वायदा पर विकल्प: खरीद विकल्प का एक परिचय – विदेशी मुद्रा शर्तें

वायदा पर विकल्प: खरीद विकल्प का एक परिचय


सबसे सामान्य प्रश्नों में से एक वायदा ब्रोकर को मिलता है, “वायदा पर विकल्प कैसे काम करते हैं?” सच्चाई यह है कि विकल्प उतने ही सरल या जटिल हो सकते हैं जितने आप उन्हें चाहते हैं। यह लेख मूल रूप से खरोंच से शुरू होने वाले वायदा पर विकल्प खरीदने की मूल बातें पर ध्यान केंद्रित करेगा।

दो प्रकार के विकल्प हैं, कॉल और पुट। विकल्प या तो खरीदे या बेचे जा सकते हैं। हम केवल इस लेख में विकल्प खरीदने पर ध्यान केंद्रित करेंगे। कॉल खरीदना आपको अंतर्निहित वायदा अनुबंध पर एक लंबी स्थिति लेने का अधिकार देता है। पुट खरीदना आपको अंतर्निहित वायदा अनुबंध पर एक छोटी स्थिति लेने का अधिकार देता है। बस कहा जाता है, जब आपको लगता है कि बाजार बढ़ जाएगा, तो कॉल खरीदें। जब आपको लगता है कि बाजार नीचे जाएगा, तो एक पुट खरीदें।
स्ट्राइक प्राइस को समझना

कॉल या पुट खरीदते समय, आप एक अंतर्निहित वायदा अनुबंध (जैसे मकई का वायदा, सोना वायदा, कच्चा तेल वायदा, आदि) पर कर रहे होंगे। जिस कीमत पर आप विकल्प खरीदते हैं उसे स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है। विकल्प वायदा से भिन्न होते हैं कि आप विभिन्न प्रकार के स्ट्राइक मूल्य पर विकल्प खरीद सकते हैं, चाहे अंतर्निहित बाजार मूल्य पर ट्रेड करता हो या नहीं। विकल्प खरीदते समय, आप या तो स्ट्राइक खरीद सकते हैं जो पैसे से बाहर हैं, पैसे में हैं, या पैसे में हैं।

मनी ऑप्शंस में से – मनी कॉल से बाहर (पुट) ऑप्शंस में स्ट्राइक प्राइस शामिल होते हैं जो ऊपर (नीचे) खरीदे जाते हैं जहां अंतर्निहित मार्केट वर्तमान में ट्रेडिंग कर रहा है।
मनी ऑप्शंस में – मनी कॉल पर और पुट ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस हैं जो खरीदे जाते हैं जहां अंतर्निहित बाजार वर्तमान में कारोबार कर रहा है।
मनी ऑप्शंस में – मनी कॉल में (पुट) ऑप्शंस स्ट्राइक प्राइस होते हैं जो नीचे (ऊपर) खरीदे जाते हैं जहां वर्तमान में अंतर्निहित बाजार में ट्रेडिंग होती है।

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विकल्प खरीदने में
यह छवि कॉल पर केंद्रित है। 1390 विकल्प के पार जाने वाली गहरी नीली रेखा वर्तमान में पैसे पर है। 1385 से 1350 तक के विकल्प वर्तमान में पैसे में हैं, और 1395 से 1450 तक के विकल्प पैसे से बाहर हैं। तीन कॉलम हैं जिन पर आप ध्यान केंद्रित करना चाहते हैं। वे बोली, पूछना और अंतिम कॉलम हैं। बोली आपको दिखाती है कि कोई व्यक्ति कॉल खरीदने के लिए भुगतान करना चाहता है। यह पूछने से पता चलता है कि कॉल बेचने के लिए कोई कितना पैसा देने को तैयार है, और आखिरी आपको दिखाता है कि आखिरी व्यापार किस कीमत पर हुआ। कॉल में जितना अधिक पैसा (1385 से 1350 तक) होगा, उतना ही महंगा हो जाएगा। कॉल के बाहर धनराशि (1395 से 1450 तक) है, यह सस्ता हो जाता है।
क्रय विकल्प का प्रयोग करना

एक बार जब कोई व्यापारी स्ट्राइक प्राइस पर फैसला करता है और एक गोल्ड कॉल खरीदता है, तो उसे खरीदे गए स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित सोने के वायदा बाजार में एक लंबा स्थान लेने का अधिकार होगा। यदि व्यापारी इस अधिकार का उपयोग करने का विकल्प चुनता है, तो उसे विकल्प का प्रयोग करना होगा। विकल्प का उपयोग करते हुए खरीदे गए स्ट्राइक मूल्य पर कॉल विकल्प को लंबी वायदा स्थिति में परिवर्तित कर रहा है। उदाहरण के लिए, व्यापारी ने फरवरी 2011 में 1400 गोल्ड कॉल की उम्मीद के साथ खरीदा था कि बाजार में तेजी जारी रहेगी। विकल्प के मालिक होने के एक महीने के बाद, बाजार 1435 पर कारोबार कर रहा है। व्यापारी तय करता है कि वह विकल्प का उपयोग करना चाहता है और 1400 पर एक वायदा की स्थिति सौंपी जाएगी। व्यापारी $ 3500 (100) के लाभ के साथ एक वायदा स्थिति दिखाएगा एक सोने के वायदा अनुबंध में $ 1 प्रति लाभ का मूल्य) * (1435-1400))। हालांकि, विकल्प में प्राप्त संपूर्ण प्रीमियम वायदा स्थिति में स्थानांतरित नहीं होता है। व्यापारी ने स्थिति का उपयोग क्यों किया होगा जब यह प्रतीत होता है कि विकल्प के रूप में स्थिति अधिक लाभदायक होगी? इसके दो कारण हैं: आंतरिक मूल्य और समय मूल्य।
आंतरिक मूल्य और समय मूल्य को समझना

एक विकल्प एक व्यर्थ संपत्ति है। वायदा अनुबंधों जैसे विकल्पों की समाप्ति है। वे अंतर्निहित वायदा अनुबंध से एक महीने पहले समाप्त हो जाते हैं। आंतरिक मूल्य और समय मूल्य, एक विकल्प प्रीमियम या मूल्य बनाते हैं। आंतरिक मूल्य वह राशि है जो यदि विकल्प का प्रयोग किया गया था तो व्यापारियों के खाते में जमा किया जाएगा और बाद के लंबे वायदा की स्थिति को तुरंत बाजार मूल्य पर बेचा जाता है। ऊपर हमारे उदाहरण में, व्यापारी के पास 1435 पर अंतर्निहित बाजार व्यापार के साथ एक 1400 कॉल है। विकल्प का आंतरिक मूल्य $ 3500 (100 * (1435-1400)) है। एक विकल्प में केवल आंतरिक मूल्य होगा यदि यह धन में है। समय मूल्य वह है जो विकल्प प्रीमियम से बचा हुआ है। आगे एक विकल्प इसकी समाप्ति से है, इसका अधिक समय मूल्य होगा। यदि 1400 कॉल में $ 5700 का प्रीमियम है, तो विकल्प का समय मूल्य $ 2200 (5700-3500) है। आंतरिक मूल्य और समय मूल्य को हमेशा विकल्प प्रीमियम के बराबर जोड़ना चाहिए। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, एक विकल्प एक व्यर्थ संपत्ति है। जितना अधिक विकल्प समाप्त हो जाएगा, उतना ही समय मूल्य कम हो जाएगा। यदि ऊपर के उदाहरण में व्यापारी ने 15 दिसंबर को विकल्प खरीदा है और एक महीने बाद स्थिति का उपयोग किया है, तो विकल्प के साथ अभी भी बहुत कम समय मूल्य जुड़ा होगा। चूंकि व्यापारी जानता था कि उसके पास होगासंभावित रूप से वायदा अनुबंध के अतिरिक्त महीने के लिए, उन्होंने विकल्प का चयन करने के लिए चुना।
एक विकल्प स्थिति ऑफसेट

एक व्यापारी को हमेशा एक विकल्प का प्रयोग नहीं करना पड़ता है। वास्तव में, अधिकांश नहीं। एक विकल्प स्थिति से बाहर निकलने का दूसरा तरीका विकल्प को ऑफसेट करना है। एक विकल्प को बंद करने से आपके द्वारा खरीदे गए विकल्प को बेचना शामिल है। उदाहरण के लिए, यदि आपने फरवरी 2011 में 1400 गोल्ड कॉल खरीदी हैं, तो आप कॉल को बस बेचकर कॉल को ऑफसेट कर सकते हैं। यदि विकल्प में अभी भी समय मूल्य है, तो यह वह तरीका है जिससे आप इसे कैप्चर कर सकते हैं और इसे अधिक लाभदायक बना सकते हैं। ऊपर के उदाहरण में, यदि अंतर्निहित सोने की कीमत 1435 पर रहती है और व्यापारी को समाप्त करने के लिए विकल्प होता है, तो विकल्प का उपयोग किया जाएगा और व्यापारी तब $ 3500 मूल्य की लंबी वायदा स्थिति धारण करेगा। यदि व्यापारी को लगता है कि अंतर्निहित की कीमत समान रहेगी, तो वह $ 5700 के लिए खरीदे गए कॉल को बेचकर स्थिति को ऑफसेट कर सकता है, शेष समय मूल्य पर कब्जा कर सकता है।
गोल्ड मार्केट में एक और उदाहरण

अब जबकि वायदा पर विकल्प खरीदने की मूल बातें कवर हो गई हैं, आइए एक और उदाहरण देखें। एक व्यापारी फरवरी 2011 के सोने के विकल्प में जाना चाहता है। वह सोचता है कि बाजार अपने मौजूदा ऊपर की ओर जारी है, इसलिए वह एक कॉल खरीदना चाहता है। अपने खाते के मूल्य को ध्यान में रखते हुए, व्यापारी फैसला करता है कि वह एक विकल्प पर $ 2500 खर्च करने को तैयार है। हड़ताल की कीमतों के साथ ऊपर की छवि को देखने के बाद, उसने फरवरी 2011 1405 सोने की कॉल खरीदने का आदेश देने का फैसला किया। वह $ 2500 के लिए कॉल विकल्प खरीदता है। यह जानते हुए कि एक विकल्प एक मूल्यह्रास संपत्ति है, वह स्थिति में रहते हुए सोने की कीमतों की बारीकी से निगरानी करता है। व्यापारी सही है और अंतर्निहित सोने का अनुबंध दो सप्ताह के भीतर बढ़कर 1430 हो जाता है। व्यापारी अब सोचता है कि अंतर्निहित सोने का अनुबंध अपने मौजूदा स्तर पर रहने वाला है या घटता है जब तक कि उसका विकल्प समाप्त नहीं होता है। उनके विकल्प का वर्तमान मूल्य अब $ 3700 है। व्यापारी जानता है कि आंतरिक मूल्य $ 2500 ((1430-1405) * 100) है। वह यह भी जानता है कि विकल्प पर समय मूल्य $ 1200 (3700-2500) है। चूंकि वह सोचता है कि अंतर्निहित कीमत समान रहेगी या घटेगी, इसलिए वह विकल्प में अतिरिक्त समय मान को पकड़ने के लिए स्थिति को ऑफसेट करने का निर्णय लेता है। व्यापारी $ 1200 के लाभ के साथ समाप्त होता है (ऑफसेट के विकल्प के प्रीमियम (3700) – प्रीमियम जब शुरू में खरीदा गया (2500)।

वायदा पर विकल्प के लिए वह पहाड़ नहीं होना चाहिए जो उन्हें सबसे बाहर कर दे। बस मूल बातें सीखें और अपने व्यापार में प्रगति करते हुए अपना ज्ञान बढ़ाएँ। इससे पहले कि आप इसे जानते हैं, पहाड़ एक अणु बन जाएगा और आपको अपने रोज़मर्रा के वायदा कारोबार में विकल्पों का उपयोग करने का ज्ञान होगा।

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