Utilizzo di chiamate coperte e offerte per ottenere flessibilità di gestione commerciale – Educazione Forex

Utilizzo di chiamate coperte e offerte per ottenere flessibilità di gestione commerciale


Che cos’è una chiamata coperta o una copertura coperta?

Un call / put coperto è una strategia di opzione utilizzata dai trader che detengono una posizione futures long / short e vendono un’opzione call / put sugli stessi future sottostanti. Se il trader è lungo il contratto futures, il trader venderà una chiamata out of the money. Se il trader è a corto di contratto futures, il trader venderà una somma di denaro messa.
Perché gli operatori utilizzano questa strategia?

Questa strategia offre agli operatori l’opportunità di guadagnare entrate aggiuntive quando il mercato si consolida e fornisce un ulteriore cuscinetto se i future sottostanti si muovono contro di loro. Nella maggior parte dei casi, la strategia verrà utilizzata quando un trader ha un’opinione direzionale del mercato. L’idea alla base della strategia è quella di assumere una posizione direzionale sui futures e vendere un’opzione che non ha soldi a un livello che ritengono che il mercato avrà difficoltà a raggiungere. Ciò consente al trader di mantenere la posizione lunga o corta e di sfruttare il decadimento temporale delle opzioni.
Esempio di chiamata coperta

Bob ritiene che il prezzo del mais aumenterà nei prossimi mesi. Attualmente il mais viene scambiato a $ 7,00 per bushel. Bob compra un contratto a termine a $ 7,00. Bob ritiene che la domanda di mais sia molto forte a $ 7,00, ma ritiene che questa forte domanda inizierà a razionare se / quando il prezzo supera $ 8,00. Sulla base di questo presupposto, Bob decide di vendere un’opzione call di $ 8,00. Vendendo la chiamata da $ 8,00, Bob raccoglie 25 centesimi ($ 1,250). La vendita dell’opzione fornisce a Bob un cuscino da 25 centesimi in caso di movimento avverso nel mais. Questo darà a Bob un prezzo di pareggio di $ 6,75 sul suo contratto futures ($ 7,00- $ 0,25 = $ 6,75). Se il mercato vende oltre $ 6,75, Bob sarà in perdita sul mercato. Se il mercato avanza, Bob avrà un profitto ma sarà limitato a un profitto massimo di $ 1,00 ($ 8,00- $ 7,00).
Flessibilità di gestione commerciale

Questa strategia fornisce a Bob una certa flessibilità su come gestisce il commercio. Se il mercato vende, Bob può ridurre la sua opzione call di $ 8,00 a una chiamata a un prezzo di esercizio più basso. Ciò consentirebbe a Bob di raccogliere ulteriori premi e ridurre il pareggio. Ad esempio, supponiamo che il mais venda di 40 centesimi e che ora sia scambiato a $ 6,60. Il delta sulla chiamata di $ 8,00 di Bob è 0,25, il che significa che la sua opzione diminuirà a un tasso di 0,25 per ogni mossa di 1,00 punti nei futures. Quindi, se il mais dovesse vendere 40 centesimi, l’opzione call di Bob diminuirebbe di circa 10 centesimi (40 * .25 = 10). Puoi saperne di più sul delta di un’opzione leggendo il mio articolo “Passare al greco: capire il delta delle tue opzioni”. In questo esempio, Bob riacquisterà la sua chiamata da $ 8,00 a 15 centesimi bloccando un profitto di 10 centesimi sul trade (25-15 = 10). Bob può quindi vendere una chiamata da $ 7,75 e raccogliere altri 20 centesimi. Tra il profitto ricavato dalla vendita della sua chiamata da $ 8,00 (10 centesimi) e il premio aggiuntivo raccolto dalla vendita della sua chiamata da $ 7,75 (20 centesimi), il nuovo pareggio di Bob sui futures è di $ 6,70 ($ 7,00-0,30 = $ 6,70). Ciò ridurrà anche il profitto massimo sulla sua posizione a 75 centesimi ($ 7,75- $ 7,00 = $ 0,75). Usando questa strategia Bob è solo in calo di 10 centesimi sul commercio. Il nuovo breakeven di Bob è di $ 6,70 e il futuro è ora scambiato a $ 6,60. Se Bob avesse acquistato i futures solo a $ 7,00, Bob sarebbe sceso di $ 0,40 centesimi sul commercio.

Come puoi vedere, questa strategia non rimuove tutti i rischi dal commercio, ma fornisce un’alternativa al trading del solo contratto future. Come ogni strategia di trading, è importante entrare nel trade con un piano di gioco predeterminato, rimanere disciplinati e attenersi al piano. La gestione del rischio sarà ancora una componente chiave del tuo successo complessivo come trader, ma questa strategia può essere utilizzata per aiutarti a coprire il rischio della tua posizione.

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