先物ポートフォリオの作成 – 外国為替取引の教育

先物ポートフォリオの作成


一日の終わりには、ほとんどのトレーダーと投資家は、機能するものを探しています。彼らにとっては、これにはリスクを制限する方法が含まれる一方で、アップサイドの機会を推定しようとします。しかし、疑問は残ります。これを行うための簡単で効果的な方法をどのように見つけることができますか?先物ポートフォリオに20,000ドルを割り当てたいブライアンをフォローしましょう。彼は平日フルタイムで働いているため、デイトレードをしたくなく、単に長期投資家として先物および商品市場に参加したいと考えています。 Brainがポートフォリオを評価して選択するプロセスを見てみましょう。
1.一般的な見通しを決定する

ブライアンは、今後3〜6か月間の世界に関する一般的な見通しを書き留めます。これが彼の「マクロ」な見通しです。彼はこれを次のカテゴリに分類します。

株式:変動の激しい市場や、横向きの範囲が限定された静かな市場で株式が急速に上昇すると思いますか?
エネルギー:地政学的リスクは、原油価格を1バレルあたり100ドルに急騰させる可能性がありますか?
通貨:米ドルは弱まるか強まると思いますか?ヨーロッパを心配していて、ユーロも弱体化し、米ドルの価値を押し上げる可能性があると思いますか?
注:Makris Tradingのクライアントとして、グローバルな展望に関する調査に完全にアクセスできます。 Insider Market Advisoryをご覧ください。

ブライアンは、世界に関する以前の質問に対する「バイアス」を特定したら、これらの意見についていくつかの立場を取ることができます。これは、実際のポートフォリオ構築が始まるときです。
2.フォローするセクターを決定する

ブライアンは、自分が慣れているいくつかの市場セクターをフォローしたいと考えています。

在庫
穀類
金属
通貨
エネルギー

3.管理された評価値/レバレッジ比率

ブライアンは、$ 20,000のアカウントを与えられたが、それが失敗の最大の理由であるため、あまり「レバレッジ」されたくないことを知っています。リスク許容度を考えると、彼はアカウントとレバレッジの最大比を6:1に保つことに抵抗はありません。したがって、彼はポートフォリオで合計120,000ドルの契約価格を制御できます(20,000ドルx 6 = 120,000ドル)。レバレッジを使用した取引の詳細については、こちらをご覧ください。

4.ポジションごとの最大リスク配分を確立する

ブライアンは、ポジションごとに最大500ドル、または現在のポートフォリオ価値の2.5%をリスクにさらすことにします。したがって、彼が一度に5つのポジションを持つことにした場合、彼は常に2,500ドル、またはポートフォリオの12.5%のリスクを負うことになります。リスクの合計をいつでも知ることは非常に重要です。
5.米ドルとの相関を決定する

今日の市場の相関関係を考えると、ネットポジションと米ドルの相関関係を理解することは非常に重要です。ポートフォリオに5つのポジションがあり、それらがすべて米ドルに満たない場合、基本的に米ドルに対して1つの巨大なポジションを作成しています。商品の大半は米ドルで販売されているため、これは理解するべき重要な概念です。そのため、商品市場を動かすための基本的なデータがなくても、米ドルはその商品の価格下落を引き起こす可能性があります。たとえば、トウモロコシの価格に悪影響を与えるデータがなくても、ブライアンのトウモロコシの位置は米ドルが上昇しているときに下がる可能性があります。これらの複雑さを認識することで、経験豊富な商品トレーダーと新しい商品トレーダーが区別されます。
6.ポートフォリオのポジションを確立する
在庫:ポジションなし
穀物:12月1日のミニコーン

推論:強い需要、低いトウモロコシの収穫量、低い貯蔵が価格を押し上げる
対照:トウモロコシ7,000ドル(ブッシェルあたり7.00ドルx 1,000 bu)
リスク:500ドルまたは0.50ドル/ bu。
相関:短い米ドル

金属:12月1日マイクロゴールド

推論:投資家による実質資産への一般的な動きは価格にとって有益であるべき
コントロール:金18,000ドル(1800ドル/オンスx 20 /オンス)
リスク:500ドルまたはオンス50ドル契約ごと
相関:短い米ドル

通貨1:短い9月1日マイクロユーロ

推論:欧州の問題はユーロ安で表される可能性がある
コントロール:17,500ユーロ(1.40ドルx 12,500ドル)
リスク:契約あたり500ドルまたは4.00ドル
相関:長い米ドル

通貨2:ロング9月1日マイクロオーストラリアドル

推論:米国とオーストラリアの大きな金利差と強力な輸出が価格を支えるはず
コントロール:14,000ドルのオーストラリアドル(1.04ドルx 10,000ドル)
リスク:契約あたり500ドルまたは5.00ドル
相関関係:短い米ドル

エネルギー:10月1日のミニWTI原油

推論:低いが、プラスの世界成長と地政学的リスクが価格上昇に寄与する可能性がある
コントロール:オイル40,000ドル
リスク:契約あたり500ドルまたは1.00ドル
相関関係:短い米ドル

7.最終ポートフォリオの要約

管理される契約価値の合計:96,500ドル(最大金額は120,000ドル)

ポートフォリオの合計リスク:2,500.00ドル(初期リスクが最大500ドルの5つのポジション)

相関:.22(米ドルが長い契約値/米ドルが短い契約値)(17,500ドル/ 79,000ドル)。 1.00の相関は、米ドルの長短の等しい部分であることを意味します。 1.00未満はあなたを意味します米ドルよりも純額が短い場合、1.00を超える場合は米ドルよりも純額が長いことを意味します。

ブライアンは、ポートフォリオが強い米ドルのポジションを持っていることを理解しているため、米ドルが上昇し始めた場合、ポートフォリオは圧力を受ける可能性が高いでしょう。 ただし、各ポジションには次の重要な取引に関する質問があります。

取引の背後にある推論
契約価値管理/レバレッジ比率
取引が実行される前に定義された最大リスク
米ドルとの相関

ブライアンが使用しているものと同様の設計図を採用できる場合、世界のトレンドを活用しながら、アプローチを簡素化し、ダウンサイドリスクを効果的に管理できます。

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原油先物FAQ

原油先物取引を含む先物契約は、法的拘束力のある義務を伴う金融商品です。買い手と売り手は、将来の特定の決済日に原証券を引き受けるか、引き渡す義務を負います。原油先物は、金融商品のデリバティブファミリーの一部であり、その価値は基礎となる金融商品から「派生」します。これらの契約は、品質、数量、決済日に関して標準化されています。 NYMEX、ICE、およびWTIについて 通貨、債券、株式、金利、商品にまたがる多くの商品の先物市場があります。原油の場合、主な先物取引所は、ニューヨークマーカンタイル取引所(NYMEX)とインターコンチネンタル取引所(ICE)であり、それぞれ西テキサス中級(WTI)および北海ブレント原油が取引されています。 これらの取引所は「ライトスイート」原油と呼ばれるものを取引しており、「ロット」としても知られる単一の契約では、1,000バレルの石油の売買が求められています。トレーダーは、数か月または数年先の配送用に石油を売買できます。 商品先物市場での活動の大部分は、通常、今後3か月以内に配送される石油に集中しています。ただし、過去5年間に、より多くの投資家が商品指数に資金を投入するにつれて、配送の活動は大幅に増加しました。 石油先物はどのように取引されていますか? 先物契約は、規制された先物取引所で取引されます。取引は、電子ディーリングシステム、ピット周辺でのオープンな抗議、またはその両方の組み合わせで行われます。取引所で取引するには、その取引所のメンバーである必要があります。取引所のメンバーは、自分の口座で取引するか、ヘッジャーまたは投機家の注文を執行できます。後者の場合、交換メンバーはブローカーとして機能し、サービスの料金を徴収します。各先物取引所には、取引が市場ルールに従って決済されることを保証し、取引された契約の履行を保証するクリアリングハウスがあります。 クリアリングハウスの役割 NYMEXは独自の情報センターを運営しています。英国では、London Clearing House(LCH.Clearnet)は、多くの異なる取引所のビジネスを清算する認められた家です。 ICE取引所は、英国の規制機関である金融サービス機構(FSA)からもクリアリングハウスとして認められています。 米国では、同等の政府規制機関は商品先物取引委員会(CFTC)です。買い手と売り手が先物取引所での取引に同意すると、取引が記録されます。その後、クリアリングハウスは両者の間に介入し、事実上、買い手と売り手の間の「絆」を破り、双方のカウンターパーティになります。クリアリングハウスの名前で各当事者に取引を作成するプロセスは、しばしば「革新」と呼ばれます。 p> クリアリングハウスは、他の役割の中でも特に、取引所での取引のリスク管理を担当しています。マージンレベル、デフォルトルールを確立し、個々のポジションの確定を保証します。 市場参加者が先物を購入する場合、購入した契約の全額を支払うことはありません。むしろ、彼らは保険預金のように振る舞う最初のマージンを支払います。その金額はクリアリングハウスによって決定されます。 この初期マージンは、トランザクションの価値の割合を表します。各取引日の終わりに、個々のポジションは、取引所によって公開された市場の終値に関連して評価されます。その後、参加者は「市場に出される」と言われます。 彼らのポジションが有益であれば、それは彼らのアカウントに蓄積されます。対照的に、ポジションが利益を生まない場合、損失は最初の預金から差し引かれ、参加者には差額を補うために「マージンコール」(変動またはメンテナンスマージンとも呼ばれる)が与えられます。 決済日、または先物契約の満了時に、買い手と売り手は商品の配達を行うか、または引き受ける義務を負います。石油の場合、決済は2つの方法で実行できます。事前に定義された場所に石油を実際に配送する方法と、現金決済の方法です。 NYMEX WTI契約の場合、物理的な配達が可能であり、オクラホマ州クッシングの石油ハブへの配達が必要です。 ICE Brent契約では、物理的な配送はありませんが、現金決済が利用可能です。ポジションの価値は決済価格に関連して評価され、対応する金銭的支払いが行われます。 実際には、商品先物で物理的な配達が行われることはめったにありません。同時に、市場参加者は、取引所に対する義務を解決するために、契約の満了を必ずしも待つ必要はありません。 多くの場合、ポジションは、同額および反対額の契約に対して相殺ポジションをとることによりクローズされます。たとえば、特定の先物の買い手は、その先物の同額を販売することができ、交換に対するネット義務をゼロにします。 原油O将来の定義 世界で最も活発に取引されている商品は原油であり、これはエネルギーおよびエネルギー関連製品の一般的な供給源である未精製油です。多くの異なる種類の石油の契約は、世界中の取引所で取引されています。米国では、ニューヨーク商品取引所(NYMEX)が原油先物契約の主要な取引所です。英国では、主要な取引場所は国際石油取引所です。 軽質の原油は、高レベルのガソリン、ディーゼル燃料、暖房用油、ジェット燃料を生産できるため、精製業者に好まれています。世界中の他の取引所も、多くの種類の原油の先物とオプションを取引しています。 NYMEXが契約の基礎とするベンチマークのスイートスイート原油契約は、テキサス州ミッドランドで配送されるWest Texas Intermediate(WTI)原油です。 WTIの現金価格は、オクラホマ州クッシングで見積もられています。クッシングは、石油生産地域や、南西部および湾岸にある精製センターへのパイプライン接続が豊富な主要な原油出荷ポイントです。 Related posts: 農業オプションの基本的な仕組み 先物証拠金要件について 各債務に10万ドル以上を完済5感激人々 先物取引の税制上の利点 ターナーズテイクウィークリー:9月vs 12月コーン 自己資本比率はどのくらいですか? 5ベストサラウンドサウンドスピーカー 先物市場でのE-Mini契約の取引
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限界を知る:デイトレーディングの限界の説明

先物市場と株式市場の間にはかなり大きな違いがあります。最初の大きな違いは、取引時間です。先物市場では、ほとんどの市場で1日23時間取引を行います。 2番目の違いは、空売りのしやすさです。先物市場では、空売りをするときのように原株を借りる必要はありません。 3番目の違い、そしてこの記事で説明するものは、先物契約に適用される毎日の取引制限です。これは、多くの人が難しい方法を学ぶまで理解できない違いです。 Googleの株価は1日で0または無限に達する可能性があり、取引所はそれを止めるために何もしません(特定の状況を除きます)。一方、先物市場には事前に設定された制限があります。定期的にヒットするので、知っておく必要があります。 制限の上限と制限は、先物契約の価格がその契約の取引が停止される前の単一の取引日に移動できる最大の下落または前進です。契約が1日の制限に達すると、市場価格が制限内に戻るまで取引所は取引を停止します*。制限の背後にある理由の1つは、特にパニックの動きや売りまたは買いが枯渇する日の間に、市場にいくつかのチェックとバランスを提供することです。これらの取引停止により、ある程度の余裕が生まれ、市場にニュースイベントや危機を消化する機会が与えられます。各商品に課される制限は、主に契約サイズと過去のボラティリティに基づいて異なります。取引所はこれらの制限の設定を担当しており、理事会の承認が出るまでは裁量で変更できます。 1日の制限のもう1つの側面は、1日の制限の移動後に拡張することです。たとえば、トウモロコシには1日あたり30セントの制限があります。とうもろこし市場が「制限値下げ」、つまり30セント低くなる場合、翌日1日の制限は45セントになります。 1日の制限が2日間以上延長されることはめったにありませんが、最近発生しました。 各取引所は独自の限度額を設定し、一定の割合の動きから一定の限度額の動きまで変動します。一部の契約には制限がありませんが、一部の契約には他の契約より厳しい制限があります。たとえば、シカゴのとうもろこしと小麦は近頃互いに同等に取引されていますが、小麦の1日の上限は60セントで、トウモロコシの上限は30セントです。ただし、これらの制限は、最初の通知日以降に穀物で削除されることに注意してください。最初の通知日の数日後のある日、7月のトウモロコシで70セントの動きを見ました。投資家を保護するために、毎日の価格制限が存在します。毎日の価格制限、またはあなたが取引する契約にその価格制限がないことを確認してください。毎日の価格制限はすべて、取引所の通知により変更される場合があります。 よく取引される先物契約の価格制限 トウモロコシ– $ .30セント 小麦(すべて)-$ .60 大豆-$ .70 Soymeal – 20ドル 大豆油– $ .025 豚– 3.00ドル 生きている牛-3.00ドル 原油– $ 10.00 * 天然ガス– 1.50ドル* ガソリン–。$。25 * コーヒー–なし ココア–なし オレンジジュース– $ .10 砂糖–なし 通貨–なし 金–なし シルバー–なし 銅-なし 金利–なし 木材– 10ドル E-mini S&P 500 ** * NYMEXエネルギー契約の場合、制限はサーキットブレーカーをトリガーし、短期間の取引を停止します。その後、制限は最初に設定された量だけ拡張されます。 ** E-mini S&P […]