Сокращение подверженности портфеля доллару США – Узнайте форекс

Сокращение подверженности портфеля доллару США


Многие инвесторы и трейдеры слишком сильно подвержены влиянию доллара США. Владение акциями, облигациями, недвижимостью и товарами, оцениваемыми в долларах США, создает значительную подверженность доллару США. Когда рынки терпят крах, большинство классов активов продаются в больших объемах, а доллар США растет, что называется реакцией рынка на «бегство в безопасность». Проблема для большинства инвесторов заключается в том, что они проводят все свои инвестиции или сделки в долларах США, поэтому, когда доллар растет, остальная часть рынка падает. Когда рынок падает, и вам больше всего нужна диверсификация, большая часть активов продается, а капитал уходит в доллар США.
Управление рисками и неуязвимый риск

Любой инвестор или трейдер, который потратил некоторое время на чтение об управлении рисками, сталкивался с терминами «системный риск», «систематический риск» и «недиверсифицируемый риск». Эти концепции основаны на том факте, что вы всегда длинные активы, а вы долго в обмен на доллары США. Кроме того, поскольку ваш портфель всегда состоит из позиций «только для длинных позиций», вы всегда подвержены коллапсу рынка.

Ваша подверженность рыночному риску не должна быть такой экстремальной. У вас есть варианты, и это проще, чем вы думаете, уменьшить «недиверсифицированный риск» в вашем портфеле. Один из способов снизить этот риск – это застраховать часть вашего воздействия на доллар США. Это не сократит все ваши недифференцируемые риски, но поможет в случае краха рынка. Если вы хотите уменьшить риск, связанный с долларом США, вам необходимо купить фьючерсный контракт на индекс доллара США.
Снижение недиверсифицируемого риска с помощью индекса доллара США

Индекс доллара США – это фьючерсный контракт, который оценивает доллар США по отношению к корзине иностранных валют. Эта корзина валют состоит из 57,6% валюты евро (EUR), 13,6% японской иены (JPY), 11,9% британского фунта (GBP), 9,1% канадского доллара (CAD), 4,2% шведской кроны (SEK) и 3,6% швейцарский франк (CHF).

Если у вас длинный индекс доллара США, у вас длинный доллар США и короткая позиция по евро, йене, фунту, канадскому, швейцарскому франку и кроне. Если у вас короткий индекс доллара США, у вас короткий доллар США и длинная корзина иностранных валют.

Если ваш портфель состоит из исключительно длинных позиций, купленных в долларах США, вы можете уменьшить свою подверженность доллару США путем покупки индекса доллара США. Длинная позиция доллара США в индексе доллара США будет отменена из-за некоторой короткой позиции по доллару США в длинном портфеле, оставляя эти позиции длинными с точки зрения корзины иностранных валют.
Пример: длинное золото

Допустим, вы стоите 100 унций золота по 1400 унций на фьючерсном рынке. Вы стоите 140 000 долларов США по цене в долларах США. Это также можно рассматривать как пересечение золота к доллару США или золота к доллару США. Чтобы купить золото, вы должны были использовать доллары США, поэтому у вас длинное золото и короткие доллары, которые можно представить как длинный крест золото / доллар.

Теперь предположим, что вы не просто хотите держать золото в долларах. Вы хотите держать золото в смеси долларов США и иностранной валюты. Ваша длинная золотая позиция – это кросс золото / доллар. Чтобы хеджировать доллар, вам нужно иметь длинную позицию по доллару и короткую позицию. Если вы продали кросс EUR / USD, у вас были бы короткие евро и длинные доллары США. Это будет похоже на длинную позицию по USD / EUR. Если вы объедините USD / EUR + существующее золото / USD, длинный и короткий доллары США взаимно уничтожат друг друга, и у вас останется только GOLD / EUR или длинное золото в пересчете на евро.

ЗОЛОТО / USD + USD / EUR = ЗОЛОТО / EUR

Теперь, когда мы поняли эту концепцию, примените ее к длинному золоту (золото / доллар США) и длинному индексу доллара США (доллар / (евро + фунт + JPY + CAD + CHF + SEK)). Длинный индекс доллара США на уровне 80 000 является общей стоимостью контракта в 80 000 долларов США. Давайте объединим нашу длинную позицию по золотому и длинному индексу доллара США и посмотрим, во что именно это превратится:

Длинные 100 унций золота по 1400 долларов США за унцию = 140 000 долларов США / долл. США
Длинный 1 доллар США индекс на 80 000 = 80 000 долларов США / (EUR + GBP + JPY + CAD + CHF + SEK)

Вторая позиция – длинный индекс доллара США в размере 80 000 долларов США. Доллар США длиной 80 000 долларов США на второй позиции аннулирует 80 000 долларов США из коротких долларов США 140 000 долларов США с первой позиции. Таким образом, у нас остается только $ 60 000 золота / доллар США, а остальные 80 000 – это золото долго / (EUR + GBP + JPY + CAD + CHF + SEK).

Длинные $ 60 000 Золото / USD
Длинный эквивалент 80 000 долларов США в пересчете на EUR, GBP, JPY, CAD, CHF и SEK.

У меня сейчас длинное золото в корзине валют. Вы можете применить этот метод к любому активу. Общая стоимость контракта индекса доллара США кратна 1000 долларов США по отношению к индексу. Так что, если вы хотите застраховать $ 800 000 в вашем портфеле, все, что вам нужно сделать, это купить 8 контрактов на индекс доллара США по цене 80 000. 80.000 X $ 1000 = общая стоимость контракта 80 000 $. 80 000 долларов США X 10 контрактов = 800 000 долларов США.

Этот пример работает не только с инвестициями в золото, но и с любым другим фьючерсным контрактом, акциями, облигациями и т. Д. Все, что вы пытаетесь сделать, – это уменьшить чистую подверженность доллару США. Если вы думаете об этом, если ваш общий финансовый портфель состоит из вещей, которые вы купили (акции, облигации, недвижимость и т. Д.) За доллары США, у вас есть один огромный синтетический шортПозиция в долларах США (Портфолио / USD). Вот почему, когда рынки рушатся, весь ваш портфель падает. Все продается, пока доллар США подорожает.
Почему инвесторы и трейдеры должны хеджировать свои долларовые риски

Вы никогда не знаете, когда произойдет следующий финансовый кризис. Вы никогда не знаете, когда у нас будет следующий внезапный крах или когда следующая европейская нация не выполнит своих обязательств по долгам. Сокращая вашу подверженность воздействию доллара США, трейдеры и инвесторы могут снизить свой «недиверсифицируемый риск».

Хотя индекс доллара США может хеджировать риск в 80 000 долларов США при цене 80 000, необходимая маржа для индекса доллара США составляет всего 1729 долларов США на контракт. За несколько тысяч маржи трейдер или инвестор может эффективно и эффективно хеджировать часть своего валютного риска по отношению к доллару США.

Некоторые инвесторы и трейдеры, с которыми я работаю, спрашивают меня, почему бы просто не использовать опционы пут для защиты. Проблема с опционами пут заключается в том, что они являются бесполезным активом. Время, затрачиваемое на путы, делает дорогой защиту от неизвестного. Фьючерсы не тратят впустую. Если доллар США торгуется по цене 80 000 долларов США, ну, а через три месяца он торгуется по 80 000 долларов США, P & L составит 0 долларов США. Любой, кто когда-либо покупал опцион, если цена базового актива оставалась неизменной в течение нескольких месяцев, наверняка знает, что их опцион будет стоить значительно дешевле из-за временного спада.
Действуй и защищай свой портфель

Если вы обеспокоены тем, что вы подвержены риску воздействия доллара США и активов США, вам необходимо поговорить со своим фьючерсным брокером и выяснить, как лучше застраховать часть вашего воздействия на доллар США. Если у вас нет доступа к профессионалу отрасли, который понимает риск портфельного хеджирования, позвоните нам в Makris Trading, и мы будем более чем рады помочь вам снизить «недифицируемый» риск портфеля.

Recent Content

link to Индекс новых фьючерсов отслеживает курс доллара по отношению к корзине валют

Индекс новых фьючерсов отслеживает курс доллара по отношению к корзине валют

CME Group и Dow Jones Indexs объявили во вторник о запуске нового индекса под названием Dow Jones CME FX $ INDEX, который, по их словам, даст фьючерсным брокерам и трейдерам более эффективный способ торговли мировыми валютами против доллара США. Индекс представляет стоимость доллара по сравнению с корзиной из шести других международных валют: австралийский доллар, канадский […]
link to 6 необычных советов по управлению рисками для торговли фьючерсами

6 необычных советов по управлению рисками для торговли фьючерсами

В этой статье я расскажу о шести методах управления рисками, которые инвесторы обычно не рассматривают, но должны активно практиковать при торговле на фьючерсном рынке. Правильное управление своим риском не может само по себе приносить значительную прибыль, но, по моему опыту, это гарантирует, что ваша краткосрочная торговля не приведет к краткосрочному участию в рынках. Быть реалистичным. […]