Optionen auf Futures: Eine Einführung in den Kauf von Optionen – Erfahren Handels

Optionen auf Futures: Eine Einführung in den Kauf von Optionen


Eine der häufigsten Fragen, die ein Futures-Broker erhält, lautet: „Wie funktionieren Optionen auf Futures?“ Die Wahrheit ist, dass Optionen so einfach oder komplex sein können, wie Sie es möchten. Dieser Artikel konzentriert sich auf die Grundlagen des Kaufs von Optionen auf Futures und beginnt grundsätzlich bei Null.

Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. Die Optionen können entweder gekauft oder verkauft werden. Wir werden uns in diesem Artikel nur auf den Kauf von Optionen konzentrieren. Durch den Kauf eines Calls haben Sie das Recht, eine Long-Position auf dem zugrunde liegenden Futures-Kontrakt einzunehmen. Der Kauf eines Puts gibt Ihnen das Recht, eine Short-Position auf dem zugrunde liegenden Futures-Kontrakt einzunehmen. Einfach ausgedrückt, wenn Sie glauben, dass der Markt steigen wird, kaufen Sie einen Anruf. Wenn Sie glauben, dass der Markt fallen wird, kaufen Sie einen Put.
Den Basispreis verstehen

Wenn Sie einen Call oder Put kaufen, erfolgt dies über einen zugrunde liegenden Futures-Kontrakt (z. B. Mais-Futures, Gold-Futures, Rohöl-Futures usw.). Der Preis, zu dem Sie die Option kaufen, wird als Ausübungspreis bezeichnet. Optionen unterscheiden sich von Futures darin, dass Sie Optionen zu verschiedenen Ausübungspreisen kaufen können, unabhängig davon, ob der zugrunde liegende Markt zum Preis handelt oder nicht. Beim Kauf der Option können Sie entweder Streiks kaufen, die aus dem Geld, am Geld oder im Geld sind.

Out-of-the-Money-Optionen – Bei Out-of-the-Money-Call-Optionen (Put-Optionen) handelt es sich um Ausübungspreise, die oberhalb (unterhalb) des aktuellen Handels des zugrunde liegenden Marktes gekauft werden.
Bei den Geldoptionen – Bei den Geld-Call- und Put-Optionen handelt es sich um Ausübungspreise, die dort gekauft werden, wo der zugrunde liegende Markt gerade handelt.
In den Money-Optionen – In den Money-Call- (Put-) Optionen handelt es sich um Ausübungspreise, die unterhalb (oberhalb) des aktuell gehandelten zugrunde liegenden Marktes gekauft werden.

Der folgende Screenshot zeigt Februar-Gold von unserer Vantage-Handelsplattform. Registrieren Sie sich für eine kostenlose Demo von Vantage.

In Kaufoptionen
Dieses Bild konzentriert sich auf Anrufe. Die dunkelblaue Linie, die über die 1390-Option verläuft, liegt derzeit am Geld. Die Optionen von 1385 bis 1350 sind derzeit im Geld, und die Optionen von 1395 bis 1450 sind nicht im Geld. Es gibt drei Spalten, auf die Sie sich konzentrieren möchten. Sie sind die Bid-, Ask- und letzten Spalten. Das Gebot zeigt Ihnen, was jemand bezahlen möchte, um einen Anruf zu kaufen. Die Frage zeigt Ihnen, wie viel Geld jemand bereit ist, zu akzeptieren, um den Anruf zu verkaufen, und die letzte zeigt Ihnen, zu welchem ​​Preis der letzte Handel stattgefunden hat. Je mehr Geld der Anruf hat (von 1385 bis 1350), desto teurer wird er. Je weiter der Anruf von 1395 bis 1450 von dem Geld entfernt ist, desto billiger wird er.
Ausübung einer gekauften Option

Sobald ein Händler einen Ausübungspreis festlegt und einen Gold-Call erwirbt, hat er das Recht, zum Ausübungspreis eine Long-Position auf dem zugrunde liegenden Gold-Futures-Markt einzunehmen. Wenn der Händler von diesem Recht Gebrauch macht, muss er die Option ausüben. Bei Ausübung der Option wird die Call-Option zum gekauften Ausübungspreis in eine Long-Futures-Position umgewandelt. Zum Beispiel erwarb der Händler einen Gold-Call vom Februar 2011 mit der Hoffnung, dass der Markt weiter im Aufwärtstrend bleibt. Nach einem Monat des Besitzes der Option wird der Markt um 1435 gehandelt. Der Händler entscheidet, dass er die Option ausüben möchte und erhält um 1400 eine Futures-Position. Der Händler wird eine Futures-Position mit einem Gewinn von $ 3500 (100 ( Wert pro Gewinn von 1 USD in einem Gold-Futures-Kontrakt) * (1435-1400)). Der gesamte mit der Option erzielte Aufschlag wird jedoch nicht auf die Futures-Position übertragen. Warum hätte der Händler die Position ausgeübt, wenn es den Anschein hatte, dass die Position als Option rentabler gewesen wäre? Es gibt zwei Gründe: den inneren Wert und den Zeitwert.
Grundlegendes zu Wert und Zeitwert

Eine Option ist ein verschwenderisches Gut. Optionen haben wie Futures-Kontrakte einen Verfall. Sie verfallen in der Regel einen Monat vor dem zugrunde liegenden Terminkontrakt. Eigenwert und Zeitwert bilden eine Optionsprämie oder einen Optionswert. Der innere Wert ist der Betrag, der dem Händlerkonto gutgeschrieben würde, wenn die Option ausgeübt würde und die nachfolgende Long-Futures-Position sofort zum Marktpreis verkauft würde. In unserem obigen Beispiel hat der Händler einen Call von 1400, wobei der zugrunde liegende Markt bei 1435 handelt. Der innere Wert der Option beträgt $ 3500 (100 * (1435-1400)). Eine Option hat nur dann einen inneren Wert, wenn sie im Geld enthalten ist. Der Zeitwert ist das, was von der Optionsprämie übrig bleibt. Je weiter eine Option vom Ablauf entfernt ist, desto mehr Zeit hat sie. Wenn der 1400-Anruf eine Prämie von 5700 USD hat, beträgt der Zeitwert der Option 2200 USD (5700-3500 USD). Der innere Wert und der Zeitwert müssen sich immer zu der Optionsprämie addieren. Wie bereits erwähnt, ist eine Option eine Verschwendung. Je näher der Ablauf der Option rückt, desto mehr sinkt der Zeitwert. Wenn der Händler im obigen Beispiel die Option am 15. Dezember kaufte und die Position einen Monat später ausübte, wäre der Option nur noch ein sehr geringer Zeitwert zugeordnet. Da wusste der Händler, dass er haben würdeEin zusätzlicher Monat, um den Terminkontrakt potenziell zu verlängern, entschied er sich, die Option auszuüben.
Aufrechnung einer Optionsposition

Ein Händler muss nicht immer eine Option ausüben. Tatsächlich tun die meisten dies nicht. Eine andere Möglichkeit, eine Optionsposition zu verlassen, besteht darin, die Option auszugleichen. Das Aufrechnen einer Option beinhaltet lediglich den Verkauf der Option, die Sie gekauft haben. Wenn Sie beispielsweise einen 1400 Gold Call im Februar 2011 gekauft haben, können Sie den Call ausgleichen, indem Sie ihn einfach verkaufen. Wenn die Option noch einen Zeitwert hat, können Sie sie auf diese Weise erfassen und rentabler machen. Wenn im obigen Beispiel der zugrunde liegende Goldpreis bei 1435 bleibt und der Händler die Option zum Verfall hält, wird die Option ausgeübt und der Händler wird dann eine Long-Futures-Position im Wert von 3500 USD halten. Wenn der Händler glaubt, dass der Preis des Basiswerts gleich bleibt, kann er die Position ausgleichen, indem er den von ihm gekauften Call für 5700 USD verkauft und den verbleibenden Zeitwert erfasst.
Ein weiteres Beispiel im Goldmarkt

Nachdem die Grundlagen des Kaufs von Optionen auf Futures behandelt wurden, werfen wir einen Blick auf ein anderes Beispiel. Ein Trader möchte eine Goldoption für Februar 2011 erwerben. Er glaubt, dass der Markt seinen derzeitigen Aufwärtstrend fortsetzen wird, und möchte daher einen Call kaufen. Unter Berücksichtigung seines Kontowerts beschließt der Händler, 2500 USD für eine Option auszugeben. Nachdem er sich das Bild oben mit den Ausübungspreisen angesehen hat, beschließt er, einen Kaufauftrag für einen Gold-Call im Februar 2011 zu erteilen. Er kauft die Call-Option für 2500 US-Dollar. Da er weiß, dass eine Option eine Wertminderung darstellt, überwacht er den Goldpreis genau, solange er in der Position ist. Der Händler ist korrekt und der zugrunde liegende Goldkontrakt erhöht sich innerhalb von zwei Wochen auf 1430. Der Händler glaubt nun, dass der zugrunde liegende Goldkontrakt auf seinem aktuellen Niveau bleiben oder sinken wird, bis seine Option verfällt. Der aktuelle Wert seiner Option liegt nun bei 3700 USD. Dem Händler ist bekannt, dass der innere Wert 2500 USD ((1430-1405) * 100 USD) beträgt. Er weiß auch, dass der Zeitwert für die Option 1200 USD (3700-2500 USD) beträgt. Da er der Ansicht ist, dass der zugrunde liegende Preis gleich bleibt oder sinkt, beschließt er, die Position auszugleichen, um den zusätzlichen Zeitwert in der Option zu erfassen. Der Trader erhält einen Gewinn von 1200 USD (Prämie der Option bei Verrechnung (3700 USD) – Prämie bei erstmaligem Kauf (2500 USD).

Optionen auf Futures müssen nicht der Berg sein, der sie am meisten auszeichnet. Lernen Sie einfach die Grundlagen und erweitern Sie Ihr Wissen, während Sie in Ihrem Handel Fortschritte machen. Bevor Sie es wissen, wird der Berg zu einem Maulwurfshügel und Sie haben das Wissen, Optionen in Ihrem täglichen Futures-Handel zu nutzen.

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