Zabezpieczanie poprzez opcje zakupu: wolny od marży sposób zarządzania ryzykiem – Edukacja na rynku Forex.

Zabezpieczanie poprzez opcje zakupu: wolny od marży sposób zarządzania ryzykiem


Porozmawiaj z dowolnym żywopłotem, a na pewno opowie Ci o doświadczeniach z inwestowaniem na depozycie zabezpieczającym. Depozyt zabezpieczający to depozyt w dobrej wierze, który hedger musi posiadać na swoim koncie w celu zainicjowania długiej lub krótkiej pozycji futures. Na przykład marża na kontrakcie kukurydzianym wynosi obecnie 2 362,00 USD. Oznacza to, że jeśli chcesz dostać się do pozycji kontraktów terminowych na kukurydzę, twoje konto musi mieć co najmniej 2 362,00 $. Aby utrzymać pozycję, zabezpieczający musi spełniać wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego. Wymagany margines utrzymania dla kukurydzy wynosi obecnie 1 750,00 USD. Oznacza to, że wartość konta hedgerów musi zawsze przekraczać 1750,00 USD, aby utrzymać kontrakt futures na kukurydzę. Jeśli wartość konta spadnie poniżej 1.750,00 USD, hedger będzie na wezwaniu do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Zabezpieczający będzie musiał albo wpłacić wystarczającą ilość pieniędzy na konto, aby wrócić do początkowego obszaru depozytu zabezpieczającego (2 362,00 USD), lub zlikwidować pozycję, aby zrealizować wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Celem hedgera jest zabezpieczenie pozycji gotówkowej, więc logiczną decyzją jest spełnienie wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i wpłacenie środków na konto.

Możesz zobaczyć, jak powyższy scenariusz może powodować niepotrzebne stresy na żywopłocie. Na szczęście hedgerzy mają rynki opcji jako alternatywę dla bezpośredniego zabezpieczenia kontraktów terminowych. W tym artykule podsumuje się, w jaki sposób producenci i użytkownicy towarów mogą kupować opcje zabezpieczenia bez marży. Jeśli nie wiesz, jak działają opcje zakupu, zobacz poprzedni artykuł, który napisałem tutaj: Opcje dotyczące kontraktów futures: wprowadzenie do opcji zakupu.
Opcje zakupu dla zabezpieczenia

Opcje zakupu oferują sposób bez marży, aby pomóc z grubsza ustalić cenę, którą otrzymasz lub zapłacisz za towar. Koszty związane z tym będą obejmować tylko opłaconą premię za opcję oraz prowizje i opłaty. Zakup opcji zabezpieczenia ma wiele takich samych podobieństw do zakupu ubezpieczenia w pojeździe. Pomyśl o tym, kiedy kupujesz ubezpieczenie pojazdu, musisz zapłacić składkę za określony okres ubezpieczenia. To samo dotyczy opcji zakupu towarów. Wybierz miesiąc dostawy i kup opcję, płacąc premię za opcję. Jedyne ryzyko, jakie masz, to kwota zapłacona za opcję. Jeśli rynek skorzysta z twojej pozycji gotówkowej, opcja wygasa bezwartościowa i nie będziesz płacić składki. To samo dotyczy ubezpieczenia pojazdu. Jeśli nie musisz korzystać z ubezpieczenia, ochrona za ten okres wygasa i nie będziesz już płacił składki za ubezpieczenie.
Przykłady ze świata rzeczywistego

John farmer ma 200 akrów kukurydzy, którą chciałby zabezpieczyć. Korzystając ze średnio 150 buszli na akr, spodziewa się, że będzie miał 30 000 buszli kukurydzy na sprzedaż przy zbiorach. Biorąc pod uwagę niedawny wzrost cen na rynku kukurydzy, chce ustalić najniższą cenę, jaką otrzyma za swój procent kukurydzy. Postanawia zabezpieczyć 50% swoich plonów lub 15 000 buszli. Postanawia, że ​​dolna cena, którą chciałby otrzymać, to około 5,60 USD za buszel. Ponieważ będzie sprzedawał swoje plony w październiku, będzie musiał skorzystać z opcji sprzedaży w grudniu, aby zabezpieczyć swoją pozycję. Grudniowe kontrakty futures wynoszą obecnie 6,76 USD. Wiedząc, że każda opcja sprzedaży oznacza prawo do sprzedaży 5000 buszli po określonej cenie; wie, że musi kupić trzy opcje, aby osiągnąć swój żywopłot. Opcje są podawane w centach, a każdy cent stanowi 50 USD. Obecna cena za 6,00 $ to 40 centów, czyli 2000 $ za każdy put. John kupuje trzy szt. 6,00 $ kukurydzy za łączną kwotę 6000 $ plus prowizje i opłaty 19 kwietnia.

Być może zastanawiasz się, dlaczego John kupił 6,00 $, kiedy jego celem jest zablokowanie ceny 5,60 $. Powodem tego jest to, że musisz znaleźć opcję, która będzie równa cenie, którą chcesz uzyskać po koszcie zakupu opcji. Ponieważ jego celem jest zamknięcie w wysokości 5,60 USD za buszel, wie, że kupując 6,00 USD za 40 centów za każde, będzie mógł zablokować się w cenie 5,60 USD.

Nadchodzi październik, a grudniowa cena kontraktów futures na kukurydzę wynosi 5,50 USD. Pakiety 6,00 $ są teraz warte 3500 $. Ze względu na wartość czasu pozostałą w putach (1000 $), John decyduje się na ich likwidację zamiast wykonywania ich na pozycjach futures (zapoznaj się z artykułem podanym powyżej, aby odświeżyć pamięć o wartości czasu i wartości wewnętrznej).

3500 $ (Zysk z opcji likwidacji)
-2 000 (Kwota zapłacona za opcję)
Zysk 1500 USD na opcję
x 3 opcje
4500 USD zysku z zabezpieczenia z opcjami
-1,500 (10 centów straty na buszel w gotówce razy ziarno 15 000 buszli)
Całkowity zysk 3000 USD

Z powodu opcji, która wciąż ma wartość czasu, John był w stanie otrzymać 5,70 USD za buszel za kukurydzę (kontrakt 3000/3 = zysk 1000 USD za kontrakt / 50% = 20 centów + cena gotówkowa 5,50 USD = 5,70 USD za buszel). To o 10 centów więcej, niż początkowo chciał otrzymać za swoją kukurydzę.
Podsumowanie

Zabezpieczanie opcji to świetny sposób na zapewnienie marginesu wolnego od zarządzania ryzykiem. Po prostu ustal cenę, którą chcesz otrzymać za to, co produkujesz, i znajdź opcję, która pomoże ci zablokować tę cenę after cena opcji jest zapłacona.

Recent Content

link to Nowy indeks futures śledzi dolara w stosunku do koszyka walut

Nowy indeks futures śledzi dolara w stosunku do koszyka walut

CME Group i Dow Jones Indexes ogłosiły we wtorek uruchomienie nowego indeksu o nazwie Dow Jones CME FX $ INDEX, który, jak twierdzą, da brokerom i traderom futures bardziej efektywny sposób handlu globalnymi walutami względem dolara amerykańskiego. Indeks reprezentuje wartość dolara w porównaniu do koszyka sześciu innych walut międzynarodowych: dolara australijskiego, dolara kanadyjskiego, euro, funta […]
link to 6 nietypowych porad dotyczących zarządzania ryzykiem w handlu kontraktami futures

6 nietypowych porad dotyczących zarządzania ryzykiem w handlu kontraktami futures

W tym artykule omówię sześć metod zarządzania ryzykiem, których inwestorzy zwykle nie biorą pod uwagę, ale powinni aktywnie ćwiczyć podczas handlu na rynku kontraktów futures. Właściwe zarządzanie własnym ryzykiem nie może samo w sobie przynosić obfitych zysków, ale z mojego doświadczenia gwarantuje, że krótkoterminowe transakcje nie spowodują krótkoterminowego zaangażowania na rynkach. Bądź realistą. Poznaj rozmiar […]