Bear Put Spreads: un’alternativa all’acquisto – Educazione Forex

Bear Put Spreads: un’alternativa all’acquisto


Le opzioni sono un ottimo modo per essere coinvolti con i mercati a termine. Uno dei modi più popolari di negoziare con le opzioni è comprare put. Ciò fornisce agli operatori un modo per negoziare i mercati a termine con un rischio definito e un potenziale di profitto illimitato. Uno degli svantaggi degli acquisti è che possono essere costosi se li acquisti in contanti (se hai bisogno di un aggiornamento sulle opzioni di acquisto, vedi il mio articolo precedente qui: Opzioni sui futures: un’introduzione alle opzioni di acquisto. Un modo ridurre il prezzo di un’opzione è utilizzare gli spread. Questo articolo ti insegnerà come implementare gli spread nella tua strategia di trading.
Che cosa è un orso messo diffusione?

Un differenziale put put è una posizione che comporta l’acquisto di un’opzione put su un contratto futures sottostante, mentre allo stesso tempo la scrittura di un’opzione put sullo stesso contratto futures sottostante con lo stesso mese di scadenza, a un prezzo di esercizio inferiore. Come suggerisce il nome della strategia, questa è una posizione appropriata per un sentimento ribassista del mercato.
Perché non acquistare un put?

Questa è una delle domande più comuni poste quando un trader apprende per la prima volta informazioni sugli spread. Gli spread put put consentono a un trader di pagare meno premi per essere coinvolto in una posizione piuttosto che acquistare un put. Se un trader ha un account più piccolo, consentirà anche a loro l’opportunità di essere coinvolti con una put più vicina al denaro.
Come funziona

Come osservato in precedenza, un orso ha messo in essere contratti con l’acquisto e la vendita simultanei di opzioni sullo stesso contratto futures sottostante nello stesso mese di scadenza a prezzi di esercizio diversi. Perché è fatto? Il trader paga ovviamente per l’acquisto del put, ma riceve anche un premio per la vendita di un put. Per un put put spread, un trader acquisterebbe in genere un put in the money e venderà un put out of the money per avviare uno spread in put. La vendita della put out of the money aiuta il trader a finanziare l’acquisto della put at the money. Il profitto massimo sarebbe la differenza tra i prezzi di esercizio delle opzioni meno l’importo pagato per lo spread.
Esempio

Gary ha un sentimento ribassista sul mercato del greggio. Decide che il modo più conveniente per essere coinvolti nel mercato è quello di entrare in uno spread ribassista. Gary decide di essere coinvolto nel greggio di luglio in quanto fornisce un ragionevole lasso di tempo per la mossa che pensa avverrà. I futures sul greggio di luglio sono attualmente scambiati a 99,31. Larry decide di inserire uno spread put put 99,00 / 90,00. Vedi sotto per le specifiche sulle opzioni:

Acquista un’opzione put di greggio del 99,00 luglio per $ 3.920 (a pagamento)
Vendi un’opzione put di petrolio greggio 90,00 luglio a $ 1,130 (Raccogli)

Totale premio pagato per posizione = $ 2,790 (3920-1130)

Il massimo profitto di Gary sul commercio è la differenza nei prezzi di esercizio meno il premio totale pagato.

$ 9.000 Differenza nel prezzo dei futures (9 * 1000)
-2.790 Premio pagato per la diffusione delle chiamate
$ 6.210 Potenziale di profitto massimo

Il rischio massimo di Gary è di $ 2,790 che ha pagato per entrare nello spread.

Questo spread realizzerà il massimo profitto alla scadenza se il mercato dei futures sul greggio di luglio viene negoziato a meno di 90,00. Le opzioni saranno esercitate, compensandosi a vicenda ai prezzi d’esercizio assegnati a ciascuna opzione. Vedi sotto per come funzionerebbe alla scadenza:

Il 99 luglio il greggio messo in scadenza scade il 16 giugno, l’opzione viene esercitata e il conto di Gary è un contratto a termine su greggio a breve da 99,00.
Il 90 luglio, il prezzo del greggio scade il 16 giugno, assegnando al conto di Larry un lungo contratto di futures sul petrolio greggio a partire dalle 90.00.
I futures sul greggio a breve del 99,00 luglio sono immediatamente compensati dal lungo contratto sui futures del greggio a 90,00 luglio, che consente a Gary di mostrare un guadagno in futures di $ 9.000 (9 * 1000).
Il profitto realizzato da Gary è il guadagno nella compensazione dello spread dal costo dello spread, ovvero $ 6.210.

Conclusione

Come puoi vedere, ci sono opportunità nel mercato delle opzioni usando lo scenario orso messo sopra. Offre un ottimo modo per essere coinvolti in opzioni a un prezzo di esercizio desiderabile con un rischio limitato. Non è necessario attendere la scadenza per uscire dallo spread. Puoi uscire in qualsiasi momento per limitare le perdite o raccogliere profitti prima della scadenza.

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