Você entende a expiração, exercício e atribuição de opções? Agora você irá. – Educação de negociação Forex

Você entende a expiração, exercício e atribuição de opções? Agora você irá.


É essencial entender o vencimento, o exercício e a atribuição das opções como negociador de opções de commodities. Conheça esses princípios, seja comprando chamadas ou opções definitivas, vendendo ou “escrevendo” contratos de opção ou usando estratégias complexas de spread de opção. Você não apenas estará melhor equipado para esses eventos, mas também ter essa perspicácia pode melhorar seu desempenho comercial.

Os contratos de opções de commodities são derivativos, derivando seu preço de outra classe de ativos. Um contrato de opção deriva seu preço do contrato futuro subjacente. Como contratos futuros, os contratos de opções têm datas de vencimento definidas pelas bolsas. A data de vencimento de um contrato futuro é o último dia de negociação antes da entrega física ou da liquidação em dinheiro. A data de vencimento de um contrato de opção é o último dia de negociação ou o último dia para o exercício de uma opção. As regras de câmbio diferem por contrato no momento em que um contrato de opção deixa de ser negociado no dia da expiração. Pode ser o fechamento do poço de clamor aberto do contrato futuro subjacente ou o fechamento da troca eletrônica. Os contratos de opção expiram antes da data de vencimento dos contratos futuros subjacentes para fins de exercício e cessão. Existe uma correlação entre o valor do tempo (prêmio em relação aos dias até o vencimento) e o valor intrínseco (prêmio em relação à distância do preço de exercício do preço do contrato futuro subjacente) à data de vencimento do contrato. Como um contrato de opção se aproxima da data de vencimento, o valor do tempo e o valor intrínseco estão diminuindo. A menos que seja um preço de exercício dentro do dinheiro, esse valor intrínseco é uma proporção de um para um do preço de exercício em relação ao contrato futuro subjacente. Por exemplo, uma longa compra de petróleo bruto 98,00 de março de 2013 será avaliada em 1,00 ponto (ou US $ 1.000) se os futuros chegarem a 99,00 no vencimento da opção (14 de fevereiro de 2013). Por outro lado, se os contratos futuros são iguais ou inferiores a 97,99 no vencimento, o contrato de opção é avaliado em zero.

O exercício de um contrato de opção longo pode ocorrer a qualquer momento durante o horário de negociação antes do vencimento do contrato de opção. Os contratos longos (comprados) de opções de commodities (calls ou put) têm o direito de exercer a opção. A negociação de opções de commodities segue as regras do estilo americano em oposição às regras do estilo europeu, nas quais as opções só podem ser exercidas na própria data de vencimento. Simplesmente notifique seu corretor sobre sua intenção, após a confirmação, o (s) contrato (s) de opção é transferido para uma (s) posição (ões) futura (s). Uma opção de compra longa se tornará uma posição futura comprada a partir do preço de exercício. Uma opção de venda longa se tornará uma posição futura curta a partir do preço de exercício. O requisito de margem inicial para o contrato futuro subjacente deve estar disponível na conta de negociação. Lembre-se de que o prêmio pago é confiscado, bem como quaisquer ganhos potenciais que possam ter ocorrido no mercado de opções. Após o fechamento do último dia de negociação, todas as opções em dinheiro serão exercidas automaticamente, a menos que um aviso para cancelar o exercício automático seja dado à câmara. Deve haver uma notificação do exercício da opção antes que a sessão de protestos abertos comece a ser negociada no dia seguinte do contrato futuro subjacente.

A atribuição de um contrato de opção curto também pode ocorrer a qualquer momento durante o horário comercial antes do vencimento do contrato de opção. O “escritor” (vendedor) de um contrato de opção de mercadoria (compra ou venda) é obrigado ao contrato futuro subjacente. A câmara atribuirá contratos aleatoriamente. Lembre-se, a negociação de opções de commodities é um jogo de soma zero, para cada comprador deve haver um vendedor. Uma opção de compra curta terá uma posição futura vendida ao preço de exercício. Uma opção de venda curta receberá uma posição futura comprada ao preço de exercício. A atribuição de nota de um contrato de futuros é possível, mesmo que sua opção curta esteja sem dinheiro. Deve haver notificação da cessão antes que a sessão de protestos abertos comece a ser negociada no dia seguinte do contrato futuro subjacente. O requisito de margem inicial para o contrato futuro subjacente deve estar disponível para manter a posição na conta de negociação. Caso contrário, a posição futura deve ser liquidada ou os fundos adicionados à conta de negociação para cobrir o déficit de margem inicial. Um contrato de opção curta atribuído recolhe o prêmio total. Portanto, o preço de equilíbrio se torna o prêmio menos o valor intrínseco. Por exemplo, uma opção curta de compra de petróleo bruto 98,00 de março de 2013, vendida por 50 pontos, estará no ponto de equilíbrio (não incluindo comissão e taxas) se os futuros estiverem em 98,50 no vencimento da opção (14 de fevereiro de 2013).

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