Systematisches Absicherungsrisiko – Erfahren Handels

Systematisches Absicherungsrisiko


Das systematische Risiko ist auch für ein gut diversifiziertes Portfolio immer eine Bedrohung. Wenn es um den Handel geht, sind wir uns systematischer Risiken immer bewusst und suchen nach Möglichkeiten, diese so weit wie möglich abzusichern.

Was genau ist ein systematisches Risiko? Dies ist das inhärente Risiko, dass die Finanzmärkte wie Ende 2008 und Anfang 2009 abstürzen. Dies kann durch Zinserhöhungen, Börsencrashs, eine Subprime-Krise, einen Zahlungsausfall eines Landes (Griechenland?) Oder ein anderes verursacht werden Ereignis, das massive Panikverkäufe verursacht.

Wenn ein Markt zusammenbricht, wird alles verkauft, mit Ausnahme von Investitionen in die Sicherheit, und manchmal sind diese nicht einmal sicher. Als die Märkte Ende 2008 fielen, legten nur der USD und die Staatsanleihen zu. Gold, das von manchen als die ultimative „sichere“ Anlage angesehen wird, wurde während des letzten Börsencrashs auf ein Jahrestief bis in die 600-Dollar-Marke gehandelt.

Wie sichert man ein systematisches Risiko ab? Sie können sich zwar nicht vollständig absichern, aber es gibt etwas sehr Wichtiges, das Sie tun können, um sich so gut wie möglich zu isolieren.

Für die US-Märkte ist die Absicherung des USD wahrscheinlich der beste Weg, um das systematische Risiko zu verringern. Der USD ist nicht nur die Währung der Vereinigten Staaten, sondern repräsentiert die gesamte US-Wirtschaft. Wenn Sie Ihre Exposition gegenüber der US-Wirtschaft verringern können, können Sie Ihre Exposition gegenüber systematischen Risiken verringern. Die Absicherung Ihres USD-Engagements sichert Ihr Risiko gegen plötzliche Schocks für die US-Wirtschaft ab.

Wie sichern Sie den USD ab? Es ist einfacher als Sie denken. Sie sollten versuchen, für jeden US-Markt, auf dem Sie eine Long-Position halten, eine Short-Position zu finden. Dies versuche ich immer im Take-Newsletter von Turner.

Nehmen wir zum Beispiel an, Sie sind bullisch in Bezug auf Mais und glauben, dass der Handel auf 25 Cent pro Scheffel steigen wird. Sie sind nicht nur lange Mais. Sie sind auch der USD kurz. Stellen Sie sich Ihre Trades als Kreuz vor, wie die Währungspaare. Wenn Sie lange EUR sind, sind Sie wirklich lange EUR und kurze USD oder nur EUR / USD. Wenn Sie lange Corn sind, haben Sie es in USD verkauft, was ein Corn / USD-Cross ergibt.

Warum ist dies wichtig, um zu erkennen, dass Long Corn wirklich ein Long Corn / Short USD-Cross (Corn / USD) ist? Nehmen wir an, es besteht eine Panik, weil Griechenland in Zahlungsverzug gerät. Der EUR wird nicht nur stark verkauft, was den USD in die Höhe treibt, sondern es werden auch viele „riskantere“ Vermögenswerte in Zeiten großer Unsicherheit verkauft. Jeder möchte Bargeld bekommen und alle Waren gehen unter. Mais fällt um 20 bis 30 Cent, weil der Preis in USD liegt und der Dollar im Aufwind ist.

Auf dem Maismarkt hat sich nichts grundlegend geändert außer dem Wert des USD. Mais hat vielleicht noch bessere bullische Bedingungen als zuvor, aber der Anstieg des USD hat Ihre Position zu einem Verlierer gemacht!

Die gute Nachricht ist, dass Sie sich gegen dieses Risiko absichern können, wenn Sie einen Markt mit ähnlicher Größe zu einem Preis in USD verkaufen. Nehmen wir an, Sie waren nicht nur bullish Corn, sondern auch bearish Wheat. Jetzt haben Sie eine Position, bei der es sich um Long Corn (kurzer USD) und Short Wheat (langer USD) handelt. So sehen die neuen Positionen aus:

1) Mais / USD
2) USD / Weizen

Der USD wird storniert und Ihnen bleibt Folgendes übrig:

1) Mais / Weizen

Wenn der USD stark steigt oder schnell sinkt, wird dies höchstwahrscheinlich auch Mais und Weizen betreffen. Wenn der Dollar kräftig zulegt, wird der Verlust bei Mais hauptsächlich durch den Gewinn bei Weizen ausgeglichen. Dies ist keine perfekte Absicherung gegen den USD, aber es funktioniert oft genug, sodass Händler in Positionen bleiben können, wenn Ereignisse außerhalb ihrer Kontrolle stattfinden.

Wie gewinnt / verliert Ihr Trade letztendlich an Wert? Durch Wertzuwachs oder -verlust in Bezug auf die beiden spezifischen Waren. Da es sich um bullischen Mais und bärischen Weizen handelt, ist der Wert von Mais im Vergleich zu Weizen unserer Meinung nach höher.

Dies gilt nicht nur für fundamentale Trader. Händler, die technische Analysen verwenden, können ebenfalls davon profitieren. Wenn Mais ein zinsbullisches Diagramm und Weizen ein rückläufiges Diagramm aufweist, ist der Handel mit Mais / Weizen für Händler mit technischer Analyse sinnvoll.

Ein weiterer Ansatz für die Märkte, die den USD absichern, ist der saisonale Spread-Handel, wie Guy Bower und sein ProTrader Digest-Newsletter. Mais verzeichnet im Januar in der Regel keinen Weizen, da Futtermittel (Mais) für Nutztiere stark nachgefragt werden und Weizen tendenziell stabil bleibt oder an Wert verliert. Langer Mais und kurzer Weizen im Januar und Februar ist nicht nur ein guter saisonaler Handel. Dies ist auch eine Möglichkeit, den USD abzusichern.
Grundlegendes Beispiel

In den folgenden Beispielen werden wir den Spread-Handel behandeln, der den USD und das systematische Risiko absichert. Wir werden untersuchen, wie dies sowohl fundamentale als auch technische Händler tun.

Fundamental Trader: AlbertMakris und das Makris Ag Advisory sind derzeit Long July Corn und Short Dec Corn. Sie haben das Gefühl, dass der eingelagerte Mais zu nass ist, um ihn zu halten, und er muss auf den Markt gebracht werden, bevor er sich verschlechtert. Das wird Druck auf den Juli-Mais-Vertrag ausüben, der als „alte Ernte“ bekannt ist.

Die DAA wird auch Dezember-Mais, die “neue Ernte”, verlängern. Die alte Ernte wird eingelagert, und die neue Ernte ist im Boden. Die alte Ernte, July Corn, wird von den Bauern unter Verkaufsdruck gesetzt, während DecembeIch werde nicht. Mit kurzen Juli und langen Dezember nehmen wir eine bärische Position am Markt ein und sichern gleichzeitig das USD-Risiko ab.

Jetzt beträgt die Gewinnspanne für Mais 1.350 USD pro Kontrakt, aber für eine Streuung zwischen alter und neuer Ernte beträgt die Gewinnspanne nicht 1.350 USD x 2 = 2.700 USD. Es ist auf 270 $ pro Spread reduziert! Warum? Weil diese Spreads tendenziell weniger volatil sind, als nur eine einzige Position in Mais zu kaufen oder zu verkaufen. Einer der Gründe, warum sie weniger volatil sind, liegt darin, dass Sie sich gegen Marktrisiken absichern (systematisches Risiko).
Beispiel für die technische Analyse

Cotton hatte vor kurzem ein zinsbullisches Signal, um lange zu werden, als die Sugar-Charts bärisch wurden. In Märkten mit großen Kursbewegungen sind die Korrekturen und täglichen Bandbreiten tendenziell größer als normal. Ein Weg, dies auszugleichen, besteht darin, eine Ware kurz und eine andere lang zu halten.

Baumwollkarte

Baumwollkarte-groß

Zuckerdiagramm

Erdgas Diagramm

Wie Sie in den obigen Diagrammen sehen können, brach um den 10. Februar herum Cotton nach oben aus. Sie könnten Long Cotton bekommen, aber wenn Sie sich gegen das USD-Risiko absichern wollten, hätten Sie auch Sugar zur gleichen Zeit glattstellen können. Während es für die beiden Kontrakte keine Spread-Margin-Reduzierung gibt, würden wesentliche Änderungen des USD-Wertes abgesichert.

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