Reduzierung des Portfoliorisikos gegenüber dem US-Dollar – Erfahren Handels

Reduzierung des Portfoliorisikos gegenüber dem US-Dollar


Viele Anleger und Händler sind zu stark dem US-Dollar ausgesetzt. Der Besitz von Aktien, Anleihen, Immobilien und Rohstoffen zu USD-Preisen schafft ein massives Engagement im US-Dollar. Wenn die Märkte zusammenbrechen, werden die meisten Anlageklassen stark verkauft, und der US-Dollar steigt. Dies wird als Reaktion auf den “Flight to Safety” -Markt bezeichnet. Das Problem für die meisten Anleger ist, dass sie alle ihre Anlagen oder Geschäfte in US-Dollar tätigen. Wenn der Dollar steigt, sinkt der Rest des Marktes. Wenn der Markt zusammenbricht und Sie am meisten diversifizieren müssen, werden die meisten Vermögenswerte verkauft und das Kapital fließt in den US-Dollar.
Risikomanagement und nicht diversifizierbares Risiko

Jeder Investor oder Trader, der einige Zeit mit dem Risikomanagement verbracht hat, ist auf die Begriffe „systemisches Risiko“, „systematisches Risiko“ und „nicht diversifizierbares Risiko“ gestoßen. Diese Konzepte basieren auf der Tatsache, dass Sie immer Long-Assets sind und Sie sind lange im Austausch für US-Dollar. Da Ihr Portfolio immer nur aus Long-Positionen besteht, sind Sie außerdem immer Markteinbrüchen ausgesetzt.

Ihr Marktrisiko muss nicht so extrem sein. Sie haben Optionen und es ist einfacher als Sie denken, Ihr „undiversifiziertes Risiko“ in Ihrem Portfolio zu reduzieren. Eine Möglichkeit, dieses Risiko zu verringern, besteht darin, einen Teil Ihres Engagements in US-Dollar abzusichern. Dies sichert nicht Ihr gesamtes nicht diversifizierbares Risiko ab, hilft jedoch bei einem Marktcrash. Wenn Sie Ihr Engagement in US-Dollar reduzieren möchten, müssen Sie den US-Dollar-Index-Futures-Kontrakt kaufen.
Reduzierung des nicht diversifizierbaren Risikos durch den US-Dollar-Index

Der US-Dollar-Index ist ein Terminkontrakt, der den US-Dollar gegenüber einem Währungskorb bewertet. Dieser Währungskorb setzt sich zu 57,6% aus der Euro-Währung (EUR), zu 13,6% aus dem japanischen Yen (JPY), zu 11,9% aus dem britischen Pfund (GBP), zu 9,1% aus dem kanadischen Dollar (CAD) und zu 4,2% aus der schwedischen Krone (SEK) zusammen 3,6% Schweizer Franken (CHF).

Wenn Sie einen langen US-Dollar-Index haben, haben Sie einen langen US-Dollar und einen kurzen Euro, einen Yen, ein Pfund, einen kanadischen, einen Schweizer Franken und eine Krone. Wenn der US-Dollar-Index knapp ist, ist der US-Dollar knapp und der Währungskorb lang.

Wenn Ihr Portfolio aus vollständig in US-Dollar gekauften Long-Positionen besteht, können Sie Ihr Engagement in USD durch den Kauf des US-Dollar-Index reduzieren. Die Long-Position des USD im US-Dollar-Index wird sich mit einem Teil des Short-Engagements des USD im Long-Only-Portfolio aufheben, so dass diese Positionen in Bezug auf den Währungskorb Long-Positionen bleiben.
Beispiel: Long Gold

Nehmen wir an, Sie sind Long-100-Unzen-Gold bei 1400 USD / Unze auf dem Futures-Markt. Sie haben lange einen Goldpreis von 140.000 USD. Dies kann auch als Gold vs. USD Cross oder Gold / USD angesehen werden. Um Gold zu kaufen, mussten Sie US-Dollar verwenden, also Long-Gold und Short-Dollar, die als Long-Gold / USD-Cross dargestellt werden können.

Angenommen, Sie möchten nicht nur Gold in USD halten. Sie möchten Gold in einer Mischung aus USD und Fremdwährungen halten. Ihre lange Goldposition ist ein Gold / USD-Cross. Um den USD abzusichern, müssen Sie sich in einer Position befinden, in der der USD long und etwas anderes short ist. Wenn Sie das EUR / USD-Cross verkauft hätten, wären Sie Short-Euro und Long-USD. Das würde nach einer langen USD / EUR-Position aussehen. Wenn Sie USD / EUR + das vorhandene Gold / USD kombinieren, würden sich der lange und der kurze USD gegenseitig aufheben und Sie hätten nur noch GOLD / EUR oder langes Gold in Euro.

GOLD / USD + USD / EUR = GOLD / EUR

Jetzt, da wir dieses Konzept haben, wenden Sie es auf Long-Gold (Gold / USD) und Long-US-Dollar-Index (USD / (EUR + GBP + JPY + CAD + CHF + SEK)) an. Long der US-Dollar-Index bei 80.000 ist ein Gesamtkontraktwert von 80.000 USD. Kombinieren wir unsere Long-Position in Gold und Long-Position in US-Dollar und sehen wir genau, was daraus wird:

Long 100 oz Gold bei 1400 $ / oz = 140.000 $ GOLD / USD
Long 1 US-Dollar-Index bei 80.000 = 80.000 USD / (EUR + GBP + JPY + CAD + CHF + SEK)

Die zweite Position ist der Long $ 80.000 US Dollar Index. Dieser $ 80.000 lange US-Dollar auf der zweiten Position wird $ 80.000 der $ 140.000 kurzen USD von der ersten Position ausgleichen. Das lässt uns lange nur 60.000 USD Gold / und die anderen 80.000 USD Gold / (EUR + GBP + JPY + CAD + CHF + SEK).

Long $ 60.000 Gold / USD
Long Equivalent von 80.000 USD Gold in EUR, GBP, JPY, CAD, CHF und SEK.

Ich bin jetzt lange Gold in einem Währungskorb. Sie können diese Methode auf jedes Asset anwenden. Der Gesamtkontraktwert des US-Dollar-Index beträgt ein Vielfaches von 1000 USD gegenüber dem Index. Wenn Sie also ein USD-Engagement von 800.000 USD in Ihrem Gesamtportfolio absichern möchten, müssen Sie lediglich 8 US-Dollar-Indexkontrakte zu 80.000 kaufen. 80.000 x 1000 US-Dollar = 80.000 US-Dollar Gesamtauftragswert. 80.000 US-Dollar x 10 Verträge = 800.000 US-Dollar.

Dieses Beispiel funktioniert nicht nur mit einer Investition in Gold, sondern es kann sich auch um jeden anderen Terminkontrakt, Aktien, Anleihen usw. handeln. Sie versuchen lediglich, das Nettoengagement gegenüber dem US-Dollar zu reduzieren. Wenn Sie darüber nachdenken und Ihr gesamtes Finanzportfolio aus Dingen besteht, die Sie mit dem USD gekauft haben (Aktien, Anleihen, Immobilien usw.), haben Sie einen massiven synthetischen ShortUS-Dollar-Position (Portfolio / USD). Deshalb sinkt Ihr gesamtes Portfolio, wenn die Märkte zusammenbrechen. Alles wird verkauft, während der US-Dollar aufgeboten wird.
Warum Anleger und Händler ihr US-Dollar-Engagement absichern müssen

Sie wissen nie, wann die nächste Finanzkrise eintritt. Sie wissen nie, wann wir den nächsten Flash-Crash haben oder wann die nächste europäische Nation in Zahlungsverzug gerät. Indem Sie Ihr Engagement in US-Dollar reduzieren, können Händler und Anleger ihr „nicht diversifizierbares Risiko“ reduzieren.

Während der US-Dollar-Index bei einem Preis von 80.000 USD das USD-Risiko in Höhe von 80.000 USD absichern kann, beträgt die erforderliche Marge für den US-Dollar-Index nur 1729 USD pro Kontrakt. Für ein paar Tausend Margen kann ein Händler oder Investor einen Teil seines Währungsrisikos gegenüber dem US-Dollar effizient und effektiv absichern.

Einige Anleger und Händler, mit denen ich zusammenarbeite, fragen mich, warum sie nicht einfach Put-Optionen zum Schutz verwenden. Das Problem mit Put-Optionen ist, dass sie einen verschwenderischen Wert darstellen. Der Zeitverfall auf den Puts macht es teuer, sich gegen das Unbekannte abzusichern. Futures sind keine Verschwendung. Wenn der US-Dollar bei 80.000 Noah notiert und in drei Monaten bei 80.000 notiert, beträgt die Gewinn- und Verlustrechnung 0 USD. Wer jemals eine Option gekauft hat und den Kurs des Basiswerts einige Monate unverändert gelassen hat, weiß sicherlich, dass seine Option aufgrund des Zeitverfalls erheblich weniger wert sein wird.
Handeln Sie und schützen Sie Ihr Portfolio

Wenn Sie über Ihr Engagement in US-Dollar und US-Anlagen besorgt sind, müssen Sie mit Ihrem Futures-Broker sprechen und herausfinden, wie Sie einen Teil Ihres Engagements in US-Dollar am besten absichern können. Wenn Sie nicht über einen Branchenexperten verfügen, der das Absicherungsportfoliorisiko versteht, rufen Sie uns bei Makris Trading an. Wir helfen Ihnen gerne dabei, Ihr „nicht diversifizierbares“ Portfoliorisiko zu reduzieren.

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