Опционы на фьючерсы: введение в опционы на покупку – Узнайте форекс

Опционы на фьючерсы: введение в опционы на покупку


Один из наиболее распространенных вопросов, который возникает у фьючерсного брокера: «Как работают опционы на фьючерсы?». Правда в том, что опционы могут быть настолько простыми или сложными, насколько вы этого хотите. Эта статья будет посвящена основам покупки опционов на фьючерсы, в основном, с нуля.

Существует два типа опций: звонки и путы. Варианты могут быть куплены или проданы. Мы сосредоточимся только на покупке опций в этой статье. Покупка звонка дает вам право занять длинную позицию по базовому фьючерсному контракту. Покупка пут дает вам право занять короткую позицию по базовому фьючерсному контракту. Проще говоря, когда вы думаете, что рынок пойдет вверх, купите колл. Когда вы думаете, что рынок пойдет вниз, купите пут.
Понимание цены исполнения

При покупке колла или пута вы будете делать это с базовым фьючерсным контрактом (например, фьючерсы на кукурузу, фьючерсы на золото, фьючерсы на сырую нефть и т. Д.). Цена, по которой вы покупаете опцион, называется страйк-ценой. Опционы отличаются от фьючерсов тем, что вы можете покупать опционы по различным ценам исполнения, независимо от того, торгуется ли базовый рынок по цене или нет. Приобретая опцион, вы можете приобрести страйки, которые не из денег, за деньги или за деньги.

Опционы Out of the Money – опционы Out of the Money (пут) включают страйк-цены, которые покупаются выше (ниже), где в настоящее время торгуется базовый рынок.
Опционы «деньги» – опционы «колл» и «пут» – это страйк-цены, которые покупаются там, где в настоящее время торгуется базовый рынок.
В опционах «деньги» – опционами «колл (пут)» являются страйк-цены, которые покупаются ниже (выше), где в настоящее время торгуется базовый рынок.

Смотрите следующий скриншот для февральского золота, взятого с нашей торговой платформы Vantage. Зарегистрируйтесь на бесплатную демонстрацию Vantage.

В варианты покупки
Это изображение ориентировано на звонки. Темно-синяя линия, проходящая через опцию 1390, в настоящее время стоит денег. Опционы с 1385 по 1350 в настоящее время находятся в деньгах, а опционы с 1395 по 1450 – без денег. Есть три столбца, на которых вы хотите сосредоточиться. Это столбцы Bid, Ask и Last. Ставка показывает, что кто-то хочет заплатить за покупку звонка. Запрос показывает, сколько денег кто-то готов принять, чтобы продать колл, а последний показывает, по какой цене состоялась последняя сделка. Чем больше в деньгах звонка (с 1385 по 1350), тем дороже он становится. Чем дальше из денег колл (с 1395 по 1450), тем дешевле он становится.
Осуществление приобретенного опциона

Как только трейдер определит цену страйка и купит колл золота, он будет иметь право занять длинную позицию на базовом рынке фьючерсов на золото по купленной цене страйка. Если трейдер решит использовать это право, ему придется воспользоваться этой возможностью. Реализация опциона заключается в конвертации опциона колл в длинную фьючерсную позицию по купленной цене исполнения. Например, трейдер купил колл 1400 золота в феврале 2011 года в надежде, что рынок продолжит восходящую тенденцию. После месяца владения опционом рынок торгуется на 1435. Трейдер решает, что он хотел бы использовать опцион, и ему присваивается фьючерсная позиция на 1400. Трейдер покажет фьючерсную позицию с прибылью 3500 долларов (100 ( стоимость за 1 доллар прибыли в фьючерсном контракте на золото) * (1435-1400)). Однако вся премия, полученная по опциону, не переводится в фьючерсную позицию. Почему трейдер использовал бы позицию, когда оказалось, что позиция была бы более прибыльной в качестве опции? Есть две причины: внутренняя стоимость и временная стоимость.
Понимание внутренней стоимости и временной стоимости

Опция – это трата активов. Опционы, как и фьючерсные контракты, имеют срок действия. Они имеют тенденцию истечь за один месяц до основного фьючерсного контракта. Внутренняя стоимость и временная стоимость составляют премию или ценность опционов. Внутренняя стоимость – это сумма, которая будет зачислена на счет трейдера, если опцион будет исполнен, а последующая длинная фьючерсная позиция будет немедленно продана по рыночной цене. В нашем примере выше у трейдера есть колл 1400, а базовый рынок торгует по 1435. Внутренняя стоимость опциона составляет 3500 долларов (100 * (1435-1400)). Опцион будет иметь внутреннюю стоимость, только если он в деньгах. Значение времени – это то, что осталось от премии опционов. Чем дальше от истечения срока действия опциона, тем больше будет временное значение. Если у звонка 1400 есть премия в размере 5700 долларов, то временная стоимость опциона составляет 2200 долларов (5700-3500). Внутренняя стоимость и временная стоимость всегда должны быть равны премии опционов. Как упоминалось ранее, опцион – это трата активов. Чем ближе значение опции к истечению, тем больше будет уменьшаться значение времени. Если трейдер в приведенном выше примере приобрел опцион 15 декабря и исполнил позицию месяцем позже, с опционом все равно останется очень мало времени. Поскольку трейдер знал, что он будет иметьдополнительный месяц для фьючерсного контракта, чтобы потенциально увеличиться, он решил использовать опцию.
Смещение опционной позиции

Трейдер не всегда должен использовать опцион. На самом деле, большинство не делают. Другой способ выйти из позиции опциона – сместить опцию. Смещение опциона просто предполагает продажу приобретенного вами опциона. Например, если вы приобрели 1400 золотых звонков в феврале 2011 года, вы можете компенсировать их, просто продавая. Если у опции все еще есть значение времени, это способ, которым вы можете захватить его и сделать его более прибыльным. В приведенном выше примере, если базовая цена золота остается на уровне 1435, и трейдер удерживает опцион до истечения срока действия, опцион будет исполнен, и трейдер затем будет удерживать длинную фьючерсную позицию на сумму 3500 долларов США. Если трейдер думает, что цена базового актива останется прежней, он может компенсировать позицию, продавая купленный им колл за 5700 долларов, захватив оставшееся время.
Еще один пример на рынке золота

Теперь, когда основы покупки опционов на фьючерсы были раскрыты, давайте рассмотрим другой пример. Трейдер хочет получить опцион на золото в феврале 2011 года. Он думает, что рынок продолжит свой текущий восходящий тренд, поэтому он хочет купить колл. Имея в виду ценность своего счета, трейдер решает, что готов потратить 2500 долларов на опцион. Посмотрев на изображение выше со страйковыми ценами, он решает разместить заказ на покупку золотого колла 1405 года в феврале 2011 года. Он покупает опцион колл за 2500 долларов. Зная, что опцион является амортизирующим активом, он внимательно следит за ценами на золото, пока находится в позиции. Трейдер прав, и базовый контракт на золото увеличивается до 1430 в течение двух недель. Теперь трейдер считает, что базовый контракт на золото останется на своем текущем уровне или уменьшится до истечения срока действия его опциона. Текущая стоимость его опциона сейчас составляет 3700 долларов. Трейдер знает, что внутренняя стоимость составляет $ 2500 ((1430-1405) * 100). Он также знает, что временная стоимость опциона составляет 1200 долларов (3700-2500). Поскольку он считает, что базовая цена останется неизменной или уменьшится, он решает сместить позицию, чтобы получить дополнительную временную стоимость в опционе. В итоге трейдер получает прибыль в размере 1200 долларов (премия опциона при смещении (3700) – премия при первоначальной покупке (2500).

Опционы на фьючерсы не обязательно должны быть той горой, на которую они рассчитывают. Просто изучите основы и увеличьте свои знания по мере продвижения в трейдинге. Прежде чем вы это узнаете, гора станет кротовиной, и у вас будут знания, как использовать опционы в своей повседневной торговле фьючерсами.

Recent Content

link to Правило номер один в трейдинге

Правило номер один в трейдинге

Если есть что-то, чему я научился за все свои годы на финансовых рынках, это никогда не добавит к проигрышной позиции. Это означает, что никогда не «усредняйте» убыточную длинную позицию или «усредняйте» убыточную короткую позицию. Это еще более важно при использовании кредитного плеча. Хорошо известна поговорка: «Ваша первая потеря – ваша лучшая потеря». Это означает, что […]
link to Ирландия и Китай затормозили товарный ралли

Ирландия и Китай затормозили товарный ралли

За последние пять дней торгов мировые товарные фьючерсные рынки претерпели серьезную коррекцию, поскольку бычьи новости от Бенджамина Бернанке и Федерального резерва уступили место гораздо более медвежьим настроениям со стороны Народного банка Китая и Ирландии. Индекс Thomson Reuters / CRB, который отслеживает цены на 19 основных видов сырья, упал на 3,2 процента до 296,22, оставив индекс […]