Rohstoffe steigen, Rohstoffe (Mai) fallen – Erfahren Handels

Rohstoffe steigen, Rohstoffe (Mai) fallen


“Was steigt, muss sinken.” Isaac Newtons Zitat in Bezug auf die Schwerkraft sollte nicht auch auf Futures und Rohstoffoptionen angewendet werden. Diese Mentalität kann sowohl kostspielig als auch riskant sein. Nachdem ein Markt über unbegründete oder nicht begründete Nachrichten oder Ereignisse parabolisch geworden ist, kann es sein, dass er nicht unbedingt auf das vorherige Preisniveau zurückkehrt. Oder zumindest im erwarteten Zeitrahmen zurückverfolgen. Es kann tatsächliche fundamentale oder technische Gründe für einen solchen Schritt geben, der in der Nachmathematik ans Licht kommt. Wenn Sie jedoch niedrige Kosten und Chancen mit geringem Risiko identifizieren können, können Sie möglicherweise ein potenzielles Retracement in Anspruch nehmen. Suchen Sie nicht weiter als bis zur letzten Hurrikansaison.

Während der Hurrikansaison 2017 trafen zwei zerstörerische Hurrikane den Süden und Südosten der Vereinigten Staaten. Der erste, Hurricane Harvey, wurde zum Zeitpunkt der Landung in Texas am 25. August als Kategorie 4 eingestuft (Kategorie 5 ist die höchste Stufe). Als Harvey am 29. August Louisiana erreichte, schwächte er sich ab, bevor sich alle im September auflösten 3. Eine Woche später erreichte der Hurrikan Irma, der ebenfalls als Kategorie 4 eingestuft wurde, am 10. September Florida. Irma wurde zum Zeitpunkt der zweiten Landung auf Kategorie 3 herabgestuft und später an diesem Tag weiter auf Kategorie 2 geschwächt. Am 12. September wurde Irma an der Grenze zwischen Georgia und Alabama depressiv. Beide Hurrikane verursachten unterschiedliche Zerstörungen auf ihren Pfaden.

Der „Baumwollgürtel“, der sich von Nordflorida nach North Carolina und westlich nach Kalifornien erstreckte, war den beiden Hurrikanen im Weg. Die Baumwollernte beginnt im Juli im südlichen Teil von Texas bis Ende November im Norden. Während Baumwolle eine lange Vegetationsperiode mit viel Sonnenschein und Wasser benötigt, ist für die Ernte trockenes Wetter erforderlich. Der Futures-Kontrakt war zu Beginn der Ernte bandbreitengebunden (der 50-Tage-Durchschnitt lag bei ca. 70,00 Cent). Nach Schätzungen der USDA erhöhten die USA ihre Anbaufläche 2017, während die weltweite Nachfrage stabil bis leicht schwächer blieb. Dieser fundamentale Grundgedanke setzte den Terminkontrakt unter Druck. Als jedoch vorhergesagt wurde, dass die Pfade der Hurrikane Texas und Georgia erreichen würden, wurden die Baumwoll-Futures parabolisch. Basierend auf den Daten für 2016 waren die beiden wichtigsten Bundesstaaten der Baumwollproduktion Texas und Georgia mit zusammen 9.686 (in 1.000 Ballen). Die restlichen acht Staaten insgesamt waren 4.891 (in 1.000 Ballen).

In der ersten Handelssitzung nach der Landung von Hurricane Harvey öffnete sich der Baumwollterminkontraktmarkt im Oktober 2017 bei 68,61 Cent und würde nicht niedriger handeln und schloss bei 70,33 Cent in der Sitzung. Ein 1,72-Cent-Zug oder 860 USD pro Kontrakt höher. In den darauffolgenden Handelssitzungen, bevor der Hurrikan Irma die Landung erreichte, stieg der Baumwoll-Futures-Markt um insgesamt 7,54 Cent oder 3.770 USD pro Kontrakt. Der Terminmarkt reagierte auf die Möglichkeit der Zerstörung der Ernte in seinen wichtigsten Produktionsbereichen.

Sollten die prognostizierten Wege nicht zum Tragen kommen oder die Schwere des Ernteschadens geringer ausfallen als erwartet, wäre die Wahrscheinlichkeit groß, dass der Terminpreis wieder auf das Niveau vor dem Hurrikan zurückfällt. Wie der USDA schätzt, haben die USA ihre Anbaufläche 2017 erhöht, während die weltweite Nachfrage stabil bis leicht schwächer blieb. Der prognostizierte Weg des Hurrikans Irma schien sich täglich zu ändern. Es war unklar, ob die Ernte in Georgien überhaupt betroffen sein würde. Am 7. September, drei Tage bevor der Hurrikan in Florida landen sollte, notierte der Baumwoll-Futures-Markt im Oktober 2017 über 75,00 Cent mit einem Hoch von 75,79 (9/06/17).

Ich habe eine Gelegenheit erkannt. Am Donnerstag, den 07. September empfahl ich den Kauf des Oktober 2017 Cotton 72.00 Put. Der Verfall der Option erfolgte am darauffolgenden Freitag, dem 15. September. Aufgrund des geringeren Zeitwerts bot der Premium-Preis eine günstige Gelegenheit im Gegensatz zu den teureren Dezember-Optionen. Nach dem Wochenende wäre bekannt gewesen, ob die Ernte betroffen war oder nicht. Die Volatilität war höher, so dass der theoretische Wert leicht überbezahlt werden musste, um eine Position aufzubauen. Der Premium-Preis war jedoch angemessen und die Kosten niedrig. Die Put-Option von 72,00 wurde für 29 Punkte oder 145 USD gekauft. Das gesamte Risiko für die Position bestand in der gezahlten Prämie zuzüglich etwaiger Provisionen und Gebühren. Das Preisniveau von 72,00 lag in der Nähe des 50% igen Fibonacci-Retracement der Hurrikan-Rallye. Während der Rallye gab es auch Lücken auf dem Chart, die bei einem möglichen Ausverkauf geschlossen würden. Das Kursziel vor dem Hurrikan war mit 68,61 Cent das Tief vom 28. August.

Es kann schwierig sein, Optionskontrakte zu einem gewünschten Preis zu liquidieren, wenn kurzfristige Optionen (Verfall in neun Tagen) und ein volatiler zugrunde liegender Markt gehandelt werden. Ich war mir bewusst, dass ich beabsichtigte, das Recht auf den zugrunde liegenden Terminkontrakt bei Bedarf in vollem Umfang zu nutzen. Wie bereits erwähnt, wurde der Hurrikan Irma bei Erreichen der zweiten Landung in Florida auf eine Kategorie 2 herabgestuft. Bei Erreichen von Georgia wurde er weiter auf eine Depression herabgestuft. Die Ernte appewie gewünscht aus dem Weg zu räumen. Am Montag, dem 11. September, wurde der Terminkontrakt im Oktober 2017 um 75,57 Uhr eröffnet und würde innerhalb von drei Handelssitzungen auf ein Tief von 69,02 verkauft. Das waren 6,55 Cent oder 3.275 Dollar weniger. Mit zwei Tagen bis zum Ablauf der Option und dem Halten einer Option im Geld habe ich den zugrunde liegenden Terminkontrakt zu einem Preis von 69,99 gekauft. Durch Long-Futures wurde der Gewinn festgeschrieben, ohne in einem Thin-Options-Markt handeln zu müssen. Bei einem Futures-Schlusskurs unter 72,00 Cent am Verfalltag wird das Ergebnis in eine Short-Futures-Position umgewandelt.

72,00 Cent minus 69,99 Cent entspricht einem Gewinn von 2,01 Cent oder 1.005 USD (500 Prozent).

Bei Ausübung einer Option verfällt der Prämienpreis. Das Nettoergebnis des Handels war ein Gewinn von 860 USD (1.005 USD – 145 USD) ohne Provision und Gebühren.

Bei einem Schlusskurs über 72.00 am Verfalltag ergibt sich ein Wert von 72.00 für den Verlust der gezahlten Prämie oder von 145 USD. Die Futures-Position hätte jedoch einen Gewinn von 69,99 bis zum Marktschlusskurs. Um die mit einem Terminkontrakt verbundene erforderliche Marge und das Risiko zu vermeiden, wurde die Option sofort ausgeübt, als der Terminkontraktauftrag ausgeführt wurde. Der endgültige Handelsgewinn betrug also 860 USD pro Kontrakt, ohne Provision und Gebühren.

Was stieg, war der Baumwoll-Futures-Preis. Dies geschah in den Nachrichten. Was fiel, war der Preis für Baumwollfutures. Dies geschah auf den zugrunde liegenden Grundlagen. Eine günstige und risikoarme Gelegenheit wurde zu einem profitablen Geschäft. Ich suche weiterhin nach zusätzlichen Möglichkeiten wie diesen.

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