Educazione Forex

Una delle cose più comuni che sentirai dire un trader del futuro è: “Assicurati di bloccare i profitti con stop!” Una cosa che alcuni trader non realizzano è che puoi bloccare i profitti con le opzioni invece di usare solo un fermare l’ordine delle perdite. Questo articolo si concentrerà su come viene effettuato il blocco degli utili e quando può essere una strategia utile.
Come funziona

Il modo più comune per bloccare i profitti utilizzando le opzioni è quello di acquistare una chiamata out-of-the-money o mettere ovunque desideri bloccare i profitti. Un’opzione ti dà il diritto di acquistare o vendere un contratto a termine da un prezzo specificato. Se sei un mercato lungo, vorresti acquistare un put per bloccare il profitto. Se sei a corto di mercato, vorresti acquistare una chiamata per bloccare il profitto. L’importo del profitto che verrà bloccato è determinato dal prezzo di esercizio più il premio pagato.
Quando questa strategia è appropriata

Un trader può utilizzare le opzioni per bloccare i profitti ogni volta che lo desidera. Tuttavia, possono essere particolarmente utili quando un trader si aspetta un’elevata volatilità nel mercato in cui opera. Supponiamo che tu sia in una lunga posizione futures nel mercato del mais e che tra pochi giorni uscirà un rapporto sull’andamento del raccolto. Pensi che potrebbe esserci una correzione a breve termine sul mercato prima che continui sulla sua tendenza rialzista. Puoi semplicemente acquistare un put in qualsiasi momento desideri bloccare i profitti (ricorda di tenere il premio pagato in considerazione qui). Se il rapporto di mercato risulta ribassista e il mercato non continua nella tendenza rialzista, esercita semplicemente l’opzione put per compensare la tua posizione a lungo termine al prezzo di esercizio acquistato.
Esempio

Frank è uno speculatore che attualmente sta commerciando sul mercato del mais. È stato a lungo il mais del luglio 2011 da un prezzo di $ 6,72. Il mais di luglio è stato scambiato a $ 7,50 e Frank vorrebbe guadagnare qualche profitto. Dal momento che è lungo il mercato del mais, sa che dovrà acquistare un put per bloccare i profitti utilizzando le opzioni. Frank vorrebbe incassare circa $ 2000 dei suoi profitti. Un’opzione put di mais da $ 7,30 luglio è attualmente negoziata con un premio di 19 centesimi. Ogni centesimo è pari a $ 50 nel mercato dei futures e delle opzioni per il mais. Sapendo questo, Frank decide di acquistare $ 7,30 messi a blocco degli utili.

$ 7,30 (opzione put acquistata)
-0,19 (costo dell’opzione put)
$ 7,11 (prezzo bloccato dopo la differenza in sciopero e premio pagato)
-6.72 (posizione lunga iniziale)
$ 0,39 di profitto bloccato o $ 1,950 (39 * 50)
Sommario

L’uso delle opzioni per bloccare i profitti è una semplice alternativa all’utilizzo delle posizioni future. Possono darti la possibilità di cavalcare oscillazioni di volatilità con un punto di uscita definito senza che la tua posizione sia compensata come potresti fare con uno stop loss a termine.

Durante il fine settimana ho ricevuto un’e-mail da un operatore commerciale che segue la tecnica di trading di Taylor mentre apprendeva da Linda Raschke. La versione di Linda della Taylor Trading Technique è la base del servizio di consulenza sui futures Insight di Swing Trader.

Il trader mi ha chiesto se uso gli indicatori per fare trading con il TTT e se ne ho raccomandato l’uso (Linda ha dimostrato di usare un oscillatore a media mobile, ADX e ROC tra gli altri). Mentre gli scrivevo una risposta, ho visto un post sul blog sull’applicazione del rasoio di Occam al trading. Sono un grande sostenitore della scuola di trading “più semplice è meglio”, quindi ho pensato di spiegare la mia opinione sulla semplificazione della tua strategia di trading.
William of Ockham

La teoria del “Occam’s Razor” è attribuita al monaco e logico inglese William of Ockham. Visse tra la fine del XIII e la metà del XIV secolo. Sebbene non vi sia alcuna scrittura specifica del rasoio di Occam a lui attribuito, è comunemente accettato che lo abbia sviluppato.

Si dice che il rasoio di Occam sia la massima che i presupposti introdotti per spiegare una cosa non devono essere moltiplicati oltre la necessità. Un altro modo di dirlo è scegliere l’ipotesi che fa il minor numero di ipotesi quando le ipotesi sono uguali sotto altri aspetti.

Come si applica al trading? In una miriade di modi sostiene di semplificare il tuo trading. Ciò significa meno input per le tue decisioni di trading. Potrebbe essere un numero inferiore di indicatori, meno modifiche (adattamento alla curva) di quelli che usi o prestando meno attenzione ai fattori fondamentali.

Come puoi usare il principio del rasoio di Occam? Per alcuni potrebbe essere il processo di trading stesso: pulire il tuo spazio di trading, ridurre i tuoi input durante il trading (fili di notizie, TV, stanze di commercio) o negoziare un minor numero di configurazioni.

Per me è qui che entra in gioco la Taylor Trading Technique. Il TTT ha un uso limitato di indicatori e trovo che possano quasi sempre essere secondari rispetto al grafico dei prezzi stesso. È possibile utilizzare un indicatore per determinare la posizione di un mercato nel ciclo TTT, ma è possibile rimanere con l’azione dei prezzi stessa per prendere decisioni di trading. In questo modo puoi permetterti di negoziare il prezzo stesso, non derivazioni più complicate del prezzo. Comprendere la fisica di andare in bicicletta non ti aiuta a uscire e andare in bicicletta.

Lasciar andare soluzioni complesse può essere difficile per un operatore. Il trading è uno sforzo difficile e penso che la natura umana ritenga che un problema difficile debba avere una risposta complessa. C’è anche la convinzione che un sistema di trading possa essere modificato o messo a punto per “risolvere” l’enigma del trading. In realtà, i sistemi complicati tendono a oscurare l’essenza del trading, che il trading non è “Tu contro i mercati, sei tu contro di te” (prendere in prestito un detto di Ed Seykota). Il rasoio di Occam può permetterti di utilizzare un sistema più robusto che resisterà alla prova del tempo e ti offrirà una migliore padronanza del mercato e della padronanza di sé.

I trader di nuove opzioni tendono a trascurare la strategia di combinare due opzioni per formare spread, che consentono diversi gradi di ottimismo o pessimismo del mercato. La diffusione delle opzioni è diversa da quella dei futures perché un gioco a future diretto rappresenta solo un livello di rialzismo / ribassista. Se uno è lungo il futuro, è meglio essere molto sicuri che il mercato stia salendo dal momento in cui è occupato nella posizione. Certo, ci sono strumenti di misurazione del rischio che tutti usiamo per assicurarci di non perdere la fattoria, e nessuno può sempre scegliere esattamente il top e il bottom, ma quando si tratta di analizzare le configurazioni commerciali, non c’è motivo di acquistare o vendere un contratto futures a meno che non si abbia una forte convinzione che il mercato sta andando nella direzione in cui si pensa che lo farà immediatamente.

Quando si investe nell’acquisto di opzioni, si può perdere tutto il denaro investito.

QUANDO SI VENDONO OPZIONI, PUOI PERDERE PIÙ DEI FONDI CHE HAI INVESTITO.

LE STRATEGIE CHE UTILIZZANO COMBINAZIONI DI POSIZIONI, TALE POSIZIONE A FILO E STRADA, POSSONO ESSERE RISCHIALI COME ASSUMERE UNA POSIZIONE LUNGA O BREVE SEMPLICE.

Sfortunatamente, molti trader hanno difficoltà a ottenere tanta convinzione. Alcuni vedono vari gradi di rialzismo o ribasso sul mercato, sia a causa della paura di determinati eventi economici o dei cambiamenti di sentimento nel mercato. Pertanto, non possono portarsi ad acquistare il futuro in modo definitivo. In questo caso, uno spread call rialzista o uno spread put potrebbe essere un modo migliore per acquisire guadagni. (Se sei stato un seguace di questo blog, dovresti avere familiarità con questi spread, in caso contrario puoi leggere gli articoli sugli spread di call bull e sopportare gli spread per ottenere le basi dietro ogni strategia.)
La struttura della diffusione è molto importante

Quando si applicano queste strategie, la quantità di sentimento rialzista / ribassista può essere misurata dalla differenza tra l’opzione acquistata (più vicino al denaro) e l’opzione venduta (più lontano dal denaro). È molto importante predisporre un piano specifico; la scelta di scioperi arbitrari influirà sul potenziale rischio / rendimento. Nel trading di opzioni applicare sempre l’adagio, “non esiste un pranzo gratis”. Ciò significa che più si paga per lo spread, maggiore è il potenziale di profitto o perdita. Quando si effettua uno spread trade, è importante stare attenti agli scioperi scelti, l’impostazione del trade dovrebbe riflettere quanto sei rialzista o ribassista.

Quando si posiziona l’opzione venduta più vicino all’opzione acquistata, si riduce il costo dello spread, ma in tal modo si riduce il potenziale di guadagno dello spread. Se posizioni l’opzione venduta più lontano, potresti avere l’opportunità di ottenere grandi guadagni ma stai rischiando di più per realizzare tali guadagni. Lo spread tra i prezzi di diversi scioperi sarà determinato da alcuni fattori, ma per semplificare la vita mi piace guardare la differenza nel delta di mercato tra l’opzione acquistata e l’opzione venduta come indicatore principale (ulteriori informazioni sul delta di mercato).

Una buona regola d’uso da parte del trader è la “regola delta da .20 a .30”. Questa regola implora il trader di osservare i delta di ciascuna opzione, sottraendo il delta dell’opzione acquistata dal delta dell’opzione venduta. Idealmente, la differenza dovrebbe emergere in un punto compreso tra .20 e .30. Più vicino a .20 indica che lo spread è sul lato conservatore, più vicino a .30 indica che è sul lato aggressivo. Certo, puoi comprare spread con delta più alti e più bassi di .20 e .30, ma in quei casi gli spread put e call call potrebbero non essere la strategia migliore. Tieni presente che questi delta cambiano quotidianamente, è importante tenere a portata di mano questi dati prima di eseguire lo scambio.
Confronta i piani

Il commerciante Ann è oro rialzista. Ritiene che nei prossimi due mesi il mercato vedrà un apprezzamento dei prezzi compreso tra il 4% e il 7%, ma a causa dell’incertezza delle politiche della Federal Reserve e delle problematiche del debito europeo, teme che potrebbe avere qualche volatilità nel frattempo. Crede che raccogliere top e pantaloni sia un gioco da perdenti, e sa che non ha lo stomaco (né il portafoglio) per permettersi un contratto a termine. Alla chiusura del mercato oggi l’oro è scambiato a 1525, il che posizionerebbe il suo obiettivo ovunque tra il 1585 e il 1620. Ha $ 10.000 dedicati alla sua negoziazione e non vuole rischiare più del 30% della liquidità nel suo conto su il commercio. Poiché ha in mente un periodo di due mesi, esamineremo le chiamate di August Gold che scadono tra 60 giorni. Per questo esempio cercheremo di acquistare una chiamata “al denaro” e di vendere una chiamata “al di fuori del denaro” in uno degli scioperi sopra menzionati. Ann chiamerà il suo broker Makris e valuterà alcuni piani diversi e deciderà quale sia la migliore per lei. Confrontiamo i nostri due piani e vediamo quale è più appropriato:

Piano n. 1
1525-1585 Diffusione delle chiamate in oro di agosto
Acquista un Gold Call 1525 Gold da agosto per $ 4100 con un delta di 0,51
Vendi un August Gold 1585 Gold Call per $ 2000 con un delta di .30.
Il premio totale pagato per lo spread è di $ 2100, che inizialmente verrà scambiato con adelta di .21

Profitto massimo = $ 6000 (guadagno totale tra 1525 e 1585) – $ 2100 (costo dello spread) = $ 3900
Perdita massima = $ 2100 (costo dello spread)

Piano n. 2
1525-1620 August Gold Call Spread
Acquista un Gold Call 1525 Gold da agosto per $ 4100 con un delta di 0,51
Vendi un August Gold 1620 Gold Call per $ 1300 con un delta di 0,11
Il premio totale pagato per lo spread è di $ 2800, che inizialmente verrà scambiato con un delta di 0,10

Profitto massimo = $ 9500 (guadagno totale tra 1525 e 1620) – $ 2800 (costo dello spread) = $ 6700
Perdita massima = $ 2800 (costo dello spread)

I RISULTATI DELLE PRESTAZIONI IPOTETICHE HANNO MOLTE LIMITAZIONI INERENTI, ALCUNE DELLE QUALI SONO DESCRITTE SOTTO. NESSUNA RAPPRESENTANZA È STATO EFFETTUATO CHE QUALUNQUE ACCOUNT SARÀ O È PROBABILE DI RAGGIUNGERE PROFITTI O PERDITE SIMILI A QUELLI PRESENTATI. IN REALTÀ, CI SONO DIFFERENZE FREQUENTEMENTE AFFILATE TRA RISULTATI IPOTETICI E PRESTAZIONI EFFETTUATE SUCCESSIVAMENTE DA QUALSIASI PARTICOLARE PROGRAMMA DI TRADING.

Ann ora può vedere osservando i confronti delta, quanto inizialmente guadagnerà o perderà dallo spread delle opzioni man mano che i prezzi dei futures sottostanti si alzano o si abbassano. Maggiore è il delta sullo spread, maggiore sarà il profitto / perdita che prenderà da una mossa di un punto nel contratto futures sull’oro di agosto. Sulla base di questi numeri, può applicarli al suo livello di ottimismo in Oro. Se ritiene che il mercato sia più suscettibile a un passaggio immediato verso l’alto, entrerà nel mercato tramite il Piano n. 2. Se provasse un po ‘di apprensione per le prospettive a breve termine dell’oro, probabilmente sarebbe meglio entrare nel piano n. 1. Tieni presente che Ann vuole partecipare ora, non vuole provare a provare perfettamente a programmare una registrazione. Ad ogni modo, otterrà immediatamente l’esposizione ai mercati dell’oro, permettendole di gestire le oscillazioni del mercato man mano che arrivano.

Se ha ragione e se il mercato si muove più in alto, ne trarrà profitto, se ha torto e il mercato si abbassa, perderà, come risulta ogni operazione direzionale. Ma Ann è più focalizzata su dove sarà l’oro ad agosto e non oggi. Ovviamente avrebbe preferito correggere prima piuttosto che dopo, ma come abbiamo appreso su questi spread da articoli passati, consentono al mercato di fare le sue cose senza preoccuparsi di una richiesta di margine.

Come sempre, la leva finanziaria taglia in entrambi i modi ed è importante sapere esattamente cosa hai in linea con ogni operazione. Il modo in cui stabilisci questi spread dovrebbe riflettere il tuo sentimento di mercato. In caso di domande sulle strategie sopra menzionate o sull’individuazione del delta su opzioni specifiche, contattare il proprio broker commerciale Makris.

Come molti investitori sanno, esistono centinaia di strategie e idee che possono essere utilizzate per capitalizzare su qualsiasi mercato. Indubbiamente, ognuno ha un modo diverso di far funzionare i propri soldi. A causa dello sviluppo della moderna teoria del portafoglio nelle migliori scuole di gestione del paese, un comportamento di investimento che ogni gestore di denaro incoraggia è la diversificazione. “La diversificazione è il tuo SOLO amico”, non si applica solo alla selezione titoli o agli investimenti in fondi obbligazionari, ma si applica anche ai mercati di investimento e negoziazione dei futures.

Mentre è importante non avere tutte le uova nello stesso paniere, bisogna fare attenzione a mettere in pratica questa teoria. Dopotutto, come si fa a sapere quali cestini sono simili? Sia che si riferiscano alla diversificazione delle posizioni in futures a lungo termine o che siano negoziati in day day, i trader di futures che stanno cercando di diversificare dovrebbero cercare di trovare mercati il ​​più possibile non correlati. Le correlazioni di mercato non sono mai prevedibili al 100% perché i mercati tendono a negoziare secondo le proprie metriche. Inoltre, ci sono molti link nascosti nei mercati che sorprendono molti nuovi trader. Tuttavia, ci sono strumenti disponibili che possono aiutarci a determinare ciò che è correlato e non correlato negli ultimi periodi di tempo. Questo articolo del blog si concentrerà su come ordinare il disordine e vedere un paio di modi in cui possiamo tenere traccia di questi dati.
Trovare correlazioni (non)

Un confronto tra due mercati può essere positivamente correlato, negativamente correlato o non correlato. I mercati positivamente correlati tendono a muoversi in sequenza tra loro. In alcuni casi, queste correlazioni positive sono facili da individuare, come nel caso della benzina e del petrolio greggio o dell’argento e dell’oro. Mentre un mercato si muove, l’altro tende a muoversi nella stessa direzione. Pertanto, la diversificazione non verrebbe raggiunta acquistando oro e argento, oppure benzina e petrolio greggio.

I mercati negativamente correlati tendono a muoversi in direzioni completamente opposte. Quando un mercato è in rialzo, l’altro mercato è in ribasso. Vediamo esempi perfetti di mercati negativamente correlati quando osserviamo gli swap di valuta. Il dollaro USA e l’euro hanno correlazioni perfettamente negative. Mentre le correlazioni negative offrono opportunità di diversificazione, potrebbero non essere la migliore strategia da impiegare. Un trader lungo il dollaro e short sull’euro scoprirà che la strategia otterrebbe rendimenti quasi neutri a causa del fatto che il dollaro e l’euro hanno modelli di prezzo che si compensano l’un l’altro. L’acquisto e la vendita di mercati con correlazioni perfettamente negative tendono a ottenere rendimenti molto neutri. Sebbene i mercati negativamente correlati possano offrire l’opportunità di diffusione dei futures, potrebbero esserci migliori opportunità di diffusione dei mercati che sono meno correlati.

LE STRATEGIE CHE UTILIZZANO COMBINAZIONI DI POSIZIONI, TALE POSIZIONE A FILO E STRADA, POSSONO ESSERE RISCHIALI COME ASSUMERE UNA POSIZIONE LUNGA O BREVE SEMPLICE.

Quando si cercano opportunità di diversificazione, è importante concentrarsi su mercati non correlati tra loro. È meglio essere in posizioni che trarranno profitto indipendentemente. Pertanto, un portafoglio che ha posizioni che si muovono in sequenza non è necessario. Il trading in mercati che non hanno alcuna correlazione tra loro può aiutare a evitare enormi oscillazioni del valore del conto e fornire rendimenti più mirati. Nella nuova economia globale, tuttavia, dove i mercati tendono ad essere più collegati che mai, i mercati non correlati possono essere difficili da trovare. Per fortuna, noi di Makris Trading siamo dotati di strumenti che possono fare il lavoro sporco per noi.

Esistono due modi per scoprire quali mercati si muovono insieme. Innanzitutto, possiamo semplicemente ottenere un programma di creazione di grafici e sovrapporre 2 grafici uno sopra l’altro; la nostra piattaforma dt Pro lo fa molto facilmente. Di seguito è riportato un esempio di semi di soia e argento e di come sono stati scambiati negli ultimi 6 mesi. La linea rossa rappresenta l’argento con i suoi prezzi sull’asse sinistro, mentre la linea verde rappresenta la soia con i suoi prezzi sull’asse destro. Dalla visualizzazione del grafico possiamo vedere che negli ultimi 6 mesi questi contratti sono stati leggermente correlati, ma niente di simile a una correlazione perfettamente positiva che ci allontanerebbe dagli investimenti in entrambi i mercati.

Fagioli-Silver

In secondo luogo, possiamo trovare correlazioni utilizzando gli strumenti resi disponibili dai fornitori di consulenza di terze parti di Makris Trading, Moore Research. Moore Research, o MRCI come sono noti, sono una società di ricerca statistica commerciale che sviluppa studi di correlazione, modelli commerciali stagionali e varie analisi di scenari. Attraverso la loro pagina di ricerca sulle correlazioni tra mercati, MRCI esegue la ricerca di correlazione per noi fornendo il grafico seguente per mostrarci come sono i mercati correlati negli ultimi 180 giorni di negoziazione. Misurano persino ogni coppia di merci applicando numeri che misurano la correlazione dei mercati. Più alto è il numero, più i mercati sono correlati. Più il numero è vicino a zero, meno sono correlati. Un numero positivo mostra una correlazione positiva, mentre un numero negativo mostra una correlazione negativa. Una coppia di mercato a zero sarebbe perfetta

Sono stato a una festa l’altra sera quando qualcuno mi ha chiesto cosa faccio per vivere. Ho risposto che ero un broker di materie prime. Questo li ha spronati a chiedere: “Che cos’è esattamente? Capisco le azioni ma quali sono le materie prime? “Questa è una domanda che ho affrontato più volte e ho dato la mia solita risposta,” Lavoro con commercianti e investitori che desiderano partecipare ai mercati delle materie prime per speculare sulla fluttuazione dei prezzi e sulla volatilità del mercato. “Questa persona mi ha insistito sulla mia risposta, quindi ho approfondito i dettagli spiegando come lavoro con i trader che utilizzano i mercati dei futures e delle opzioni per speculare sul movimento dei prezzi delle materie prime.

Ho questa conversazione con le persone più volte che no. Le persone sono sempre alla ricerca di un modo per aumentare la propria ricchezza attraverso la comprensione degli eventi mondiali. Gli viene detto di risparmiare per il loro futuro e il modo migliore per farlo è attraverso l’investimento in azioni e obbligazioni. Dato che hanno avuto un certo successo con questo, alcuni cercano di saperne di più sui mercati e in realtà cercano di ampliare la loro comprensione dell’attività economica. Molti guardano ai mercati a termine ma si spaventano quando vedono simboli, prezzi e terminologia. Inoltre, sentono storie di estrema volatilità nel mercato dei futures e credono di poter perdere denaro rapidamente. A questo punto, ogni interesse che hanno si trasforma in apprensione perché non vogliono investire risorse in qualcosa che non capiscono.

Tuttavia, apprendere un paio di concetti di base può alleviare le paure e possibilmente aprire una porta a nuove opportunità nei mercati a termine. Faccio spesso sapere alle persone che già sanno più di quanto pensano. Grazie alla conoscenza che hanno già acquisito sul mercato azionario, hanno già una solida base per comprendere i mercati a termine. E mentre il trading e gli investimenti possono essere estremamente impegnativi, l’istruzione e la conoscenza svolgono un ruolo chiave nel successo. Ma da dove cominciare?
Step 1: Comprendi le somiglianze tra azioni e future su materie prime

Azioni e materie prime sono entrambe attività che hanno valore. Inoltre, entrambi sono beni scambiabili che hanno un valore stabilito sul mercato. Un prezzo di futures su azioni o materie prime viene fissato quando un acquirente e un venditore accettano di negoziare. Questa risorsa (sia essa IBM, Google, oro o mais) aumenterà di prezzo o diminuirà a seconda dei fondamenti della domanda e dell’offerta. I mercati sono fluidi e in costante movimento. L’analisi tecnica e fondamentale nel mercato azionario non è diversa da quella dei mercati a termine. Nella maggior parte dei casi, la gestione dei futures su materie prime offre al commerciante una maggiore esposizione macroeconomica al mercato. Ad esempio, se un operatore economico ritiene che il mercato azionario salirà, può decidere di acquistare azioni di General Electric o un contratto futures S&P. Acquistando i contratti futures S&P, il trader ha un’esposizione più diretta alle oscillazioni dei prezzi dei mercati azionari complessivi rispetto al semplice acquisto di un titolo.
Passaggio 2: comprendere le differenze tra futures e azioni

Ci sono alcune differenze definite tra le azioni di negoziazione e i futures di negoziazione. Mentre molti sono intimiditi da queste differenze, la comprensione di alcuni principi può alleviare la maggior parte della tensione. Di seguito sono riportate alcune differenze comuni che sono facili da capire con un po ‘di ricerca.

Il valore di una società si riflette nel suo prezzo delle azioni e i valori dei futures su merci sono derivati ​​dal prezzo sottostante della merce: un titolo è semplicemente una proprietà parziale di una società. Il valore del titolo si riflette nel suo prezzo. Questo è considerato e investimento perché un investitore sta cercando di ricevere un rendimento sul suo capitale. Un futuro di materie prime deriva il suo valore dalla merce sottostante. Un trader acquisterà o venderà il contratto a termine in base alle sue aspettative sul prezzo della merce. Ad esempio, un trader che si aspetta che il prezzo dell’oro salga a causa della pressione inflazionistica acquisterebbe un futuro d’oro. Mentre un’azione è scambiata per dividendo e crescita del mercato, si scambia un futuro di materie prime sull’azione dei prezzi prevista.

Mesi di consegna: ogni contratto con contratti a termine ha un mese di consegna e i mesi di consegna variano da contratto a contratto. La maggior parte dei trader utilizza il “mese anteriore” come il mese in cui decidono di operare. Tuttavia, un operatore può decidere di negoziare qualsiasi mese elencato sullo scambio. I diversi mesi rappresentano quando il contratto verrà scambiato con la merce fisica. Ad esempio, un futuro di soia del novembre 2011 scadrà e verrà consegnato il 17 novembre. Qualsiasi operatore che detenga questo contratto dopo tale data sarà soggetto alla consegna della merce.

Prezzi: ogni contratto ha prezzi diversi. Ad esempio, i semi di soia vengono scambiati in centesimi, l’oro viene scambiato con incrementi di 10 centesimi e la nota decennale viene scambiata in punti e 32 °. È sufficiente una conversione semplice e rapida per stabilire il prezzo, il costo e il valore di ciascun contratto. Questo può essere trovato sul sito Web di Makris Trading.
Margine / leva finanziaria: quando negozia i futures, il trader generalmente non paga l’intero prezzo delle munizionivalore delle diversità. Il trader sta inserendo una parte del valore totale del contratto (l’importo minimo è chiamato requisito di margine; questo è stabilito dagli scambi ed è diverso per ciascun contratto). Ad esempio, se il mais del dicembre 2011 viene scambiato a $ 7,00, l’intero valore del contratto è di $ 35.000. Tuttavia, il margine richiesto per negoziare questo contratto è di circa $ 2.400,00. Il margine è destinato a proteggersi da una variazione negativa del prezzo della propria posizione nel contratto futures. Il trader sta collocando una quantità inferiore del valore totale del contratto al fine di “sfruttare” la sua esposizione al futuro delle materie prime. Molti trader entrano nel mercato osservando solo il margine quando stabiliscono una posizione. Sebbene ciò sia essenziale per il trading, è altrettanto importante comprendere il valore totale del contratto. Non utilizzando correttamente margine e leva finanziaria, un trader può facilmente riscontrare problemi con il proprio account ed essere soggetto a una richiesta di margine. Ad esempio, un trader che ha $ 13.500 nel suo conto può decidere di acquistare due futures sull’oro. Il margine per l’oro è di $ 6.750 e il margine di manutenzione è di $ 5.000. Se l’oro diminuisce di prezzo oltre $ 17,50 un contratto, il conto degli operatori sarà soggetto a una richiesta di margine. Ciò significa che è necessario aggiungere più denaro al conto o la posizione verrà liquidata.

Mentre è vero che ci sono sicuramente alcune differenze tra i titoli azionari e i future sulle materie prime, la comprensione di ciascuno richiede studio e ricerca. Per trarre vantaggio dai mercati, occorre una buona idea, un capitale sufficiente, un’adeguata gestione del rischio e una solida esecuzione. Sebbene i future sulle materie prime non siano adatti a tutti e ad ogni situazione, ma comprendendo le basi del mercato, un trader o un investitore apre le porte a nuove opportunità. E alla fine, è tutto ciò che chiunque può davvero chiedere.

Quanto è difficile entrare nel mercato? Se ci pensate, “entrare” non è così difficile. Il problema comune che molti commercianti devono affrontare non è entrare in uno scambio … il problema risiede nel piano di uscita o quando uscire. In questo articolo discuterò la mia opinione su come posso aiutare la metodologia del mio cliente di uscire dal mercato.

Conquista le insidie ​​dell’avidità e della paura:

Effettuare ordini di arresto per proteggere i profitti e limitare gli ordini per acquisire profitti.
Accetta sempre i profitti quando vengono raggiunti gli obiettivi.
Non regolare mai l’ordine di arresto per consentire più rischi.
Non allontanarti mai dal tuo piano di trading iniziale.
Impostazione degli ordini di arresto per limitare le perdite.

Direi che trovare un punto di uscita è più difficile che trovare un punto di entrata. Entrare nel mercato può essere facile. Il prezzo di entrata dipende principalmente dal livello di fiducia e dall’aggressività. Essere molto fiduciosi si tradurrebbe in un ordine di mercato o in un ordine a limite chiuso. Se ti piace l’idea ma rimani cauto, forse potresti trovare conforto in un po ‘di conferma e mettere il tuo prezzo di entrata in un modulo d’ordine di stop e avere pazienza per lasciare che il mercato venga da te. Gli ordini di arresto generalmente richiedono una conferma direzionale. Sebbene apprensione, avidità e paura possano essere presenti all’ingresso commerciale, in questa fase sono generalmente più controllabili. Si basano su utili o perdite non noti e non sono presenti per sfidare più intensamente il processo decisionale.

Senza una strategia specifica in atto, uscire da una posizione evoca molte emozioni e pensieri da corsa; l’avidità contro la paura unita alla mancanza di un piano e testardaggine. Il pensiero orientato al livello e il processo decisionale devono diventare il processo di pensiero prevalente al fine di generare trading di successo. Seguire questa strategia a 2 punte: in primo luogo, realizzare un cattivo commercio il più presto possibile, accettarlo e uscire per una piccola perdita prima che peggiori. In secondo luogo, acquisire profitti su uno scambio di successo utilizzando un ordine limite, interrompere l’ordine o uscire dal commercio tutti insieme. La formulazione e l’adesione a un piano all’entrata nei mercati garantisce un corso d’azione “senza sorprese” e dovrebbe essere sempre attuato.

Quei concetti sono facili da capire. La parte problematica è la pazienza e la disciplina per rimanere fedeli al commercio. Gli obiettivi di profitto e i limiti di perdita vengono compromessi al raggiungimento dei livelli. Quando viene raggiunto un obiettivo di profitto, è necessario abbandonare le operazioni di successo. Sfortunatamente, l’avidità impenna la sua brutta testa. Così spesso questi mestieri possono essere mantenuti un po ‘troppo a lungo, mentre le visioni di grandiosità dominano la psiche, nel frattempo i ritracciamenti cancellano parti di tali profitti. Quando viene superato un limite di perdita, le operazioni fallite devono essere immediatamente abbandonate. Sfortunatamente, la paura e la testardaggine diventano la norma. I pensieri comuni sono quelli di “speranza”, che non dovrebbero mai essere considerati una strategia di trading.

Può essere utile effettuare ordini di arresto per proteggere e bloccare i profitti. Una volta che un’operazione ha iniziato a muoversi a tuo favore, l’impostazione di un ordine di arresto garantisce che, durante la normale attività di mercato, il rischio diminuisca man mano che ti avvicini al tuo obiettivo di ricompensa.
Fare clic per visualizzare la seguente informativa sul rischio per ordini Stop / Loss.

Questa, tuttavia, non è la fine della pratica attiva della gestione del denaro. Continuare a modificare l’ordine di stop (o utilizzando un trailing stop) mentre il mercato si muove a tuo favore non lascia nulla al caso per quanto riguarda un trade di successo. Quando un obiettivo di profitto iniziale è ritenuto accettabile e collocato per qualsiasi particolare commercio, è importante rimanere disposti a uscire dal commercio a questo livello.

Quando inizi a compromettere le tue intenzioni iniziali con quelle della possibilità di maggiori ritorni, l’avidità ha ufficialmente superato il tuo flusso di pensieri. Così spesso i trader vengono coinvolti in un trade in perdita e iniziano a parlare mentalmente di accettare più rischi nella speranza che il trade “abbia solo bisogno di più tempo”. Non riescono ad accettare il fatto di aver sbagliato nel loro punto di ingresso e consentono alle idee di un’inversione di mercato di offuscare il loro giudizio.

Di seguito sono riportati alcuni pensieri comuni di un commerciante avvolto dall’avidità e senza un piano:

Ho fatto un buon commercio … Rimarrò nella mia posizione e lo trasformerò in un GRANDE scambio.
Voglio maggiori profitti in questo commercio … Comprerò il fondo e venderò il primo.
Penso che sia tempo di uscire … E se ci fossero più profitti da guadagnare?
Sono dalla parte sbagliata del mercato … ha solo bisogno di più tempo e inizierà ad andare nella mia direzione.

La paura è un’emozione che può essere gestita correttamente se gestita prima dell’inizio delle negoziazioni. A mio avviso, non sei mai più a tuo agio con un particolare livello di rischio / rendimento rispetto a quando lo fai per primo. Hai un motivo molto particolare per scegliere questi livelli di entrata e di uscita. Detto questo, sapere dove uscirai dal mercato al momento del posizionamento di qualsiasi ordine, sia che si tratti di un profitto o di una perdita, fornisce un grande conforto a una situazione intrinsecamente emotiva. Questa azione consente inoltre al mercato di muoversi liberamente all’interno di un intervallo di negoziazione pur fornendo un aga di protezioneinst movimento avverso nel prezzo.

Di seguito sono riportati alcuni pensieri comuni di un commerciante che si occupa della paura dell’ignoto e senza un piano:

Mi piace questa idea commerciale … Non voglio perdere troppo.
Ho un profitto decente … Dovrei uscire ora?
Questo commercio non si è rivelato … Dovrei subire una perdita e andare avanti?
Questa operazione è stata una cattiva idea … Cosa farò ora?

A mio avviso, il successo del trading richiede non solo un piano ben concepito per entrare nel mercato, ma, soprattutto, un solido processo di pensiero ancorato alla preparazione per uscire dal mercato. Se prima del trading vengono stabiliti obiettivi realistici e livelli di rischio adeguati, il processo di uscita generale è significativamente meno emotivo. Tutto sommato, rimuovere le emozioni in anticipo dovrebbe essere l’obiettivo.

Aiuto i miei clienti a raggiungere il massimo livello di fiducia possibile prima di entrare o fare uno scambio. Come lo realizziamo? Utilizzando un insieme specifico di contingenze di esecuzione degli ordini che consentono una gestione ottimale del rischio / denaro prima e durante la vita di un trade.

Stabilire un clima di benessere reciproco è il primo passo verso la creazione di una relazione di successo e duratura. Per saperne di più, iscriviti alla versione di prova della newsletter di Cullen Outlook e segui tutte le operazioni che faccio.

Stop on Close (aka Stop Close Only) è una tecnica di gestione del rischio utilizzata dai trader di swing e position. Uno Stop alla chiusura è un ordine di stop che utilizza il prezzo di chiusura come trigger di stop. Lo Stop on Close non è un ordine di stop infragiornaliero che lavora attivamente allo scambio, è uno stop di fine giornata che viene eseguito manualmente. Ad esempio, supponiamo che tu sia lungo mais da $ 7,00 / bushel. Ti fermi alla chiusura a $ 6,85. Se il mais si chiude a $ 6,85 o inferiore, il trader uscirà subito prima della chiusura o all’apertura della sessione di trading successiva.
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Il vantaggio di questo metodo è che non si viene interrotti intraday se si verifica un rapido aumento dei prezzi, ma il mercato ritorna entro la fine della giornata. Supponiamo che tu sia long mais da $ 7,00 e picchi di mais in calo di 20 centesimi intraday a $ 6,80, ma poi raddoppia da 10 centesimi a $ 6,90. Sarai ancora nella tua posizione alla fine della giornata perché abbiamo chiuso a $ 6,90, che è al di sopra del prezzo di $ 6,85 Stop on Close.

Lo svantaggio di questo metodo è che il mercato può continuare a muoversi contro lo stop durante il giorno. Se siamo mais lungo da $ 7,00, la nostra fermata alla chiusura è di $ 6,85 e chiudiamo a $ 6,75, cioè 10 centesimi dopo la nostra fermata. La nostra fermata alla chiusura è stata di 15 centesimi, ma in questo caso la perdita effettiva sarà di 25 centesimi.

Se usi uno Stop on Close, è possibile che tu venga interrotto meno a causa di picchi infragiornalieri (e durante la notte) sul mercato. Tuttavia, quando il mercato ti va contro, le perdite tendono ad essere un po ‘più grandi del prezzo di stop. Questo è il compromesso tra uno stop regolare e il metodo stop on close.

Stop on Close può essere utilizzato per contratti future, ma è più popolare tra i trader Option, Option Spread e Future Spread. Opzioni, spread opzioni e future potrebbero non avere ordini di stop accettati allo scambio e, in caso affermativo, non vorrai che un stop esegua un ordine di mercato per nessuna di queste strategie di trading. Quando scambi opzioni, spread opzioni e spread futuri, è meglio usare gli ordini limite.
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Detto questo, uno Stop on Close può essere uno strumento di gestione del rischio molto efficace per i trader di opzioni e trader a termine. Le opzioni e gli spread tendono a muoversi più lentamente rispetto ai contratti futures, quindi i prezzi in genere non si muovono tanto contro il trader. Ciò consente ai trader la libertà di fermarsi in chiusura anziché in stop diretto.

Un arresto alla chiusura è un arresto manuale. Non è un ordine che lo scambio esegue come ordini di mercato, limite e stop. O il trader controlla il mercato o il tuo broker lo fa. Stop on Close può essere eseguito in due modi diversi. Se lo stop viene eseguito alla fine della giornata, è probabilmente evidente che il mercato chiuderà oltre lo stop. In alternativa, se lo stop viene eseguito dopo la chiusura, lo stop viene eseguito all’inizio della sessione di trading successiva. Entrambi i metodi generano prezzi di esecuzione simili, quindi è più preferibile di ogni altra cosa. La maggior parte dei trader e broker esce all’apertura della prossima sessione di trading semplicemente perché non tutti hanno il tempo di monitorare il mercato all’ultimo minuto di negoziazione.
Turner Take Take Alert Market – Trial

I lettori di questo blog dovrebbero avere molta familiarità con gli spread delle opzioni. Abbiamo scritto in passato (Opzioni Spread esaminate ulteriormente: Modi misurati per giocare con il tuo mercato, Diffusione dell’orso: Un’alternativa agli acquisti e Spread di Bull: Un’alternativa alle chiamate d’acquisto) sui diversi modi in cui gli operatori possono partecipare a leva mercati con strategie di rischio misurate. In tutti questi casi, abbiamo esaminato il lato di acquisto di tali spread al fine di acquisire un alto tasso di rendimento con un livello di rischio inferiore e stabilito. Tali strategie dovrebbero sempre trovarsi nella cintura degli strumenti di un trader, ma non possiamo essere pronti a liquidare l’altra parte di tali operazioni, o lo spread delle opzioni del lato di vendita, meglio noto come spread di credito.
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Ci sarà sempre un posto per le opzioni di acquisto. Tuttavia, viene utilizzata l’opzione, se per protezione o speculazione assoluta, l’acquisto di un’opzione offre l’opportunità di ottenere rendimenti illimitati con un determinato importo di rischio. Incoraggio i trader ad acquistare opzioni man mano che vengono presentate le opportunità. Occasionalmente, tuttavia, i mercati vengono scambiati con ampie gamme giornaliere e un’elevata volatilità, le opzioni vengono “aumentate” e il costo dovuto alla volatilità diventa troppo elevato. In questi casi, potrebbe essere meglio “sbiadire” tale volatilità vendendo opzioni e raccogliendo premi.
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Una vendita di un’opzione senza altra posizione è nota come opzione corta nuda. La strategia di opzione corta nuda viene utilizzata come un modo per fare soldi in base a dove il mercato non andrà. La strategia può essere redditizia, ma a lungo termine può portare a drastici riduzioni o persino al temuto “debito sul conto” se non gestita correttamente. Il problema che Makris Trading ha con l’opzione di vendita a nudo è che comporta un rischio illimitato. Le strategie, come la vendita di opzioni senza denaro, hanno un’alta probabilità di successo che fornisce piccoli guadagni che si sommano. Certo, ci sono persone che hanno avuto successo vendendo costantemente opzioni nude. Tuttavia, chiedi a chiunque venda il premio di opzione nei mercati del greggio durante uno shock di approvvigionamento o qualcuno che abbia venduto in short put nell’S & P prima del fallimento di Lehman Brothers, qual è la loro opinione su quel tipo di strategia e senza dubbio descriveranno la sensazione avevano lo stesso aspetto di essere legati con il mercato che si abbatteva su di loro come un treno che rimbombava lungo i binari. È impossibile prevedere le pecore nere che creano importanti oscillazioni del mercato e i venditori di opzioni nude non hanno bisogno di molti perdenti per essere fuori dalla liquidità e fuori dai mercati per sempre. Uno dei broker senior di Makris Trading spesso fa la grande analogia che “[s] urlare opzioni nude fa salire il valore di un account come una scala mobile e scendere come un ascensore”.

Questi due tipi di spread offrono l’opportunità di incassare i premi offrendo allo stesso tempo protezione in modo da poter gestire gli eventi di mercato imprevedibili e inevitabili. Vendendo gli spread delle opzioni monetarie, si sta assumendo una maggiore quantità di rischio per un rendimento inferiore, ma anche le probabilità di successo saranno maggiori. Vediamo un esempio:
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Ken ha $ 10.000 in un account. Sta cercando uno scambio con un’alta probabilità di successo. Negli ultimi giorni Ken ha visto il contratto del mais di dicembre svendersi da sopra le 7,00 a sotto le 6,30, il che ha lasciato i tori che urlavano per proteggersi. Ken è un trader fondamentale e ha fatto alcune analisi, che a suo avviso confermano che i prezzi nel mais non scenderanno al di sotto delle 6,00 prima della scadenza delle opzioni di dicembre. Vuole prendere una posizione lunga. Tuttavia, sente che un contratto a termine non sarebbe una grande strategia perché, se si sbaglia, potrebbe essere rapidamente rimosso dalla sua posizione; quindi, è sensibile all’effetto “colpo di frusta”. Decide di vendere uno spread put offrirà una maggiore flessibilità di margine e si adatta meglio al suo profilo di rischio. Mentre il mais di dicembre era nel bel mezzo di un sell-off alle 6.30, ha deciso di vendere uno spread put 5,50-6,00 nelle opzioni di mais di dicembre per 21 centesimi:

Venduto il 1 ° dicembre 600 messo per 46 ($ 2300)
Acquista 1 dicembre 550 messi per 25 ($ 1250)
Profitto massimo = 21 centesimi ($ 1050)
Perdita massima = 29 centesimi ($ 1450)

Il pareggio di Ken è 5,79. Subisce una perdita massima se le sue opzioni di mais di dicembre scadono con mais ovunque inferiore a 5,50. Ken sa che la sua ricompensa non è alta quanto il suo rischio, ma la sua analisi mostra che Corn rimarrà oltre le 6.00. Quindi, si sente a suo agio rischiando $ 1450 perché il mais si stabilizzerà da qualche parte durante il prezzo d’esercizio delle 6.00 in cui ha venduto il put. Si sente anche a suo agio perché può lasciare che i mercati allenino ciò che sta riducendo il mais. Ken non si preoccupa di dove sarà la prossima settimana perché si concentra su dove sarà tra quattro mesi. Nel peggiore dei casi, il mais si esaurisce sotto le 6,00 e Ken non può perdere più di $ 1450 alla scadenza. Se dicembre Corn scade oltre la sua short put 6,00, Ken è probabilmente soddisfatto dell’utile del 10% che guadagna nei prossimi cinque mesiS. Un altro vantaggio del commercio è che Ken sa di avere $ 8.000 in margine gratuito che può usare su altri scambi.
Suggerimenti per il trading di spread di credito

Ecco alcuni semplici suggerimenti che possono aiutarti a migliorare le tue possibilità di successo e consentirti di catturare potenzialmente il massimo profitto possibile:
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Vendi in mosse di prezzo pesante. Quando il mercato è opzioni violente, gli acquirenti spesso pagheranno di più per la protezione dalla volatilità. I migliori mercati in cui utilizzare questa strategia sono quelli che hanno avuto un’azione recente insostenibile sui prezzi.
Non mettere tutte le uova nello stesso paniere. Diversifica i tuoi spread su più mercati non correlati. Cerca di cercare mercati guidati dall’incertezza.
Assicurati che il tuo account sia correttamente capitalizzato. Scegli sempre gli spread che il tuo account può gestire, soprattutto se si verifica una perdita massima.
Prova a vendere gli spread delle opzioni almeno 30 giorni prima della scadenza. Il valore temporale è superiore e questo valore esce dal prezzo dell’opzione a un livello accelerato all’avvicinarsi della scadenza.

Questi suggerimenti possono aiutare a generare profitti coerenti che possono sommarsi nel tempo. Quando si verifica il prossimo evento di pecora nera – lo fanno sempre quando meno ce lo aspettiamo – questi suggerimenti potrebbero proteggerti da un calo debilitante. Ricorda, ci sono due obiettivi chiave nel trading: il primo obiettivo è fare soldi e il secondo è mantenerlo. Questi suggerimenti possono aiutare a raggiungere entrambi questi obiettivi.

Molti nuovi trader hanno difficoltà a capire se vogliono entrare in uno scambio usando un contratto a termine o acquistando un’opzione. Ad alcuni piace il potenziale futuro, mentre ad altri piace il rischio limitato derivante dall’acquisto di una chiamata o di un’opzione put. Questo articolo spiegherà i due e ti aiuterà a capire quali scenari potrebbero essere più appropriati per la negoziazione di un contratto futures e l’acquisto di un’opzione.

Un contratto futures è un accordo per l’acquisto o la vendita di una determinata merce in futuro a un prezzo predeterminato. Se pensi che il prezzo di una merce aumenterà, vorresti acquistare un contratto a termine. Se pensi che cadrà, vorresti vendere un contratto a termine. Puoi vendere o “short” – un mercato con la stessa facilità con cui puoi acquistare – oppure “long” in un mercato. Un contratto a termine può essere appropriato per la maggior parte degli scenari di trading. È buono per lo swing trading che mantiene una posizione durante la notte così come il day trading; cioè entrare e uscire da una posizione durante lo stesso giorno di negoziazione. Tuttavia, un contratto futures potrebbe non essere appropriato in caso di pubblicazione di una relazione di mercato. Un esempio di questo è il rapporto mensile sulla produzione vegetale. Questo rapporto può davvero spostare i mercati e a volte comporta mosse limite. Una mossa limite è un limite predeterminato che un mercato può muovere in un singolo giorno di negoziazione. Per il mais, il limite è di 30 centesimi. Una mossa di 30 cent nel mais è una mossa di $ 1.500. Se questo è troppo rischio per te in un solo giorno, l’acquisto di un’opzione può essere una valida alternativa.

Un’opzione è il diritto, non l’obbligo, di acquistare o vendere un contratto futures a un prezzo designato. L’acquisto di una chiamata ti dà il diritto di acquistare un contratto futures a un prezzo designato. L’acquisto di una put ti dà il diritto di vendere un contratto futures a un prezzo designato. Per saperne di più sulle opzioni di acquisto, leggi il mio articolo precedente: Opzioni sui futures: un’introduzione alle opzioni di acquisto. Una delle cose belle delle opzioni di acquisto è che il rischio è limitato a quello che hai pagato per l’opzione. Un contratto a termine, d’altra parte, ha un rischio illimitato. Se non ti senti a tuo agio con il rischio illimitato associato ai futures, l’acquisto di un’opzione sarebbe più appropriato per te. Come discusso in precedenza, l’acquisto di un’opzione può anche essere un’alternativa interessante a un contratto futures quando sta per essere pubblicato un rapporto di mercato. Puoi avere una posizione in un mercato potenzialmente volatile pur avendo il comfort che comporta un rischio limitato. Uno scenario che potrebbe non giovare a un acquirente di opzioni è il fatto che un’opzione è uno spreco di risorse. Se la chiamata o il put acquistato è solo un tick di denaro, scadrà senza valore e tutto il premio pagato andrà perso.

Questi sono solo alcuni degli scenari che molti trader affrontano quando provano a decidere se utilizzare un contratto a termine o acquistare un’opzione per entrare in uno scambio. Sia i futures che le opzioni presentano vantaggi e svantaggi in determinati scenari. Se decidi di utilizzare un contratto a termine nel tuo conto live, scambia carta l’opzione per vedere come differisce. Questo ti aiuterà a capire quale stile è adatto alla tua tolleranza al rischio e alla tua filosofia di trading.

Molti trader hanno sentito parlare del delta di un’opzione, ma non hanno idea di cosa significhi o di come implementarlo nella propria strategia di trading. Il delta di un’opzione ti darà il tasso di variazione per un’opzione, il rapporto di copertura per un’opzione e l’equivalente teorico di un’opzione alla posizione futures sottostante. Questo articolo si concentrerà sull’aiutare gli operatori a familiarizzare con il delta di un’opzione e i suoi numerosi usi.

Delta è dato come valore e quotato con un decimale chiamerà le opzioni da 0 – 1,00 e le opzioni put da 0 – (-) 1,00. Tuttavia, il decimale viene comunemente scartato quando viene discusso e faremo lo stesso in questo articolo. Per le opzioni call, il valore varia da 0 a 100. Per le opzioni put, varia da 0 a (-) 100. Un’opzione call (put) con un delta di circa 50 (-50) viene definita at-the opzione -money. Un’opzione call (put) con un delta tra 0 – 49 (0 – (-) 49) viene definita opzione out-of-the-money. Un’opzione call (put) con un delta compreso tra 51 e 100 (-51 e -100) viene definita opzione in-the-money.

Delta aiuta i trader a capire il tasso di variazione di un’opzione rispetto alla posizione futures sottostante. La posizione di futures sottostanti avrà sempre un delta di 100. Se un’opzione call ha un delta di 35, ci si può aspettare che cambi di valore al 35% del tasso della posizione di futures sottostante. Semplicemente, se i futures sottostanti aumentano di 1,00, si prevede che l’opzione call aumenterà di 0,35. Man mano che un’opzione aumenta di valore, il delta cambierà e inizierà a muoversi più come la posizione sottostante.

Delta aiuta anche gli operatori a capire un rapporto di copertura. Questo è quando un trader vuole coprire una posizione su un’opzione rispetto al contratto futures sottostante, noto anche come “delta neutral”. Poiché il contratto sottostante ha sempre un delta di 100, il rapporto di copertura è determinato dividendo 100 per il delta di opzioni. Se un delta di opzioni è 50, il rapporto di copertura è 100/50 o 2/1. Per ogni due opzioni acquistate, il trader dovrebbe vendere una posizione futures sottostante per stabilire una copertura neutrale. Per saperne di più sul trading delta neutral, leggi il mio articolo precedente: Opzioni future: utilizzando una strategia di trading neutrale Delta.

Delta aiuta anche i trader a capire quale sia l’equivalente teorico delle opzioni rispetto alla posizione futures sottostante. Poiché la posizione futures sottostante ha un delta di 100, ogni 100 delta in una posizione di opzione rappresenta una posizione teorica equivalente a un contratto sottostante. Se un trader ha un’opzione che ha un delta di 50, l’opzione è l’equivalente teorico di detenere il 50% di un contratto sottostante. Delta ti dà anche la percentuale approssimativa che un’opzione ha di finire in the money. Se un’opzione call ha un delta di 40, allora l’opzione ha circa il 40% di probabilità di finire in-the-money. Se un’opzione put ha un delta di -68, ha circa il 68% di probabilità di finire in-the-money. Più il delta è vicino a 100 per le chiamate e -100 per le put, maggiori sono le possibilità che ha di finire in the-money. I delta più vicini allo zero indicano che l’opzione ha meno possibilità di finire in the-money.

Come puoi vedere, il delta di un’opzione può dirti molte cose. Può dirti il ​​tasso di variazione di un’opzione rispetto alla posizione sottostante, il rapporto di copertura e l’equivalente teorico di una posizione sottostante insieme alla probabilità percentuale che finirà in-the-money. Tutti questi possono essere utili per capire come si muove un’opzione.