Почему производители сорго должны рассмотреть возможность хеджирования – Узнайте форекс

Почему производители сорго должны рассмотреть возможность хеджирования


В этой статье вы узнаете, что такое хеджирование, почему вы должны хеджировать сорго и как это делается.

Поздравляем, если вы собрали урожай в течение последних 5 лет, вы должны были испытать финансовую неожиданность из-за роста цен на сорго и другие зерновые рынки. Митинги, которые мы наблюдали в зерне с 2005 года, обеспечили производителю США маржу прибыли, невиданную годами. Это хорошо, потому что более высокие цены означают больше денег для производителей. Это плохо, потому что большие нормы прибыли поощряют больше сельского хозяйства, что плохо для цены в среднесрочной перспективе. Я уверен, что вы читали последние отчеты, призывающие к существенной коррекции цен на всех рынках зерна в течение следующих 12-24 месяцев, если вегетационный период 2013 года будет плодотворным. По мере изменения ветров производителям предлагается изменить свое поведение. То, что работало в сфере маркетинга сельскохозяйственных культур в последние несколько лет, может не сработать в 2013 году. Если новый урожай имеет хорошие условия выращивания, текущая фундаментальная установка будет выглядеть совершенно иначе через 9 месяцев, чем сейчас.

Из-за этого фундаментального изменения предложения те, кто потерял и продал рано / хеджировали в 2012 году, выиграют в этом году, так как объем предложения, поступающего в онлайн в конце сезона, будет затмевать текущий спрос, стирая большую часть преимуществ, которыми пользуются производители над последние 8 вегетационных периодов.

Итак, что делать парню / девочке? Как мне составить план? Есть ли место для хеджирования сорго? Если это некоторые из ваших вопросов, вы читаете правильное руководство.

Давайте начнем с самого начала с нескольких часто задаваемых вопросов:

Что такое хеджирование? Хеджирование – это инвестиционная позиция, предназначенная для компенсации потенциальных убытков / выгод, которые могут возникнуть от сопутствующих инвестиций. Проще говоря, хеджирование используется для уменьшения любых существенных потерь / выгод, понесенных производителем или конечным пользователем товара. Хеджирование может быть хорошим или плохим. Спросите тех, кто хеджировал в 2012 году свое мнение о практике. Они будут отличаться от тех, кто хеджировал в 2004 году. Хеджирование рисков – это процесс, это поведение. Это НЕ разовый акт, направленный на создание богатства.

Почему я хотел бы рассмотреть это? Многие фермеры ведут внутреннюю борьбу за участие в программе управления рисками. Основная причина, по которой вы должны стремиться к участию, заключается в том, что цены могут сильно упасть. Как владелец бизнеса, вы, вероятно, понимаете важность защиты прибыли. Высокие цены и прибыли от этого мира изменили восприятие сельского хозяйства. Это пошло от того, что только люди в стране делали за деньги, к тому, что каждый / любой человек с большим инвестиционным капиталом должен быть вовлечен. Это хорошо и плохо для производителя. Это хорошо, потому что ваши продукты и навыки востребованы. Это плохо, потому что все больше и больше крупных игроков в агробизнесе наращивают производство и скупают все больше земли. Как и в любом бизнесе, крупные акулы будут кормить слабых, и в этом случае они сначала пойдут за теми, кто не может позволить себе обрабатывать 4,00 кукурузы.

Я не совсем уверен, что конечные цены на сельскохозяйственную продукцию останутся высокими. Я на 100% положительных входов останусь высоким, по крайней мере, в среднесрочной перспективе. То, что я пытаюсь указать, – то, что 5,00 кукурузы / мило больше не делают фермеров счастливыми. Два года назад 5,00 кукурузы заставляли фермеров делать сальто. Теперь я каждый день общаюсь с фермерами, у которых ульи думают о продаже чего-либо под 5.50! Маржинальная прибыль начинает сокращаться, поэтому опытный хеджер / производитель должен будет управлять ценами, чтобы они могли выжить в течение следующих нескольких лет, если цены вернутся в более исторически приемлемый диапазон, и в этот момент эти диапазоны ниже стоимости продукция для большинства производителей. Это, друзья мои, причина, по которой хеджирование должно рассматриваться каждым продюсером.

Существует множество факторов, которые необходимо будет взвесить каждому отдельному производителю, например, денежные потоки, емкость хранилища, местный базис и т. Д. Одним из наиболее привлекательных аспектов использования фьючерсов или опций хеджирования является то, что вы никому не передаете свое зерно. Вы управляете своим продуктом, пока он находится в поле / корзине, а не лифтом или конечным пользователем. Таким образом, вы можете покрыть ценовой риск, не перепродав или не совершив продукт, если есть вероятность, что вы не сможете его вырастить.

Как я могу хеджировать сорго, если нет фьючерсного рынка? Это общий вопрос для многих производителей сорго, так как нет рынка фьючерсов на мило / сорго. Но есть рынок, который почти зеркально отражал рынок сорго (с точки зрения цены) за последние 25 лет: CORN! Прежде чем я углублюсь в это, я думаю, что важно установить, почему мы используем рынки кукурузы.

Если вы когда-нибудь звонили в местный элеватор или курятник, вы знаете, что сорго рассчитывается с использованием кукурузного фьючерса. Это потому, что milo является прямой заменой тем, кто кормит или использует кукурузу в своем конечном продукте. Из-за этого имеет смысл использовать кукурузные фьючерсы для хеджирования вашего производства. Мало того, что использование похожи, но более важнольды похожи. Посмотрите на две диаграммы ниже: одна – сорго, а другая – кукуруза. Можете ли вы сказать, какая из них?

кукурузно-диаграмма

сорго-диаграмма

Верхняя диаграмма – кукуруза, а нижняя – сорго. Хотя графики не на 100% коррелированы, они чертовски близки. Если в отношении кукурузы произойдет существенное движение цен, то, я думаю, можно с уверенностью сказать, что мы увидим то же ценовое движение в цене сорго за наличные. По этой причине я считаю, что производители сорго могут уверенно и эффективно использовать рынки кукурузы для хеджирования своего производства.

Теперь, когда мы ответили на несколько вопросов о хеджировании сорго, давайте поговорим о том, что движет ценой в краткосрочной / среднесрочной перспективе. Поскольку цена сорго сильно коррелирует с ценой на кукурузу, имеет смысл установить медвежьи / бычьи основы, определяющие рынки кукурузы. Даже если вы не кладете кукурузу в землю и не будете продавать ее в конце сезона, вам нужно знать, что происходит с кукурузой. Новости и ценовые движения рынка кукурузы будут определять ваше решение больше, чем основы рынка сорго.

Я полагаю, что обсуждаемые ниже вопросы будут оказывать влияние на рынки в течение вегетационного периода 2013 года. Я думаю, что многие проблемы также распространяются на рынки Мило. Вот фундаментальная установка для кукурузы:

Бычьи Основы

Прогнозируемая напряженность в балансе на текущий год должна обеспечивать нормирование цен, а не краткосрочные распродажи. Если торговля начинает фокусироваться на том, что у нас есть, а не на том, что у нас будет, рынок должен набрать некоторую силу.
Потенциальная инфляция, исходящая от более дорогих товаров, улучшит маржу и сделает вклад более привлекательным, если цены на новые урожаи снизятся. Это должно произойти, если цены будут оставаться в этом новом торговом диапазоне (от 5 до 8 долларов) в долгосрочной перспективе. Помните, что если конечный пользователь не сможет зарабатывать деньги с помощью предоставляемых вами продуктов, он вообще прекратит вести бизнес. Конечные пользователи, такие как Cargill и Tyson, не являются почтовой службой США. Они не будут вести свой бизнес в минусе.
Продолжение засухи в Западном кукурузном поясе. Сейчас, кажется, никому нет до этого дела. Они будут этим летом, если погодные условия не изменятся. Это повлияет на основание в мило больше, чем на зерно, так как большая часть производства сорго находится в наиболее пострадавших районах засухи.
С каждым годом будет развиваться сильная сезонная денежная база для кормов (кукуруза, мило, бобовая мука); в США почти нет кукурузы на руках. Следующие три месяца являются столь же важным временем для рынков кукурузы США, как и долгое время.
Открытый интерес находится на краткосрочных минимумах. Если бы развивалась бычья история, топливо есть для роста цен.
Поздние посевы США и Китая. Первые главы истории о кукурузе 2013 года пока не являются положительными. Китай был задержан, как и Соединенные Штаты. Мы слышали слухи о том, что Китай увеличит импорт почти в два раза, если его вегетационный период будет медленным. Это хорошо для сорго, так как оно будет следовать за кукурузой.

Медвежьи основы

Экспорт кукурузы в США был гнилым (это потому, что нам нечего экспортировать?).
Сильное производство в Южной Америке, особенно в Бразилии, обеспечит подушку, если у нас будет другое жаркое и сухое лето. Это условие не существовало в прошлом году.
Падение цен на пшеницу, создание более дешевых альтернатив кормов. Я неделями говорил клиентам, что пшеница приведет кукурузу вниз или вверх.
Рекордные крупные посадки США 2013 года. USDA в настоящее время оценивает более 97 миллионов акров, посаженных на 2013 год. Это почти на 20% больше, чем мы сделали всего 5 лет назад. Текущая оценка урожайности USDA составляет 158 бушелей за акр. Производство такого размера устранит нашу текущую проблему выполнения и должно снизить цены в краткосрочной перспективе, так как спрос, вероятно, будет восстановлен за счет повышения рентабельности по животноводству и этанолу.
Министерство сельского хозяйства США также ожидает, что дополнительные 7 миллионов акров земли будут также выделены для сорго в этом году. Это почти на 30% больше, чем 5 лет назад. Поскольку вода становится все более серьезной проблемой в западных районах выращивания, я ожидаю, что milo сохранит свою долю посевных площадей против кукурузы.

Я надеюсь, что эта статья помогла и предоставила некоторую пищу для размышлений о том, почему это то, что ВСЕ производители каждого товара должны иметь в своем репертуаре. Суть в том, что вы можете снизить риск падения с рынка. Вы можете активно управлять своей прибылью. Производителям легко преуспевать, когда цены растут так, как они, но когда музыка останавливается, только лучшие менеджеры фермы все еще развлекаются. Чтобы быть этим менеджером, вам нужно участвовать в рынках.

Recent Content

link to Индекс новых фьючерсов отслеживает курс доллара по отношению к корзине валют

Индекс новых фьючерсов отслеживает курс доллара по отношению к корзине валют

CME Group и Dow Jones Indexs объявили во вторник о запуске нового индекса под названием Dow Jones CME FX $ INDEX, который, по их словам, даст фьючерсным брокерам и трейдерам более эффективный способ торговли мировыми валютами против доллара США. Индекс представляет стоимость доллара по сравнению с корзиной из шести других международных валют: австралийский доллар, канадский […]
link to 6 необычных советов по управлению рисками для торговли фьючерсами

6 необычных советов по управлению рисками для торговли фьючерсами

В этой статье я расскажу о шести методах управления рисками, которые инвесторы обычно не рассматривают, но должны активно практиковать при торговле на фьючерсном рынке. Правильное управление своим риском не может само по себе приносить значительную прибыль, но, по моему опыту, это гарантирует, что ваша краткосрочная торговля не приведет к краткосрочному участию в рынках. Быть реалистичным. […]