Opzioni su future: un’introduzione alle opzioni di acquisto – Educazione Forex

Opzioni su future: un’introduzione alle opzioni di acquisto


Una delle domande più comuni che un broker di futures pone è: “Come funzionano le opzioni sui futures?” La verità è che le opzioni possono essere semplici o complesse come si desidera che siano. Questo articolo si concentrerà sulle basi dell’acquisto di opzioni sui futures, fondamentalmente a partire da zero.

Esistono due tipi di opzioni, chiamate e put. Le opzioni possono essere acquistate o vendute. Ci concentreremo solo sull’acquisto di opzioni in questo articolo. L’acquisto di una chiamata ti dà il diritto di assumere una posizione lunga sul contratto future sottostante. L’acquisto di una put ti dà il diritto di assumere una posizione corta sul contratto future sottostante. In poche parole, quando pensi che il mercato salirà, acquista una chiamata. Quando pensi che il mercato scenderà, compra un put.
Comprensione del prezzo di esercizio

Quando acquisti una call o put, lo farai con un contratto futures sottostante (ad es. Futures su mais, futures sull’oro, futures sul greggio, ecc.). Il prezzo al quale acquisti l’opzione è chiamato prezzo di esercizio. Le opzioni differiscono dai futures in quanto è possibile acquistare opzioni a una varietà di prezzi di esercizio, indipendentemente dal fatto che il mercato sottostante sia negoziato o meno al prezzo. Al momento dell’acquisto dell’opzione, è possibile acquistare scioperi che non sono disponibili, in denaro o in denaro.

Opzioni out of the money: le opzioni call (put) out of the money comportano prezzi di esercizio acquistati sopra (sotto) in cui il mercato sottostante è attualmente negoziato.
Alle opzioni monetarie – Le opzioni call e put in denaro sono prezzi di esercizio acquistati laddove il mercato sottostante è attualmente negoziato.
Nelle opzioni monetarie: nelle opzioni call (put) in denaro sono indicati i prezzi di esercizio acquistati di seguito (sopra) in cui il mercato sottostante è attualmente negoziato.

Guarda lo screenshot seguente per febbraio Gold tratto dalla nostra piattaforma di trading Vantage. Registrati per una demo gratuita di Vantage.

Nelle opzioni di acquisto
Questa immagine è focalizzata sulle chiamate. La linea blu più scura che attraversa l’opzione 1390 è attualmente in gioco. Le opzioni dal 1385 al 1350 sono attualmente in circolazione e le opzioni dal 1395 al 1450 non sono disponibili. Ci sono tre colonne su cui vuoi concentrarti. Sono le colonne bid, ask e last. L’offerta mostra ciò che qualcuno sta cercando di pagare per acquistare una chiamata. La domanda ti mostra quanti soldi qualcuno è disposto ad accettare per vendere la chiamata e l’ultimo ti mostra quale prezzo ha avuto l’ultimo scambio. Più in denaro la chiamata (dal 1385 al 1350), più costoso diventa. Più il denaro viene chiamato (dal 1395 al 1450), più economico diventa.
Esercizio di un’opzione acquistata

Una volta che un operatore decide un prezzo di esercizio e acquista una chiamata in oro, avrà il diritto di assumere una posizione lunga nel mercato dei futures dell’oro sottostante al prezzo di esercizio acquistato. Se il professionista sceglie di usare questo diritto, dovrà esercitare l’opzione. L’esercizio dell’opzione sta convertendo l’opzione call in una posizione futures lunga al prezzo di esercizio acquistato. Ad esempio, il trader ha acquistato una call in oro del 1400 del febbraio 2011 con la speranza che il mercato continuasse in una tendenza al rialzo. Dopo un mese di possesso dell’opzione, il mercato è scambiato a 1435. Il trader decide che vorrebbe esercitare l’opzione e gli verrà assegnata una posizione futures a 1400. Il trader mostrerà una posizione futures con un profitto di $ 3500 (100 ( valore per $ 1 di guadagno in un contratto future su oro) * (1435-1400)). Tuttavia, l’intero premio acquisito nell’opzione non viene trasferito nella posizione futures. Perché il trader avrebbe esercitato la posizione quando sembra che la posizione sarebbe stata più redditizia come opzione? Ci sono due ragioni: valore intrinseco e valore temporale.
Comprensione del valore intrinseco e del valore temporale

Un’opzione è una risorsa sprecata. Le opzioni, come i contratti futures, hanno una scadenza. Tendono a scadere un mese prima del contratto futures sottostante. Valore intrinseco e valore temporale, compongono un premio o un valore di opzioni. Il valore intrinseco è l’importo che verrebbe accreditato sul conto dei trader se l’opzione fosse esercitata e la posizione futura lunga successiva fosse immediatamente venduta al prezzo di mercato. Nel nostro esempio sopra, il trader ha una chiamata di 1400 con il trading di mercato sottostante a 1435. Il valore intrinseco dell’opzione è $ 3500 (100 * (1435-1400)). Un’opzione avrà valore intrinseco solo se è in denaro. Il valore temporale è ciò che resta del premio opzioni. Più un’opzione è lontana dalla sua scadenza, maggiore sarà il valore temporale che avrà. Se la chiamata 1400 ha un premio di $ 5700, il valore temporale dell’opzione è $ 2200 (5700-3500). Il valore intrinseco e il valore temporale devono sempre sommarsi per uguagliare il premio delle opzioni. Come accennato in precedenza, un’opzione è uno spreco di risorse. Più si avvicina alla scadenza dell’opzione, più il valore del tempo diminuirà. Se il trader nell’esempio sopra avesse acquistato l’opzione il 15 dicembre ed avesse esercitato la posizione un mese dopo, il valore del tempo sarebbe ancora molto basso associato all’opzione. Dal momento che il commerciante sapeva che avrebbe avutoun mese in più per il potenziale aumento del contratto futures, ha scelto di esercitare l’opzione.
Offset di una posizione opzionale

Un trader non deve sempre esercitare un’opzione. In effetti, la maggior parte no. Un altro modo per uscire da una posizione di opzione è compensare l’opzione. La compensazione di un’opzione implica semplicemente la vendita dell’opzione acquistata. Ad esempio, se hai acquistato una chiamata in oro 1400 del febbraio 2011, puoi compensarla semplicemente vendendola. Se l’opzione ha ancora un valore temporale, questo è il modo in cui puoi acquisirla e renderla più redditizia. Nell’esempio sopra, se il prezzo dell’oro sottostante rimane a 1435 e il trader detiene l’opzione alla scadenza, l’opzione verrà esercitata e il trader manterrà una posizione futures lunga del valore di $ 3500. Se il trader ritiene che il prezzo del sottostante rimarrà lo stesso, può compensare la posizione vendendo la chiamata acquistata per $ 5700, acquisendo il valore del tempo rimanente.
Un altro esempio nel mercato dell’oro

Ora che le basi dell’acquisto di opzioni su futures sono state coperte, diamo un’occhiata a un altro esempio. Un commerciante vuole entrare in un’opzione d’oro del febbraio 2011. Pensa che il mercato continuerà sulla sua attuale tendenza al rialzo, quindi vuole acquistare una chiamata. Tenendo presente il valore del suo conto, il trader decide che è disposto a spendere $ 2500 per un’opzione. Dopo aver visto l’immagine qui sopra con i prezzi di esercizio, decide di effettuare un ordine per acquistare una chiamata in oro 1405 del febbraio 2011. Acquista l’opzione call per $ 2500. Sapendo che un’opzione è un deprezzamento, controlla da vicino i prezzi dell’oro mentre è nella posizione. Il trader ha ragione e il contratto sull’oro sottostante aumenta a 1430 entro due settimane. Il trader ora pensa che il contratto sull’oro sottostante rimarrà al suo livello attuale o diminuirà fino alla scadenza della sua opzione. Il valore attuale della sua opzione è ora $ 3700. Il commerciante sa che il valore intrinseco è $ 2500 ((1430-1405) * 100). Sa anche che il valore temporale dell’opzione è $ 1200 (3700-2500). Poiché ritiene che il prezzo sottostante rimarrà lo stesso o diminuirà, decide di compensare la posizione per acquisire il valore temporale aggiuntivo nell’opzione. Il trader finisce con un profitto di $ 1200 (Premium dell’opzione quando compensato (3700) – premium quando inizialmente acquistato (2500).

Le opzioni sui futures non devono essere la montagna che più li contraddistingue. Basta imparare le basi e aumentare le tue conoscenze mentre avanzi nel tuo trading. Prima che tu lo sappia, la montagna diventerà una talpa e avrai le conoscenze per utilizzare le opzioni nel tuo trading di futures quotidiano.

Recent Content

link to 6 Suggerimenti non comuni per la gestione dei rischi per il trading di futures

6 Suggerimenti non comuni per la gestione dei rischi per il trading di futures

In questo articolo, discuterò di sei metodi di gestione del rischio che gli investitori potrebbero normalmente non prendere in considerazione, ma dovrebbero esercitarsi attivamente durante le negoziazioni nel mercato dei futures. La corretta gestione del proprio rischio potrebbe non trarre profitti abbondanti in sé e per sé, ma nella mia esperienza, assicura che il vostro […]