daran gezeigt, einen Währungskorb gegen den US-Dollar zu handeln, um ihr Risiko zu steuern.”

Der neue Index ermöglicht es Futures-Händlern im Wesentlichen, den Dollar zu shorten und ihr globales Risiko mit einem einzigen Kontrakt abzusichern. Es ist umgekehrt gewichtet, dh wenn der Dollar gegenüber den Währungen im Korb an Wert gewinnt, sinkt der Index und umgekehrt.

Es ist auch unglaublich liquide, da die sechs Währungen im Korb und der US-Dollar auf den globalen Märkten jeden Tag mit Abstand am meisten gehandelt werden.

In diesem Artikel werde ich auf sechs Risikomanagementmethoden eingehen, die Anleger normalerweise nicht in Betracht ziehen, die sie jedoch während des Handels am Terminmarkt aktiv anwenden sollten. Das richtige Management des eigenen Risikos kann zwar nicht für sich genommen reichlich Gewinn einbringen, aber meiner Erfahrung nach stellt es sicher, dass Ihr kurzfristiger Handel nicht zu einer kurzfristigen Beteiligung an den Märkten führt.
Sei realistisch.

Kennen Sie die Größe Ihres Handelskontos.
Verstehen Sie, wie sich die Hebelwirkung darauf auswirken kann.
Stellen Sie sicher, dass Sie in Anbetracht Ihrer Risikotoleranz ausreichend Spielraum haben.

Nutzen Sie Ihren Futures-Broker.

Sprechen Sie direkt mit Ihrem Futures-Broker und besprechen Sie Ihre Ziele für das Risikomanagement im Voraus. Fragen Sie Ihren Broker, welcher Hebel für Sie angesichts Ihrer Risikotoleranz und Kontogröße angemessen ist. Besprechen Sie Ihren Handelsstil und Ihre Ideen zur Risikominimierung durch relevante Handelsstrategien.

Hand stoppen Dominosteine ​​fallen

Wenn Sie offen sprechen und eine offene, vertrauensvolle Beziehung aufbauen, können Sie sicherstellen, dass Ihr Broker ein klares Verständnis für Ihre Bedürfnisse und Erwartungen in Bezug auf das Risiko hat. Auf diese Weise kann Ihr Broker besser als Ihr Handelsanwalt auftreten. Mit diesen zusätzlichen Augen – nicht weniger den Augen eines Profis – kann die Beobachtung Ihres Kontos einen großen Beitrag zum Risikomanagement und zur Erreichung Ihrer Terminhandelsziele leisten.
Adressrisiko im Voraus.

Das Risikomanagement sollte beginnen, bevor ein Trade überhaupt abgeschlossen ist. Vor dem Markteintritt sollten zahlreiche Fragen gestellt werden. Im Gegenteil, sobald eine Position festgelegt ist, sollte es nur wenige Fragen geben. Indem Sie sich frühzeitig mit Risiken befassen, überlassen Sie nichts dem Zufall, wenn die Emotionen hoch sind.
Verstehe die Märkte, die du handelst.

Es ist wichtig zu wissen, dass einige Märkte nicht jedermanns Sache sind und dass die Teilnahme an hochvolatilen Märkten eine angemessene Kapitalausstattung und eine bestimmte Disziplin erfordert. Verstehen Sie die Auswirkungen negativer Preisbewegungen und wie sie sich auf Ihren Kontostand auswirken würden. Dieses grundlegende Verständnis muss vor dem Handel in einem bestimmten Markt angegangen werden.

Egal, wo Sie eine Handelsidee haben, ob Sie mit Ihrem Futures-Broker sprechen oder sich eine eigene Meinung bilden, es ist wichtig, den zu berücksichtigenden Markt zu verstehen. Wenn Sie verstehen, warum der Markt dort ist, wo er sich befindet, wie die typische Handelsspanne des Marktes ist und welche wichtigen Ereignisse am Horizont stehen (z. B. bevorstehende Berichtszahlen, Nachrichten oder andere relevante fundamentale / technische Informationen), können Sie entscheidende Einsichten in Bezug auf das Timing gewinnen bestimmter Trades und die Höhe der Marge, die in Anbetracht Ihres Ziels angemessen sein kann. Nutzen Sie auch hier Ihren Futures-Broker, um Sie in diesem Bereich zu unterstützen.
Handeln Sie innerhalb Ihrer Komfortzone.

Einfach ausgedrückt, nicht überhandeln. Reduzierte Margen am Terminmarkt müssen nicht voll ausgenutzt werden. Mehrere Positionen auf demselben Markt zu haben, sollte ein Handelsstil sein, der Händlern vorbehalten ist, die über genügend Kapital auf ihren Konten verfügen, um eine solche Haltung zu unterstützen. Meiner Meinung nach ist es eine gute Faustregel, die Margin-to-Equity-Ratio bei oder unter 40% zu halten, um eine angemessene Hebelwirkung aufrechtzuerhalten. Denken Sie bewusst daran, dass die Verluste, so hoch die Gewinne bei mehreren Verträgen sind, in der gleichen Größenordnung sind.
Vermeiden Sie zu viel Diversifikation.

Während Diversifikation im Allgemeinen eine gute Sache ist, ist es auch wichtig zu erkennen, dass Sie zu “diversifiziert” sein können. Positionen in vielen verschiedenen Marktsektoren zu haben, kann sich nachteilig auswirken, wenn der gesamte Markt ein breites Spektrum von Aufwärts- oder Abwärtsbewegungen aufweist, da Sie auf vielen Märkten gleichzeitig auf der falschen Seite stehen könnten.
Abschließend…

Erfolg wird nicht immer allein an der Gewinngröße gemessen. Es ist auch in hohem Maße von einem ordnungsgemäßen Geldmanagement abhängig. Kapitalerhaltung und angemessenes Risikomanagement sind der Schlüssel, um auf den Märkten präsent zu bleiben.

Auf keinen Fall sind die Ideen, die ich Ihnen vorgelegt habe, die einzigen Dinge, die beim Risikomanagement berücksichtigt werden müssen. Aber ich werde sagen, dass diese Ideen in all den Jahren, in denen ich Kunden und deren Konten betreut habe, zu den am wenigsten berücksichtigten und dennoch wertvollsten zählen.

Denken Sie darüber nach, mit einem Discount-Futures-Broker zusammenzuarbeiten, um die Provisionskosten zu senken? In diesem Fall ist es wichtig zu verstehen, dass es über die Provision hinaus zusätzliche Faktoren gibt, die sich erheblich auf die „Kosten“ Ihres Handels auswirken können. Unabhängig von Ihrer Handelserfahrung ist der Online-Futures-Broker mit den niedrigsten Provisionssätzen möglicherweise nicht die am besten geeignete Option für Sie. In diesem Artikel werde ich drei der Hauptrisiken erläutern, die Sie eingehen, wenn Sie mit einem Discount-Futures-Broker handeln.
Risiko 1: Unzureichender Kundenservice und Support

Frustrierter Kunde mit Kopf auf Schreibtisch

Möglicherweise finden Sie einen Discount-Futures-Broker, der eine äußerst niedrige Provisionsrate bietet. Es ist jedoch ratsam, mehr über den Kundenservice und Support zu erfahren, den Sie mit dieser Rate erwarten können. Im Allgemeinen bietet Ihnen ein Discount-Futures-Broker einen niedrigen Provisionssatz, eine Online-Handelsplattform und nicht viel mehr. Die menschliche Interaktion mit diesem Maklertyp ist in der Regel minimal, und die Mitarbeiter des Trade Desk-Supports haben nur ein geringes oder gar kein berechtigtes Interesse an dem einzelnen Konto. Angestellte, die keinen Anreiz haben, Kunden über die reine Ausführung von Aufträgen hinaus zusätzliche Hilfe zu leisten, führen in der Regel diese Handelsschalter. Hilfe und individuelle Betreuung werden wahrscheinlich nicht verfügbar sein, wenn sie am dringendsten benötigt werden.

Bei einem Full-Service-Broker hingegen verdienen die für die einzelnen Konten zuständigen Broker ihren Lebensunterhalt mit den Provisionen für den Handel ihrer Kunden. Ein Full-Service-Broker hat daher ein berechtigtes Interesse daran, seinen Kunden zu helfen, da der langfristige Erfolg der Kunden auf den Märkten direkt mit dem Erfolg des Brokers korreliert.

Berücksichtigen Sie die folgenden Fragen, bevor Sie Ihr Konto bei einem Discount Futures Broker eröffnen:

Was passiert, wenn die Website des Discount-Brokers nicht mehr funktioniert und Sie nicht auf Ihr Konto oder Ihre Handelsressourcen zugreifen können?
Schlimmer noch, was passiert, wenn die Plattform nicht funktioniert und Sie einen Trade nicht platzieren oder beenden können?
Was ist, wenn der Handelsschalter nicht ans Telefon geht?
Haben Sie einen engagierten Ansprechpartner, den Sie um Hilfe bitten können? Wahrscheinlich nicht.

Wie bei vielen Dingen im Leben erhalten Sie bei Futures-Brokern oft das, wofür Sie bezahlen. Und es ist wahrscheinlich, dass bei der tatsächlichen Transaktion viel mehr Geld verloren geht, als durch die Provisionskosten eingespart wird.
Risiko 2: Unzureichende Ressourcen für den Futures-Handel und Bildung

Auch hier bietet ein Discount-Broker seinen Kunden in der Regel nur einen niedrigen Provisionssatz und eine Online-Handelsplattform. Wichtige Marktforschungsergebnisse und Nachrichten zu Futures sind normalerweise nicht Bestandteil dieses Pakets. Diese Art von Informationen kann Händlern möglicherweise dabei helfen, hohe Renditen zu erzielen oder zu verhindern, dass sie Positionen mit extremem Risiko eingehen. Beim Handel mit Futures ist es von entscheidender Bedeutung, dass Sie sich der Ereignisse bewusst sind, die sich auf die Märkte auswirken können.

Bei einem Full-Service-Futures-Broker wird diese Recherche in der Regel kostenlos für alle Kunden mit offenen Konten und Guthabenkonten angeboten. Darüber hinaus bietet ein Full-Service-Broker häufig Futures-Trading-Schulungen als Mehrwert für die Zusammenarbeit mit ihnen an. Webinare zu Handelstechniken und Marktchancen, tägliche Marktforschung und Video-Tutorials sind nur einige Beispiele für Bildungsressourcen, die man häufig bei einem Full-Service-Broker findet, aber nicht bei einem Discount-Futures-Broker.
Risiko 3: Unzureichender Seelenfrieden

Bedenken Sie abschließend Ihre Sorgenfreiheit, bevor Sie ein Konto bei einem Discount-Futures-Broker eröffnen. Wenn Sie einen etwas höheren Provisionssatz zahlen, können Sie im Grunde ein paar zusätzliche Augen kaufen, um das eigene Konto zu überwachen. Wenn Sie beispielsweise eine längere Position am Computer einnehmen und sich längere Zeit nicht am Computer aufhalten, sind Sie sich möglicherweise einer starken Marktspitze nicht bewusst. Ein Full-Service-Futures-Broker ruft in der Regel seinen Kunden in einer solchen Situation an und verdient oder spart möglicherweise eine erhebliche Menge Geld, was ein Discount-Broker wahrscheinlich nicht tun würde. Was ist, wenn Sie einen Gedächtnisverlust oder ein unerwartetes Familienproblem haben, das Ihre Aufmerksamkeit vom Handeln ablenkt? Ist die ersparte Provision es wert, eine Gelegenheit zu verpassen oder einen Verlust zu erleiden, der möglicherweise vermieden wurde? Die Verwendung eines Full-Service-Futures-Brokers kostet möglicherweise etwas mehr Provision, aber der Komfort, den die Überwachung Ihres Kontos durch einen Anwalt mit sich bringt, kann viel mehr wert sein.

Unabhängig davon, ob Sie ein Anfänger im Futures-Handel oder ein erfahrener Trader sind, sollten Sie diese drei Risiken ernsthaft in Betracht ziehen, bevor Sie ein Handelskonto bei einem Futures-Broker eröffnen, insbesondere bei einem Discount-Futures-Broker. Ein paar Dollar Provisionsersparnis können Sie letztendlich viel mehr kosten, wenn es um Ihr Endergebnis geht.

Sie erkennen bereits die potenziellen Vorteile einer Investition in alternative Vermögenswerte, benötigen jedoch eine Anleitung, bevor Sie sich sicher genug fühlen, um Ihr Geld auf die Gewinnlinie zu bringen. Befolgen Sie die folgenden fünf Schritte, um auf den richtigen Weg zu gelangen.
1. Bestimmen Sie Ihr verfügbares Risikokapital.

Zeit und Geld Puzzleteile
Sie haben vielleicht bereits Interesse am Handel mit Futures, aber sind diese Märkte angesichts Ihres verfügbaren Risikokapitals wirklich für Sie geeignet? In diesem Fall bezeichnen wir Risikokapital als Geld, das Sie sich leisten können, um am Markt zu verlieren. Es ist zwar jedermanns Absicht, profitabel zu sein, aber die Realität ist, dass viele Händler an den Märkten Geld verlieren. In diesem Sinne ist es wichtig, dass Sie eine Allokation in Betracht ziehen, die sich nicht negativ auf Ihren Lebensstil auswirkt, wenn Sie das Geld verlieren, mit dem Sie handeln. Die meisten Anleger halten 5-20% ihres gesamten Anlageportfolios für einen angemessenen Betrag, der dem Terminhandel zuzuordnen ist. Die Umstände sind jedoch für jeden Anleger unterschiedlich und es ist wichtig, dass Sie mit dem von Ihnen gewählten Betrag vertraut sind.
2. Bestimmen Sie, wie viel Zeit Sie festlegen können.

Wenn Sie das Geld haben, um an diesen Märkten teilzunehmen, sind Sie höchstwahrscheinlich ein Berufstätiger oder genießen Ihre Freizeit, die Sie durch jahrelange Verdienste verdient haben. In jedem Fall ist Ihre Zeit ein wertvolles Gut für sich. Es ist wichtig, dass Sie ehrlich einschätzen, wie viel Zeit Sie investieren können, um Ihr Interesse am Futures-Handel in etwas umsetzbares zu verwandeln. Hast du zehn Minuten am Tag? Eine Stunde pro Woche? Verwenden Sie dies als Ausgangspunkt und halten Sie sich an diese zeitliche Verpflichtung, genau wie Sie es für Ihre Aktienanlagen tun würden.
3. Bestimmen Sie Ihren Ansatz.

Sie müssen eine eindeutige Entscheidung treffen, die auf Ihrer Zeiteinschätzung basiert. Möchte ich diese Märkte auf der Grundlage meiner eigenen Recherchen und Meinungen handeln (a) oder möchte ich mich an einen Experten für den Terminhandel, wie z. B. einen Rohstoffhandelsberater (CTA), wenden, um die Handelsentscheidungen für mich zu treffen (b)? ?

a) Ich habe die Zeit, mein Wissen über die Märkte zu erweitern, und möchte selbstgesteuert online oder mit einem Broker handeln.

Sie sind zu dem Schluss gekommen, dass Sie ausreichend Zeit für die Entwicklung Ihres Interesses am Futures-Handel aufwenden können, und sind bereit, sich auf die Suche nach Wissen zu machen.

Toll! Befolgen Sie die folgenden drei Schritte in der angegebenen Reihenfolge:

Besuchen Sie unser Education Center und beginnen Sie mit Futures & Options 101.
Abonnieren Sie einen zuverlässigen Service mit täglichen Marktübersichten, Analysen und Empfehlungen. Wir bieten eine kostenlose Testversion unserer “Insider-Marktberatung” an, in der Sie alle diese Informationen finden.
Machen Sie sich mit den Kontraktspezifikationen für die Märkte, an denen Sie interessiert sind, vertraut. Dazu gehört das Verständnis, wie Dollar für „Tick“ -Werte (d. H. 10 USD = 0,10 USD Bewegung in Gold), Handelszeiten und Margin-Anforderungen interpretiert werden.

(weiter zu Abschnitt 4a)

b) Mir fehlt die Zeit, mich auf meinen eigenen Handel einzulassen. Wie finde ich die richtige Art von “Hands-Off” -Ansatz?

Du bist nicht allein! Wie bereits erwähnt, beschränken die Verpflichtungen vieler Anleger sie daran, Zeit und Mühe zu investieren, um die Terminmärkte selbst zu handeln. Schauen Sie sich die drei folgenden Videos an, um ein Gefühl für die verfügbaren Optionen zu bekommen und wählen Sie den für Sie richtigen „Hands-Off“ -Ansatz:

Handelsberatung. Diese Option enthält spezifische Handelsempfehlungen von professionellen Händlern, die dann von einem lizenzierten Futures-Broker auf Ihrem Konto ausgeführt werden. Die Mindestbeträge für diesen Kontotyp liegen im Allgemeinen zwischen 5.000,00 USD und 25.000,00 USD.
Automatisierte Handelsstrategien. Dieser Ansatz verschiebt Handelsentscheidungen auf ein mechanisches Programm mit einem bestimmten Regelwerk für Kauf- / Verkaufssignale. Diese Programme werden normalerweise von professionellen Händlern, Entwicklern und / oder Mathematikern entwickelt. Der größte Unterschied zwischen dieser Option und Trading Advice ist das Fehlen menschlicher Emotionen – Angst / Gier / etc. Die Mindestkontogrößen liegen im Allgemeinen zwischen 5.000,00 USD und 25.000,00 USD.
Managed Futures. Bei dieser Art von „Hands-off“ -Ansatz werden Ihre Fonds von einem registrierten Commodity Trading Advisor (CTA) mit einem nachweisbaren Leistungsnachweis und verwalteten Vermögen (AUM) verwaltet. Diese Berater erheben in der Regel eine Verwaltungsgebühr von 1 bis 5% sowie Leistungsanreizgebühren. Mindestkontogrößen beginnen in der Regel bei 50.000,00 USD.

(Weiter mit Abschnitt 4b)
4. Maßnahmen ergreifen.

a) Üben Sie den Handel mit einem simulierten Futures-Handelskonto.

Sie haben sich mit unserem Education Center vertraut gemacht, indem Sie die Zukunftsforschung und die Kontraktspezifikationen für die Märkte, an denen Sie interessiert sind, überprüft und interpretiert haben. Der nächste Schritt, um Vertrauen zu gewinnen, besteht darin, den Handel auf der Grundlage Ihrer Marktmeinungen zu üben, die von Ihnen geprägt sind einzigartige Beobachtungen und geleitet von solider Marktforschung. Melden Sie sich für eine kostenlose Testversion unserer dt Pro-Software an und sehen Sie sich unbedingt die Video-Tutorials an, damit Sie es sich bequem machen können.

b) Testen Sie ein Produkt, das zu Ihrem Komfort passt.

Sie haben die Videos in Abschnitt 4aa gesehenund Sie haben bestimmt, mit welcher Art von Ansatz Sie sich am wohlsten fühlen. Durchsuchen Sie jetzt die verfügbaren Optionen für Handelsempfehlungen von Drittanbietern und / oder automatisierte Handelsstrategien für eine Testversion. Managed Futures-CTAs bieten an sich keine „Versuche“. Ihr Futures-Broker kann Sie jedoch möglicherweise beim Abrufen aller entsprechenden Offenlegungsdokumente unterstützen.
5. Eröffnen Sie Ihr Futures-Handelskonto.

Wenn Sie Ihr Konto bei einem beziehungsorientierten Futures-Broker wie Makris Trading eröffnen, erhalten Sie uneingeschränkten Zugang zu Diensten wie dem Insider Market Advisory sowie zu vielen der in den oben genannten „Hands-off“ -Ansätzen genannten kostenlosen Testversionen. Es ist kostenlos, das Konto zu eröffnen, und Sie können weiterhin Komfort und Vertrauen gewinnen, bis Sie bereit sind, an den Live-Märkten teilzunehmen.

Viele Trader sind ständig auf der Suche nach einem Weg, um Risiken zu managen. Der Einsatz einer Delta-neutralen Handelsstrategie kann dazu beitragen, das Engagement an den Märkten zu steuern. Diese Art von Strategie ermöglicht es spekulativen Händlern, ihre Positionen gegen nachteilige Preisbewegungen abzusichern.
Wie funktioniert eine Delta-Neutral-Strategie?

Eine deltaneutrale Handelsstrategie beinhaltet den Kauf einer theoretisch unterbewerteten Option, während im zugrunde liegenden Terminkontrakt eine entgegengesetzte Position eingenommen wird. Nach dieser Erklärung stellen sich Trader häufig die Frage: „Woher weiß ich, ob eine Option theoretisch unterbewertet ist?“. Ich bevorzuge die Verwendung einer Futures-Handelsplattform, die diese Informationen bereitstellt. Bei Makris Trading bieten wir die Vantage-Plattform an, mit der Sie den theoretischen Preis einer Option erhalten. Laden Sie eine 30-Testversion von dt Vantage herunter.

Das folgende Beispiel zeigt den Kauf von Gold Calls im Dezember und den Verkauf der zugrunde liegenden Gold-Futures-Kontrakte. Siehe den Screenshot unten:

Dezember Gold Calss

Wir werden uns auf die Gold Calls vom Dezember 1360 konzentrieren. Der letzte gehandelte Preis war 1960, der Bid-Ask-Preis ist 2010 bis 2050 und der theoretische Preis ist 2503. Da sich der Bid-Ask-Preis dort befindet, gehen wir davon aus, dass wir einen 1360-Call für 2030 USD kaufen können. Beachten Sie, dass der theoretische Preis 2503 US-Dollar beträgt. Dies lässt uns wissen, dass die Option um 473 USD unterbewertet ist. Da wir wissen, dass die Option stark unterbewertet ist, möchten wir den Vorteil nutzen und Anrufe kaufen.

Die nächste Frage, die Händler haben, ist, wie sie herausfinden können, wie viele zugrunde liegende Terminkontrakte zu verkaufen sind. Das Delta der Option gibt Ihnen die Antwort. Eine Call-Option hat immer einen Delta-Wert zwischen 0 und 1,00. Viele Trader lassen die Dezimalstellen fallen, und wir werden das Gleiche tun. Wenn Sie sich den obigen Screenshot ansehen, werden Sie feststellen, dass in der Spalte ganz links das Delta der Option angegeben ist. In diesem Fall hat ein 1360-Anruf ein Delta von 49. Dies bedeutet, dass ein 1360-Anruf 49% eines zugrunde liegenden Vertrags entspricht. Optionen, die am Geld sind, haben immer ein Delta von etwa 50. Optionen, die am Geld sind, haben ein höheres Delta als 50 und Optionen, die nicht am Geld sind, haben ein Delta von weniger als 50. Die zugrunde liegenden Futures Der Kontrakt hat immer ein Delta von 100. Um die Anzahl der Futures als deltaneutral zu bestimmen, dividieren Sie einfach 100 (Delta des Basiswerts) durch das Delta der Option. Für das obige Beispiel würden Sie 100 durch 49 teilen und ~ 2/1 erhalten. Für jeweils zwei gekaufte Gold-Call-Optionen würden Sie also 1 Gold-Futures-Kontrakt verkaufen.

Da wir Anrufe kaufen, ist ihr Delta immer positiv. Da wir die zugrunde liegenden Futures verkaufen, wird ihr Delta negativ sein. Das Ziel besteht darin, dass die kombinierten Deltas bei Addition so nahe wie möglich bei Null liegen. Für das obige Beispiel haben wir also zwei Optionen mit einem Delta von 49 für ein Delta von insgesamt +98 gekauft. Wir haben dann einen zugrunde liegenden Terminkontrakt mit einem Delta von -100 verkauft. Unser gesamtes Delta ist -2 (-100 + 98). Es ist keine Null, aber es ist extrem nah.
Nehmen Sie Anpassungen vor, um Delta-Neutral zu bleiben!

In der Position ist es wichtig, Anpassungen vorzunehmen, um deltaneutral zu bleiben. Wenn sich der Preis der Position bewegt, bewegt sich auch das Delta. Ein Anstieg (Rückgang) des Preises des zugrunde liegenden Terminkontrakts erhöht (verringert) die Prämie der Option sowie das Delta. Wenn Sie auf dem Weg Anpassungen vornehmen, wird die Position so nah wie möglich an der Delta-Neutral-Position sein. Ein Händler kann stündlich, täglich oder wöchentlich Anpassungen vornehmen. Es liegt ganz bei ihm und womit er sich wohl fühlt.
Eine Delta-neutrale Handelsstrategie in Aktion

Wir werden uns nun eine Delta-neutrale Strategie in Aktion ansehen (Hinweis: Diese unterscheidet sich vom Screenshot und den obigen Beispielen. Die Ähnlichkeit der 1360-Aufrufe ist ein reiner Zufall). Am 7. Oktober geht ein Händler davon aus, dass der Goldmarkt seine Aufwärtstendenz fortsetzen wird. Dezember-Gold-Futures werden derzeit um 1357 gehandelt. Er wird versuchen, die Position am oder vor dem 3. November vor der Ankündigung des FOMC zu verlassen. Er beschließt, dass es in seinem besten Interesse ist, eine Delta-neutrale Optionsstrategie anzuwenden, falls seine Marktaussichten falsch sind. Er findet, dass die Gold Calls vom Dezember 1360 theoretisch unterbewertet sind. Er beschließt, 10 Anrufe für jeweils 3300 USD zu kaufen. Das Delta für die Optionen beträgt 50. Um ordnungsgemäß abgesichert zu sein, muss er 5 zugrunde liegende Goldkontrakte verkaufen, um Delta-neutral zu sein.

Long 10 Dezember 1360 Gold fordert ein Delta von insgesamt +500 (50 * 10)
Short 5. Dezember zugrunde liegenden Gold-Futures für ein Gesamt-Delta von -500 (100 * 5)
Gesamtdelta = 0

Der 3. November ist jetzt da und der Händler ist noch in der Position. Seine 1360 Calls sind jetzt 1640 $ wert und Futures werden derzeit um 1338 gehandelt. Er beschließt, die Position vor der Ankündigung des FOMC zu verlassen. Er gleicht seine Optionen um 1640 aus und kauft seine Futures um 1338 zurück. Der Markt setzte seine bullischen Wege nicht fort. Aber der Trader war abgesichert, also sollte es ihm gut gehen, oder? Lass uns mal sehen:

Optionen:

$ 3300 (Prämie pro Option bezahlt)

– 1640 (Prämie für Verkaufsoptionen erhalten)

Verlust von 1660 USD pro Option bei einem Gesamtverlust von 16 USD600 (1660 * 10 Optionen)

Futures:

$ 1357

– 1338

19 Punkte in Futures gewonnen

x 100 USD pro Punkt

+ 1900 USD pro Vertrag für einen Gesamtgewinn von 9.500 USD (1900 * 5 Verträge)

Gesamtgewinn / -verlust: –16.600 + 9.500 = – 7.100 USD Verlust ohne Provisionen und Gebühren

Wie ist die Position so schlecht gelaufen? Der Händler hatte eine deltaneutrale Position und hätte geschützt werden müssen, richtig? Falsch. Schauen Sie sich die Überschrift oben mit dem Titel “Nehmen Sie Anpassungen vor, um Delta-neutral zu bleiben!” An. Der Markt verändert sich ständig. deshalb ändert sich das Delta immer. In unserem Beispiel hat der Trader während seiner gesamten Handelszeit elf Anpassungen vorgenommen, als sich das Delta erhöhte oder verringerte, und sein Ergebnis fiel anders aus. Siehe die Tabelle unten:

Einstellungstabelle

Da der Preis des zugrunde liegenden Kontrakts sank, sank auch das Delta. Um wieder deltaneutral zu werden, musste der Händler einen Kontrakt zurückkaufen, was ihn zwang, zu einem Tief zu kaufen. Als der Preis des zugrunde liegenden Kontrakts anstieg, stieg auch das Delta. Um wieder deltaneutral zu werden, musste der Händler einen Kontrakt verkaufen, was ihn zwang, auf dem höchsten Stand zu verkaufen. Wenn die Zeit zum Ausgleich kommt, sehen seine Positionen so aus:
Verrechnung aller offenen Positionen
Long 10 Dec 1360 Gold Calls (33.000 – 16400 = – 16.600 US-Dollar)
Short-Gold-Futures-Kontrakt am 1. Dezember bei 1373,7 (1373,7 – 1338 = $ 3570)
Short-Gold-Futures-Kontrakt am 1. Dezember um 1345 (1345 – 1338 = 700 USD)
Short-Gold-Futures-Kontrakt am 1. Dezember um 1344 (1344 – 1338 = 600 USD)
Short-Gold-Futures-Kontrakt am 1. Dezember um 1359 (1359 – 1338 = 2100 USD)

Werfen wir also einen Blick auf die Rentabilität des Handels mit den Anpassungen:

-16600

+11000

+ 6970

+ 1.370 USD, ohne Provision und Gebühren

Die Anpassungen machten den Unterschied. Es gab nur einen Fall, in dem der Händler einen Verlust hinnehmen musste, um wieder deltaneutral zu werden. Die Anpassungen, um Delta-neutral zu werden, halfen ihm, die theoretisch unterbewertete Option zu nutzen, selbst wenn der Markt in eine andere Richtung ging als ursprünglich angenommen. Die Verwendung einer Delta-neutralen Handelsstrategie führt nicht immer zu einem Gewinn, ist jedoch eine großartige Strategie, um das Risikomanagement zu unterstützen. Das obige Beispiel verwendet eine größere Anfangsposition, aber die gleichen Prinzipien können mit einer viel kleineren Anfangsposition angewendet werden.

Wenn es eine Sache gibt, die ich in all meinen Jahren an den Finanzmärkten gelernt habe, wird dies niemals zu einer Verlustposition. Dies bedeutet, dass Sie niemals eine verlorene Long-Position „durchschnittlich abbauen“ oder eine verlorene Short-Position „durchschnittlich aufbauen“. Dies ist umso wichtiger, wenn Sie Hebel einsetzen. Es gibt ein sehr bekanntes Sprichwort: “Ihr erster Verlust ist Ihr bester Verlust.” Dies bedeutet, dass Sie am besten einen kleinen Verlust hinnehmen, bevor er zu einem größeren Verlust oder, noch schlimmer, zu einem Verlust wird, der die Mehrheit aufzehrt Ihr Handelskapital. Um diesen großen Handelsfehler zu vermeiden, müssen wir zunächst verstehen, warum Trader zu Verlierern hinzufügen, warum Trader dies nicht tun sollten und was sie tun können, um dies zu verhindern.
Warum Trader dazu beitragen, Positionen zu verlieren

Trader verlieren ihre Positionen aus nur zwei Gründen. Entweder wollen sie sich nicht im Markt irren oder sie wollen kein Geld für den Handel verlieren. Manchmal ist es eine Kombination von beidem. Unabhängig davon, um welche es sich handelt, führt dies dazu, dass Händler in Positionen bleiben, die gegen sie gerichtet sind.

Wenn Trader Geld verlieren, rechnen sie damit, dass sie die durchschnittlichen Kosten der Position senken können, wenn sie die Verlustposition erhöhen. Angenommen, ein Händler möchte eine Short-Position bei Rohöl einnehmen und verkauft 1 Kontakt Rohöl zu einem Preis von 75,00 USD. Rohöl wird jetzt bei 80 USD gehandelt, und der Händler ist um 5 USD in Rohöl (5000 USD) gesunken. Der Händler beschließt dann, einen zusätzlichen zweiten Rohölkontakt zu einem Leerverkaufswert von 80 USD zu verkaufen. Die durchschnittliche Short-Position beträgt 77,50 USD (der Durchschnitt von 80 USD und 75 USD).

Der Trader benötigt jetzt nur noch Rohöl, um 2,50 USD zu seinen Gunsten zu erreichen und die Gewinnschwelle bei 77,50 USD zu erreichen, anstatt bei 75,00 USD. Jeder Tick Rohöl geht gegen den Trader jedoch über 80,00 USD hinaus, ein Barrel zählt doppelt so viel, was das verfügbare Kapital um das Doppelte aufzehrt. Erschwerend kommt hinzu, dass Märkte, die in eine Richtung tendieren, tendenziell weiterhin in diese Richtung tendieren.
Warum Trader keine Verlustposition aufbauen sollten

Wenn ein Trader in einer Verlustposition ist, sagt ihm der Markt, dass er sich irrt. Der Markt ist die Gesamtsumme aus psychologischem, technischem und grundlegendem Wissen. Der Markt ist die Gesamtsumme aller Anlegerkenntnisse und Marktmeinungen. Es umfasst institutionelles Geld, Staatsfonds, Hedgefonds-Manager, Trendfolgefonds, kommerzielle Absicherungszinsen und jeden anderen großen und kleinen Teilnehmer.

Wenn ein Händler weiterhin eine Verlustposition beibehält, nachdem der Markt sagt, dass er sich irrt, sagt der Händler im Grunde genommen, dass er Recht hat, und die Gesamtsumme oder der Rest des Marktes ist falsch. Mit anderen Worten, der globale Konsens sagt dem Händler, dass die Welt rund ist, während der Händler darauf besteht, dass die Welt flach ist. Dies führt fast immer zu größeren Verlusten. Bullische Märkte tendieren dazu, höher zu handeln, und bärische Märkte tendieren dazu, niedriger zu handeln. Es braucht etwas Wesentliches oder Technisches, um in diesem Markt aufzutreten und den Trend zu ändern.

Der Trader hat nicht nur ein falsches Shorting von Rohöl bei 75 USD, er hat auch ein doppelt so falsches Shorting des Marktes bei 80 USD. Die Verluste häufen sich nun exponentiell an, wenn er weiterhin eine Verlustposition aufbaut. Außerdem hat er jetzt seine Hebelwirkung bei einem schlechten Trade verdoppelt. In der Zwischenzeit hätte der Händler, wenn er nur einen Stopp von 1 oder 2 USD bei der Rohölposition gehabt hätte, seinen Verlust genommen und wäre mit dem Handel fertig geworden. Er hätte zugeben können, dass er sich geirrt hatte, und wäre zur nächsten Gelegenheit übergegangen, anstatt größere Verluste zu verursachen und andere Gelegenheiten zu nutzen, während er in einem Verlustgeschäft war.
Warten Sie nur eine Sekunde, ich habe “gemittelt” und Geld verdient!

Wenn Sie zuvor durchschnittlich Positionen verloren haben, hat sich dies möglicherweise zu Ihren Gunsten ausgewirkt. Das Problem ist, wenn es zu Ihren Gunsten nicht funktioniert, wird Ihr Konto ausgeblasen. Jedes Mal, wenn Sie den Durchschnitt senken und Erfolg haben, betrügen Sie den Handel mit dem Tod. Es ist fast wie beim russischen Roulette. Es endet nur einmal und wenn es endet, ist es vorbei.
„Märkte können länger irrational bleiben, als Lösungsmittel“ – John Maynard Keynes

Wenn es um Leveraged Trading geht, wurden nie die richtigen Worte gefunden. Trader, die ihre Positionen so lange verlieren möchten, bis der eingegebene Preis wieder erreicht ist, werden dies möglicherweise nie erleben. Ein Trader, der einen Short-1-Rohölpreis von 10.000 USD bei 75,00 USD hat, hat nur 10 USD Platz, bevor das Konto auf Null gezogen wird. Die meisten Leute denken, dass sie niemals eine Position gegen sich verlieren werden, aber es passiert, und es gibt keine Garantie dafür, dass der Markt auf 75 Dollar zurückkehren wird, bevor er 85 Dollar erreicht, was den Händler dazu veranlasst, die Position für eine sehr große Position aufzulösen Verlust.
DIE LÖSUNG

Die einfache Lösung besteht darin, niemals eine Position zu verlieren. Als erfahrener Broker, Analyst, Herausgeber von Handelsnachrichten und Einzelhändler weiß ich jedoch, dass dies leichter gesagt als getan ist. Hier sind ein paar Regeln, nach denen Sie leben müssen, um nicht mehr zu verlieren.
Legen Sie Haltestellen außerhalb der normalen Handelsbereiche ab

Beim Eingeben einer Position müssen die Händler ihren Positionen genügend Platz einräumen, um zu ihren Gunsten zu arbeiten. Sie müssen jedoch auch Stopps einlegen, wenn sich der Markt entschieden bewegtgegen sie. Für einen Swing- oder Positions-Trader bedeutet dies, dass Stopps nur außerhalb der letzten Handelsbereiche liegen. Dies kann das Hoch / Tief des Vortags, die vergangene Woche oder direkt außerhalb der natürlichen Unterstützungs- und Widerstandslinien der Märkte sein. Händler müssen diesen Risikoparameter definieren, bevor sie in den Handel eintreten. Händler müssen das Risiko kennen und sicherstellen, dass sie mit dem Risiko vertraut sind, wenn sie sich in Bezug auf die Marktrichtung irren.
Mentale Klarheit kann nur erreicht werden, nachdem die Verlierposition verlassen wurde

Wenn ein Trader in einer Verlustposition ist und der Markt weiter gegen ihn vorgeht, ist es sehr schwierig, die Situation mit einem ausgeglichenen Kopf und klarem Verstand anzugehen. Die Angst, Geld zu verlieren, kann der größte Faktor in der Psychologie des Handels sein. Es führt dazu, dass Händler die Dinge irrational sehen, da sie alles tun, um keinen Verlust zu erleiden. Dies führt zu schlechten Entscheidungen und schlechtem Urteilsvermögen. Aus diesem Grund ist es so wichtig, die Stop-Loss-Parameter zu definieren, bevor Sie in den Markt eintreten und dabei bleiben.

Leider geraten Trader manchmal ohne Zwischenstopp in einen Trade oder lassen die Position zu weit gegen sie laufen. Stellen Sie sich nach Möglichkeit vor, Sie seien flach anstatt in der Position. Dann fragen Sie sich, wenn Sie flach wären, würden Sie in die Position zurückkehren? Wenn nicht, müssen Sie raus und schnell raus. Wenn der Händler nicht ehrlich sagen kann, was er tun würde, oder sich nicht von der Situation lösen kann, ist das Beste, was er tun kann, das Verlassen. Aus einem Verlierer auszusteigen, lindert den Stress und ermöglicht es dem Trader, sich den Dingen mit einem flachen Kopf zu nähern. Sobald der Trader nicht mehr in der Lage ist, kann er immer wieder einsteigen, wenn er den Eindruck hat, dass dies der richtige Zug ist. Einige Händler mögen diese Methode nicht, weil sie die zusätzliche Provision für das Aussteigen und Wiedereinsteigen nicht ausgeben möchten. Die Klarheit, die durch das Aussteigen aus einer Verlustposition entsteht, ist jedoch im Vergleich zu den zusätzlichen Transaktionskosten von unschätzbarem Wert. Machen Sie sich keine Sorgen um ein paar Dollar, wenn es um Tausende geht.
Sie müssen zugeben können, wenn Sie falsch liegen und einen Verlust erleiden

Zugeben zu können, dass Sie sich irren und einen Verlust hinnehmen, ist der erste Schritt auf dem Weg zu einem erfolgreichen Handel. Niemand ist perfekt im Handel. Ein kleiner Verlust ist ein kleiner Sieg im Handel. In der Lage zu sein, gewinnende Trades laufen zu lassen und Verlierer für einen kleinen Verlust auszuschließen, ist das, worum es geht. Sie können jedoch nicht zu den Gewinnern gelangen, wenn Sie große Verluste hinnehmen.

Es ist in Ordnung, falsch zu liegen. Eigentlich ist es toll, falsch zu liegen. Warum? Denn wenn Sie sich nicht irren können, werden Sie in Bezug auf die Märkte niemals Recht haben. Beim Trading geht es darum, Risiken einzugehen und Risiken zu managen. Der Trader, der eine Position vorzeitig verlassen kann, gibt sich die Chance, bei der nächsten Gelegenheit groß zu gewinnen.
Die besten Trader bauen ihre Gewinnpositionen aus und setzen Stopps ein, um Gewinne zu schützen

Die erfolgreichsten Trader, die ich je gesehen habe, haben nicht nur ihre Verlierer schnell abgebaut, sondern auch ihre Gewinner laufen lassen und zu ihren Gunsten aufgestockt. Sie werden die Verlierer niemals im Durchschnitt senken, aber die Gewinner werden sie mit Sicherheit im Durchschnitt übertreffen. Während einige nicht mehrere Lots handeln möchten, halte ich das Konzept für sehr wichtig. Wenn Sie eine Gewinnposition haben, sagt Ihnen der Markt, dass Sie richtig liegen. Die kollektive Summe aller Kenntnisse auf dem Markt ist in völliger Übereinstimmung mit Ihnen. Dies ist der perfekte Zeitpunkt, um ein weiteres Los hinzuzufügen, wenn Sie über das verfügbare Kapital verfügen, ohne Ihr Konto übermäßig zu belasten.

Einige Händler möchten nicht zu höheren Preisen aufstocken, da dies sich nachteilig auf ihre durchschnittlichen Dollarkosten auswirkt. Was Händler jedoch erkennen müssen, ist, dass Märkte, die höher handeln, tendenziell höher tendieren, und das Gegenteil gilt für Bärenmärkte. Wenn Sie sich in einem großartigen Gewinngeschäft befinden und keinen Grund sehen, warum es aufhören sollte, ist dies eine großartige Zeit, um etwas hinzuzufügen. Wenn es um den Handel geht, möchten Sie hoch kaufen und höher verkaufen oder niedrig verkaufen und niedriger kaufen. Wir sind nicht im Geschäft, Unterteile und Oberteile auszuwählen. Es ist ein One-Way-Ticket für das Scheitern des Handels.

Erfolgreiche Trader setzen auch Stopps ein. Während sich der Markt zu ihren Gunsten bewegt, bewegen sie ihren Stop dahin, wo sie das Gefühl haben, unter einem angemessenen Unterstützungsniveau zu liegen. Sie fühlen sich wohl mit den Verlusten oder Gewinnen, die sie machen, wenn sie aussteigen. Sie lassen sich vom Markt sagen, ob sie richtig oder falsch sind und akzeptieren die Entscheidung des Marktes!
Finden Sie einen Broker, der Ihnen helfen kann, wenn Sie es am meisten brauchen

Wenn Sie Schwierigkeiten haben, Positionen zu verlieren, müssen Sie mit Ihrem Broker darüber sprechen. Unabhängig davon, ob Sie ein selbstgesteuerter Online-Händler oder ein Makler sind, müssen Sie mit Ihrem Makler sprechen. Wenn Sie mit Ihrer aktuellen Handelsvereinbarung keinen Zugang zu einem Broker haben, sollten Sie sich überlegen, eine Firma zu finden, die Ihnen den Zugang zu einer ermöglicht, unabhängig davon, ob Sie ein selbstgesteuerter Online-Trader oder ein Broker-unterstützter Trader sind.

Als Senior Broker bei Makris Trading kann ich Ihnen ehrlich aus erster Hand sagen, wie wichtig es ist, diese Situationen mit jemandem zu bewältigen, der ein Interesse am Erfolg Ihres Handels hat. Manchmal sind wir in der Lage, wertvolle anzubietenRatschläge, keine Positionen zu verlieren. Manchmal hilft es dem Trader nur, über den Trade zu sprechen, so wie eine Person ihrem Psychologen ihre Probleme mitteilt. Am Ende ist es der Händler, der herausfindet, was zu tun ist, indem er die Situation einem anderen Menschen laut mitteilt. In beiden Fällen kann ein ausgebildeter Experte, der während des Kampfes neben Ihnen im Unkraut ist, einen großen Unterschied in Ihren schwierigsten Handelsperioden bewirken und Ihnen dabei helfen, sicherzustellen, dass Sie nie wieder an diesen Ort zurückkehren.

Die globalen Warenterminmärkte erlebten in den letzten fünf Handelstagen eine erhebliche Korrektur, da die bullischen Nachrichten von Benjamin Bernanke und der Federal Reserve einer viel bärischeren Stimmung der Volksbank von China und Irland Platz machten. Der Thomson Reuters / CRB-Index, der die Preise von 19 wichtigen Rohstoffen angibt, sank um 3,2 Prozent auf 296,22, wobei der Index seit dem 9. November um 7,2 Prozent nachgab.

Das wäre der dramatischste Rückgang in fünf Sitzungen seit über einem Jahr, berichteten Bloomberg News.

Gleichzeitig stieg der Dollarindex, was auf die Stärke des Greenback gegenüber sechs anderen Währungen hindeutet: dem japanischen Yen, dem Euro, dem britischen Pfund, dem Schweizer Franken, dem kanadischen Dollar und der schwedischen Krone.

Über die Woche kamen schlechte Nachrichten von beiden Seiten der Welt. Die Unterstützung des Dollars ist die Gefahr eines weiteren Zusammenbruchs der Eurozone, diesmal in Irland. Die smaragdgrüne Insel, die von den Boomjahren zwischen 2001 und 2007 stark profitiert hat, steckt jetzt tief in einem Pool roter Tinte. Obwohl die Regierung darauf besteht, dass sie keine Rettungsgelder der Europäischen Union oder des Internationalen Währungsfonds benötigt, um ihren Finanzsektor zu stützen, werden die Defizite im nächsten Jahr voraussichtlich 30 Prozent des Bruttoinlandsprodukts übersteigen.

Die Gesamtverschuldung Irlands beträgt rund 65 Prozent des BIP – nicht besonders hoch, aber besser als die von Griechenland mit 126 Prozent.

Bevor QE2 die Schlagzeilen beherrschte, trugen die Schuldenlast der europäischen Nationen dazu bei, den Euro näher an die Parität mit dem Dollar heranzuführen – und das steigende Greenback trug nicht viel zu den Warentermingeschäften bei. Nachdem die Anleger entschieden hatten, dass das Druckgeld der Fed ein größeres Problem darstellt, setzte der Risikohandel wieder ein, der Dollar fiel und Rohstoffe und der Euro erholten sich.

Wenn griechische und irische Schuldenprobleme erneut Schlagzeilen machen, könnte dies zu einer anhaltenden Phase der Korrektur und Gewinnmitnahme führen. Die Zinsterminkontrakte auf Staatsschulden sind wiederholt gestiegen, was darauf hindeutet, dass die Kreditaufnahme ruinös teuer werden könnte, wenn diese Nationen ihre Finanzen nicht unter Kontrolle bekommen.

Das Problem ist, dass viele Sparmaßnahmen wie die Kürzung von Sozialleistungen und die Erhöhung von Steuern das Wachstum und die Investitionen beeinträchtigen und einen Teufelskreis bilden. Das lässt nur die Aussicht auf eine ebenso schmerzhafte Außenhilfe offen.

“Es besteht weltweit die Sorge, dass Irland, wenn es Hilfe benötigt, zu einem Dominoeffekt für andere Länder werden könnte”, sagte Cort
Gwon, Direktor für Handelsstrategien und Research bei FBN Securities in New York, sagte gegenüber Reuters. “Gerade in einer so heiklen Zeit in der Wirtschaft könnte ein Rückschlag in Europa auch einen Rückschlag für den Rest der Welt bedeuten.”

Der andere wichtige Einfluss ging von der chinesischen Regierung aus, die mit der Eindämmung der Inflation zu kämpfen hat, da ihre Wirtschaft stärker als die der Industrieländer ist. Das China Securities Journal zitierte eine anonyme Quelle, die laut Bloomberg sagte, dass die Regierung den Preis von Nahrungsmitteln beschränken und gleichzeitig Spekulanten für Agrarrohstoffe bestrafen könnte.

Die Volksbank von China könnte auch die Zinssätze erhöhen.

“Die Besorgnis über eine weitere Straffung der Geldpolitik in China hat zu einem großen Ausverkauf geführt”, sagte Nic Johnson, Rohstoffportfoliomanager bei PIMCO, gegenüber Bloomberg. „Die Leute hatten viele dieser Waren gekauft. Was Sie jetzt sehen, ist eine gesunde Korrektur in Richtung der fundamentalen Nachfrage. “

Jim Cramer gegen Dennis Gartman

Zwei meiner bevorzugten Finanzkommentatoren sind Dennis Gartman und Jim Cramer. Sagen Sie, was Sie über sie sagen werden (und ich habe Kritik zu beiden gelesen), aber sie sind angesehene und erfolgreiche Trader, von denen jeder lernen kann. Ein Problem, das ich in Blogs und Message Boards gesehen habe, sind Positionen zum Thema “Mittelwertbildung” oder “Hinzufügen zu Positionsverlusten”. Obwohl sich ihre Herangehensweise an dieses Problem unterscheidet, denke ich, dass sie am Ende das Gleiche tun, aber einfach so weitermachen mit verschiedenen Arten des Handels.
“Niemals zu einer Verlustposition hinzufügen” – Dennis Gartman

Dennis Gartman glaubt fest daran, „niemals zu einer verlorenen Position beizutragen“. Dennis Gartman kommt aus dem Bereich des Warentermingeschäfts und dies ist absolut sinnvoll. Wenn er Long-Gold bei 1400 USD erhalten möchte, hat er einen Long-Gold-Futures-Kontrakt von 140.000 USD (1400 USD / oz x 100 oz = 140.000 USD Gold). Wenn er in eine Position gerät, wird dieser Vertrag entweder diese Unterstützungslevel halten und steigen, oder er will raus. Er könnte aufgrund einer technischen oder fundamentalen Analyse einsteigen, und wenn er Recht hat, möchte er, dass der Markt es ihm mitteilt. Wenn er sich irrt, ist er froh, mit einem kleinen Verlust herauszukommen, der eine Unterbrechung unter den nächsten Unterstützungslinien sein könnte.

Aufgrund der Hebelwirkung ist es sinnvoll, auf diese Weise mit Warentermingeschäften zu handeln. Wenn Sie mit Margin und Leverage handeln, können sich die Gewinne (und Verluste) schnell häufen. Außerdem können Sie nicht gleichzeitig Gold im Wert von 25.000 USD kaufen. Sie müssen sich auf den vollen Wert des Warenterminkontrakts festlegen. Für Gartman sind 140.000 USD Gold der Mindestbetrag, den er spielen muss, und an diesem Punkt wird er beginnen.
Die Jim-Cramer-Methode

Jim Cramer ist in erster Linie ein Aktienhändler und tendiert dazu, seine Positionen in 4 oder 5 Trades zu kaufen. Bei Aktien ist dies einfacher, da eine Aktie in der Regel unter 100 USD liegt. Nehmen wir an, Jim Cramer wollte eine anfängliche Position von 140.000 USD bei Ford haben, wenn dieser mit 14,00 USD / Aktie gehandelt wird. Das sind 10.000 Aktien von Ford. Für diese Art von Größe müssen Sie es höchstwahrscheinlich in 4 Ordnungen von 2.500 Aktien aufteilen. Außerdem ist Jim Cramer ein fundamentaler Experte, und er könnte eine Preisspanne für Ford zwischen 13,50 und 14,50 haben. Er könnte seine ersten 2.500 Aktien für 14,00 USD kaufen und abwarten, was passiert. Wenn es auf 13,75 sinkt, kauft er 5.000 Aktien und holt sich dann die letzten 2.500 bei der nächsten Pause oder wenn es auf 14,00 zurückgeht.

Wenn die Aktie unter 12,50 USD fällt, ist er möglicherweise bereit, auszusteigen und nur dann einen Verlust zu erleiden, wenn er denkt, dass es sich um einen schlechten Handel handelt. Ich glaube nicht, dass Jim Cramer etwas tut, um einen Verlierer zu “mitteln”. Ich denke, er hat eine sehr starke Meinung darüber, wo sich der Markt grundsätzlich befinden sollte, und er weiß, dass der Markt aufgrund von Nachrichten und Ereignissen, die nichts mit der Aktie zu tun haben, die er kauft, auf und ab gehen kann. Zusammen mit der Größe seiner Einkäufe macht es dieser Grund wahrscheinlich für ihn effizienter, seine Positionen in mehreren Trades zu kaufen.

Das Wichtigste ist, dass Cramer nicht die volle Position einnimmt und dann einen Dollar tiefer kauft und sich verdoppelt. Er verpflichtet sich zu der Größe, die er in Bezug auf die Anteile haben möchte, und bearbeitet die Bestellung für einige Tage. Wenn es zu viel Wert verliert, steigt er aus. Er wird auch mehr kaufen, wenn der Preis zu seinen Gunsten geht, eine Technik, die Dennis Gartman ebenfalls anwendet.

Die Verwirrung, die ich in den Blogs und Message Boards sehe, ist, dass Jim Cramer im Durchschnitt Verlierer ausfindig macht. Was Cramer jedoch wirklich tut, ist, eine vollständige Position zu definieren und diese Position dann in 4 oder 5 gleichen Teilen zu kaufen. Der Dollarkostendurchschnitt existiert, weil er seine Käufe für die Anfangsposition aufbricht, nicht, weil er sich verdoppelt, weil der Markt gegen ihn geht.
Cramer & Gartman Risikomanagement

Dennis Gartman und Jim Cramer haben zwar unterschiedliche Handelsstile, aber dasselbe Risikomanagement. Sie nehmen kleine Verluste. Wenn etwas nicht funktioniert, werden sie es los. Sie werfen kein gutes Geld nach dem schlechten. Dennis Gartman, der so in Futures involviert ist, ist wahrscheinlich das risikobehaftetere der beiden, und dies ist hauptsächlich auf die Hebelwirkung zurückzuführen, die in Futures im Vergleich zu Aktien eingesetzt wird.

Letztendlich spielt es keine Rolle, welche Methode Sie verwenden, solange Sie einen Risikomanagementplan haben, um die Größe Ihrer verlorenen Trades zu begrenzen. Sowohl Jim Cramer als auch Dennis Gartman erkennen die Bedeutung dieser Handelspraxis und tun ihr Bestes, um ihre eigenen Regeln zu befolgen. Händler müssen einen Risikomanagementstil finden, der zu ihren Handels- und Anlagestilen passt, genau wie Cramer und Gartman. Wenn Sie ein erfolgreicher Trader sein möchten, stellen Sie sicher, dass Sie immer die Größe der gewünschten Position und das Risiko kennen, das Sie eingehen möchten, bevor Sie den Trade einleiten.

Jede Waren-Futures-Position, die Sie in der Vergangenheit hatten, derzeit halten oder in der Zukunft halten, kann als “Kreuz” betrachtet werden. Die bekanntesten „Kreuze“ sind Währungspaare wie EUR / USD oder GBP / JPY, aber „Kreuze“ gelten nicht nur für Währungspaare. Wenn Sie beispielsweise Rohöl kaufen, nehmen Sie einen Rohöl-Futures-Kontrakt in Besitz, geben aber etwas dafür auf. Sie geben USD auf, um Rohöl zu kaufen. Ihre Long-Position in Rohöl ist auch eine Short-Position in USD. Wenn Sie also Long-Rohöl sind, befinden Sie sich tatsächlich in einem Long-Rohöl / Short-USD-Cross oder „Rohöl / USD“.

Ist das wichtig Bin ich nur eine schlaue Hose, ein Alleskönner? Bedenken Sie. Wenn Sie lange Rohöl-Futures sind, was passiert, wenn der USD eine scharfe und plötzliche Rally hat? Rohöl wird sinken, da der Preis für Rohöl in USD liegt. Dies impliziert, dass Sie, wenn Sie Long-Rohöl sind, auch eine Short-Position im USD haben. Wenn sich der USD also erholt, besteht eine gute Chance, dass sich Ihre „Rohöl / USD“ -Position gegen Sie richtet.
Alle Anlagen unterliegen einem Währungsrisiko

Umso wichtiger ist es, zu erkennen, wie viel Risiko Sie aufgrund des Währungsrisikos in Ihrem Portfolio haben. Nehmen wir an, Sie sind lange Rohöl, Gold, Mais und der Euro. Sie könnten meinen, Sie hätten ein gut diversifiziertes Portfolio an Warenterminpositionen. Alle Preise sind jedoch in US-Dollar (Rohöl / USD, Gold / USD, Mais / USD, EUR / USD) angegeben. In gewisser Hinsicht haben Sie eine massive Short-Position in US-Dollar. Auch hier ist es wichtig, dass Sie für jede in US-Dollar bewertete Long-Position in Futures eine Short-Position in US-Dollar haben.
Der US-Dollar repräsentiert die US-Wirtschaft

Warum ist das wichtig? Der US-Dollar repräsentiert die US-Wirtschaft insgesamt. Der US-Dollar repräsentiert das Systemrisiko. Wenn Sie Ihr Portfolio wirklich diversifizieren möchten, um dem Systemrisiko so wenig wie möglich ausgesetzt zu sein, müssen Sie die US-Dollar-Short-Positionen absichern. Nehmen wir an, das Bankensystem eines europäischen Landes steht kurz vor dem Scheitern und die größten Banken müssen von der Europäischen Union gerettet werden. Nehmen wir an, dass der Markt völlig unvorbereitet war und der Euro einbricht und den US-Dollar viel höher treibt. Die Dollar-Rallye setzt alle in Dollar notierten Warenterminkontrakte unter Druck. Wenn Sie Long-Positionen in Rohöl, Gold, Mais und Euro innehaben, sinken sie alle zusammen. Die Korrelation zwischen diesen vier Futures-Positionen wird 1,0, da sie alle in US-Dollar angegeben sind. Sie treten als ein großer Verlust gegenüber dem US-Dollar auf.
Absicherung des Systemrisikos durch Absicherung des US-Dollars

Wie sichern Händler den USD ab und schützen sich gegen systemische Risiken? Die Antwort ist einfacher als Sie vielleicht erwartet haben. Sie müssen nur ein paar Märkte, die in US-Dollar festgesetzt sind, kurz halten. Nehmen wir an, Sie sind bärisch auf dem US-amerikanischen Aktienmarkt, lebenden Rindern, japanischen Yen und Staatsanleihen. Short Live Cattle ist auch der US-Dollar. Wenn Sie Vieh verkaufen, erhalten Sie Dollar als Gegenleistung, sodass eine kurze Live Cattle-Position als USD / Live Cattle-Kreuz angesehen werden kann. Das bedeutet, wenn Sie Short-Positionen bei Emini S & P (ES), Live Cattle (LC), JPY und der 30-jährigen Anleihe halten, befinden Sie sich in USD / ES-, USD / LC-, USD / JPY- und USD / Bonds- „Kreuzen“. Die Long-Positionen in US-Dollar werden dazu beitragen, einen Großteil der Short-Positionen in US-Dollar, die Sie haben, aufgrund von Long-Positionen in Rohöl, Mais, Gold und Euro, aufzuheben.

Indem Sie ein paar Short-Futures-Positionen mit ein paar Long-Futures-Positionen kombinieren, sichern Sie Ihr US-Dollar-Exposure stark ab. Wenn das nächste Mal ein wichtiges, unvorhergesehenes wirtschaftliches Ereignis eintritt, sind Sie viel besser gegen systemische Risiken geschützt. Die Short-Futures-Positionen in S & P, Bonds, Yen und Cattle tragen zur Diversifizierung des systemischen Risikos bei, das sich aus Long-Positionen in Rohöl, Gold, Mais und Euro ergibt. Ihre Fähigkeit, Ihr US-Dollar-Risiko ganz oder teilweise abzusichern, ist eine Versicherung gegen die unbekannten systemischen Risiken in unserem Finanzsystem.
Alle Positionen sind Kreuze

Zusammenfassend können Sie sich daran gewöhnen, alle Ihre Futures-Positionen als „Kreuze“ zu betrachten. Wenn Sie Ihre Anlagen auf diese Weise betrachten, haben Sie einen besseren Überblick über die Währungs- und Systemrisiken, denen Ihr Portfolio ausgesetzt ist. Mit dem Wissen, wie sich das systemische Risiko auf Ihre Warenterminanlagen und den Handel auswirkt, sind Sie dem durchschnittlichen Anleger und Händler ein weiteres Mal einen Schritt voraus, wenn wir uns in einer Finanzkrise befinden.

Die Terminmärkte sind aufregend und attraktiv für viele Einzelpersonen. Potenzielle Trader stehen jedoch vor der entmutigenden Aufgabe, zu bestimmen, wie sie ihre Handelsentscheidungen treffen sollen. Potenzielle Trader müssen eine Handelsmethode entwickeln, die ihrer Persönlichkeit, Risikotoleranz, ihrem Zeithorizont und ihren Zeitbindungszielen entspricht. Wir werden verschiedene Handelsstile und -methoden diskutieren, die dem Trader helfen, eine Methode zu entwickeln, die seinen Bedürfnissen am besten entspricht.
Zeitrahmen

Der Zeitrahmen kann der wichtigste Aspekt sein, der bei der Bestimmung Ihrer Handelsmethode berücksichtigt werden muss. Jemand, der ein Big-Picture-Mensch ist und Märkte in makroökonomischen Begriffen betrachtet, wäre für den Tageshandel nicht geeignet. Ein langfristiges Trendfolgesystem wäre eine Methode, die ein Makrohandel in Betracht ziehen würde. Mit einer langfristigen Perspektive zu handeln, ist nicht für jedermann geeignet. Es erfordert viel Geduld und Ausdauer, um eine Position über einen längeren Zeitraum zu halten. Wenn ein Markt über einen Zeitraum von 20 Tagen eine höhere Tendenz aufweist, ist es äußerst selten, dass er täglich höher tendiert, ohne an einem bestimmten Tag niedriger zu schließen. Es ist sehr schwierig für eine Person ohne viel Geduld, ein paar Tage oder sogar eine Woche tieferer Abschlüsse durchzusitzen. In einem Trade bewegt sich das Ergebnis in der Makroansicht weiter nach oben, sodass Sie möglicherweise Tage oder sogar Wochen mit einer verlorenen Position durchstehen. Aus diesem Grund wird der langfristige Makroansatz in der Regel von großen Fonds und Instituten angewendet.

Viele Futures-Händler möchten am Ende des Tages alle ihre Positionen verlassen. Diese Trader sind komfortabler in Bezug auf Minuten und Stunden als in Bezug auf Tage und Wochen. Eine Day-Trading-Strategie weist viele ansprechende Merkmale auf, z. B. geringere Kapitalanforderungen und kein Übernacht-Marktrisiko. Der größte Nachteil des Tageshandels ist der Zeitbedarf. Ein Daytrader muss sich vor einem Computer befinden, solange er an einem Trade beteiligt ist. Es ist die Zeitanforderung, die den Tageshandel für viele potenzielle Trader zu einer unrealistischen Option macht.

Futures-Händler, die etwas zwischen Day-Trading und Long-Term-Trading suchen, passen normalerweise in das, was oft als Swing-Trading bezeichnet wird. Die traditionelle Sichtweise des Swing-Handels ist ein schneller Handel von 1 bis 5 Tagen, der von einem kurzfristigen Wechsel profitiert. Dieser mittelfristige Zeitrahmen ist beliebt, da die meisten Händler alle Aufträge vor der Marktöffnung erteilen und ihre Positionen nicht den ganzen Tag überwachen müssen.
Risiko

Risiko korreliert normalerweise gut mit Belohnung – normalerweise ist die potenzielle Belohnung umso größer, je größer das Risiko ist. Daytrader riskieren normalerweise weniger bei einem einzelnen Trade und streben nach einem geringeren Gewinn. Sie werden oft viele risikoärmere Trades auf der Suche nach zahlreichen kleinen Belohnungen abschließen. Langzeithändler sind bereit, mehr pro Trade zu riskieren, um den größeren Gewinn zu erzielen, den eine große Marktbewegung bringen kann.

Ein gutes Beispiel hierfür wäre der Rohölmarkt. Rohöl ist in den Nachrichten alltäglich, da wir einen Markt sehen, der über 65 USD pro Barrel gestiegen ist. Ein langfristiger Makrohändler hat vor ein paar Monaten Rohöl-Futures für 45 USD gekauft. Der Rohölmarkt stieg von 45 auf 60 US-Dollar und lag wieder unter 50 US-Dollar, bevor er schließlich neue Allzeithochs von 66 US-Dollar erreichte. Viele Makro-Trades hatten seit Beginn dieses Schrittes 70-Dollar-Rohöl im Sinn. Ein Trader, der nicht bereit oder nicht in der Lage ist, Schwankungen des Eigenkapitals von 5.000 USD pro Kontrakt standzuhalten, wäre nicht in der Lage gewesen, seine Position zu halten.

FutureSource Arbeitsblatt

Im Gegensatz zum obigen Beispiel platziert ein Daytrader, der einen e-mini S & P-Kontrakt kauft, einen 3-Punkte-Stop, um eine 5-Punkte-Bewegung höher zu suchen. Der Trader hat Recht, und wenn der Trade höher steigt, verschärft er schnell seine Stop-Order. Dieser Trader beabsichtigt, zunächst ein Risiko von 150 USD einzugehen, um vor Handelsschluss einen Gewinn von 250 USD zu erzielen. Im Gegensatz zum Makro-Trader strebt ein Day-Trader über einen Zeitraum von 1 bis 6 Monaten keine längerfristige Bewegung des Index um 50 oder 100 Punkte an.
Persönlichkeit

Der Händler ist der einzige, der wirklich bestimmen kann, was am besten zu seiner Persönlichkeit passt. Eine Person, die nicht die Zeit oder den Wunsch hat, vor einem Computer zu sitzen, wird als Daytrader nicht gut abschneiden. Eine Person, die es nicht mag, große finanzielle Risiken einzugehen und nach noch größeren Erträgen Ausschau zu halten, wäre als langfristiger Trader nicht gut aufgestellt.

Persönlich bin ich nicht in der Lage, an langfristigen Futures-Positionen festzuhalten, insbesondere wenn sie in die falsche Richtung verlaufen. Ein Teil des Problems kann die Tatsache sein, dass ich den ganzen Tag vor einem Zitatbildschirm sitze. Vor einem Bildschirm zu sitzen, auf dem die Märkte Tick für Tick beobachtet werden, erschwert es, den Wald durch die Bäume zu sehen. Aus diesem Grund bin ich persönlich entweder für den Tages- oder Swingtrade geeignet. Der Tageshandel erlaubt mir nicht, mich während der Marktzeiten anderen Geschäften zu widmen, daher ist er keine praktische Alternative. Mit einer kürzeren Laufzeit, Swing-Trading, Typensystem, kann ich meine Bestellungen am Morgen aufgeben, meine Ein- und Ausstiegspunkte nach dem Handelsschluss bestimmen und Marktzeiten frei haben.
Entwicklung einer Futures-Handelsstrategie

Notieren Sie bei der Suche nach einer Futures-Handelsmethode die Zeitrahmenpräferenz sowie die Marktpräferenzefs du hältst. Zum Beispiel: Eine Trendfolge-Methode mit einem Swing-Handelszeitrahmen, bei der kurzfristigere Breakouts als Einstieg verwendet werden. Ein Händler kann sich ein Umkehrsystem ansehen, das eine Kombination von Bollinger-Bändern und Schlüsselumkehrungen für Einstiegs-Setups verwendet. Es gibt keine Methode, die für alle Trader geeignet ist. Damit eine Methode funktioniert, muss sich ein Händler daran halten. Eine Methode, die nicht zur Persönlichkeit des Händlers passt, ist schwer zu befolgen.
Ein theoretisches Futures-Handelssystem

Trader A ist ein vielbeschäftigter Fachmann, der mit Trades von mehreren Tagen bis zu mehreren Wochen vertraut ist. Er ist sehr zufrieden damit, länger in einem Trade zu bleiben, wenn er Geld verdient, aber er mag es nicht, bei Trades zu bleiben, die er verliert. Der Trader handelt gerne in Richtung des Trends und nutzt Ausbrüche als Einstiegspunkte.

Das System von Händler A verwendet die folgenden Parameter:

21 Tage gleitender Durchschnitt
5 Tage neues Hoch oder Tief, um den Eintritt zu bestimmen
Das System geht in einen Long Trade über, wenn der Markt einen neuen Fünf-Bar-Kurs hoch über dem gleitenden 21-Tage-Durchschnitt und mindestens einen der letzten fünf Tage über dem Durchschnitt notiert.
Der Händler wird die Position auf einem neuen Tief von fünf Balken verlassen. Wenn das neue Fünf-Bar-Tief unter dem gleitenden 21-Tage-Durchschnitt liegt und der Markt an einem der letzten fünf Tage unter diesem Durchschnitt gehandelt hat, kehren Sie die Position um.

Stärke kaufen und Schwäche verkaufen

Das obige Beispiel wäre eine grundlegende Strategie für den Futures-Handel, die der Händler auf zahlreichen Märkten testen könnte, um festzustellen, wie er sich in der Vergangenheit entwickelt hätte. Wenn die Grundideen hinter der Methode stichhaltig sind, ist es möglich, dass die Strategie in Zukunft funktionieren wird. Der Gedanke, Stärke zu kaufen und Schwäche zu verkaufen, war lange Zeit auf den Märkten verbreitet. Der Handel mit der Long-Seite über einem gleitenden Durchschnitt und der Handel mit der Short-Seite unter einem gleitenden Durchschnitt sind ebenfalls etablierte Handelsideen.

Der Händler müsste auch Märkte auswählen, um diesem System zu folgen. Der Händler müsste den Betrag des verfügbaren Risikokapitals bestimmen und rückwärts arbeiten. Sofern es sich ein Händler nicht leisten kann, einen Korb mit über 30 Kontrakten zu handeln, sollte er versuchen, nicht korrelierte Märkte mit durch die Marge bestimmten Mengen auszuwählen. Zum Beispiel wäre ein System, das 1 Kontrakt Hafer und 1 Kontrakt Rohöl handelte, im Rohöl weitaus schwerer gewichtet. Um dies auszugleichen, würde der Händler eine Menge Hafer handeln, die der Marge für den einzelnen Ölvertrag entsprach. Als Faustregel gilt, dass dies gut zum Ausgleich eines Portfolios von Futures geeignet ist. Die Margin-Anforderung wird durch die Volatilität des Kontrakts bestimmt.

Das obige System wurde nicht zurückgetestet und ich würde niemandem empfehlen, es zu handeln, ohne es vorher zu tun. Intuitiv ist dieses System wahrscheinlich ein guter Anfang für die Entwicklung einer Methodik. Die Grundlagen hinter dem System sind sinnvoll, obwohl die Zeitrahmen möglicherweise angepasst werden müssen.

Die Entwicklung einer Futures-Handelsstrategie kann ein sehr lohnendes Unterfangen sein, da Sie gezwungen sind, über Ihre Persönlichkeit und Ihre Marktüberzeugungen nachzudenken. Die Entwicklung einer Futures-Handelsmethode zwingt Sie dazu, einen Grund für den Handel zu haben, und erschwert es, Trades zu rechtfertigen, die aus dem Bauch heraus getätigt wurden.