Хеджирование товарными фьючерсами: все дело в управлении ценовым риском! – Узнайте форекс

Хеджирование товарными фьючерсами: все дело в управлении ценовым риском!


Целью хеджирования является передача ценового риска от одной стороны к другой. Хеджирование использовалось в течение сотен лет, чтобы помочь производителям и покупателям защитить себя от ценового риска. Хеджируя, производители и пользователи могут устанавливать цены, которые они будут получать или платить, в пределах приблизительно определенного диапазона. Однако хеджирование все еще недостаточно используется, и многие предпочитают его не использовать. Эта статья поможет вам понять преимущества использования фьючерсных рынков для снижения ценового риска.
Почему я должен хеджировать?

Это вопрос, который вы должны будете задать себе, пытаясь выяснить преимущества хеджирования. Вы хотите защитить свои посевы от падения стоимости? Как покупатель, вы хотите оградить себя от значительного роста цен? Фьючерсные рынки могут быть использованы для хеджирования риска в обеих этих ситуациях.
Наличные – фьючерсы = основа!

Это очень важная формула для запоминания. Основой является разница между ценой наличных и фьючерсной ценой товара. Основа состоит в переносе расходов и расходов на транспортировку товара в пункт доставки, одобренный биржей. Например, если рынок наличных кукурузы находится на уровне 4,05 долл. США, а цена фьючерса составляет 4,19 долл. США, основание будет равно -14 (4,05-4,19). Поскольку приближается месяц поставки и цены сходятся, база приближается к нулю.
Длинные изгороди против коротких изгородей

Существует два вида живых изгородей: длинные и короткие изгороди. Кто-то, кто покупает товар позже на наличном рынке, будет длинным хеджером. Кто-то, кто продает товар позже на наличном рынке, был бы коротким хеджером. Длинный хеджер – это тот, кто хочет защитить себя от повышения цен (пользователь). Короткий хеджер – это тот, кто хочет защитить себя от снижения цен (производитель). Длинная изгородь также известна как «короткая основа», а короткая изгородь известна как «длинная основа». Хеджер, у которого короткая основа (длинный хеджер), выигрывает от того, что основание становится более отрицательным. Хеджер, который является длинным основанием (short hedger), получает выгоду от того, что основание становится более позитивным. В приведенном выше примере с кукурузой длинный хеджер хотел бы, чтобы основание стало более отрицательным. Короткий хеджер хотел бы, чтобы основа стала более позитивной.

Подводя итог, можно сказать, что длинный хеджер хочет защитить себя от роста цен и выгод, когда база ослабнет. Короткий хеджер хочет защитить себя от снижения цен и выгод при укреплении базы.
Пример из реального мира

Фермер, который был на заборе о хеджировании, решает застраховать свой урожай кукурузы. Он считает, что цены останутся около текущего уровня или снизятся в конце августа, когда он ожидает продажи своего нового урожая. Денежная цена на кукурузу нового урожая составляет 4,16 доллара, а цена сентябрьского фьючерса – 4,19 доллара. Фермер ожидает, что у него будет 10 000 бушелей кукурузы на продажу. Поскольку фермер хочет защитить себя от снижения цен, он станет коротким хеджером. Его цель – зафиксировать цену на кукурузу в размере 4,16 долл. США за баррель. Каждый фьючерсный контракт на кукурузу содержит 5000 бушелей. Фермер продает два сентябрьских фьючерсных контракта на кукурузу в 2018 году по цене 2,19 долл. США 2/23/18.

Сейчас сентябрь, и инстинкты фермера подтвердились. Цены на наличную кукурузу в настоящее время составляют 4 доллара, а сентябрьские фьючерсы – 4,5 доллара. Фермер продает свое зерно на наличном рынке и компенсирует свою позицию на срочном рынке 28 августа 1818 года.
Изменение в основе
Дата Наличные Фьючерсы Базис
28.02.2008 4.16 4.19 -.03
28.08.2008 4.00 4.50 -.10
= -.16 = +.31 = .15

Фермер потерял -16 на денежной стороне, но его короткая фьючерсная позиция имела прибыль в размере .31. Чистый результат хеджирования – выигрыш в 15 центов за бушель.
0,15 / бу (Прибыль в долларах / бу)
X 5000 бу / контракт
750 долларов США / контракт
X 2 контракта
1500 долларов прибыли в долларах

Чистая цена, полученная за кукурузу, рассчитывается путем сложения изменения фьючерса с наличной ценой, по которой было продано зерно.
Полученная цена наличными: $ 4.00 / б.е.
Прибыль на фьючерсы: + .31 / бу
$ 4,31 / бушель

-ИЛИ-
Целевая цена: 4,19 долл. США / б.е.
С поправкой на чистый результат: + 0,15 / бу
$ 4,31 / бушель

У фермера была цель получить 4,19 доллара / буш кукурузы, когда он разместил живую изгородь. Результат укрепления базы позволил ему фактически достичь цены в 4,31 доллара за баррель.
Добавьте хеджирование в свой план

Хеджирование – отличный инструмент управления рисками. Да, цены на кукурузу в этом примере могли бы увеличиться, и фермер потерял бы деньги на фьючерсах и заработал бы на наличном зерне. Если бы это было так, пользователь мог бы выиграть, разместив длинную изгородь! Помните, что цель хеджирования состоит в том, чтобы перенести ценовой риск и установить цены, которые вы будете получать или платить, в пределах примерно определенного диапазона. Уменьшение подверженности рыночным сюрпризам позволяет производителям и пользователям более уверенно планировать свою деятельность.

Recent Content

link to Правило номер один в трейдинге

Правило номер один в трейдинге

Если есть что-то, чему я научился за все свои годы на финансовых рынках, это никогда не добавит к проигрышной позиции. Это означает, что никогда не «усредняйте» убыточную длинную позицию или «усредняйте» убыточную короткую позицию. Это еще более важно при использовании кредитного плеча. Хорошо известна поговорка: «Ваша первая потеря – ваша лучшая потеря». Это означает, что […]
link to Ирландия и Китай затормозили товарный ралли

Ирландия и Китай затормозили товарный ралли

За последние пять дней торгов мировые товарные фьючерсные рынки претерпели серьезную коррекцию, поскольку бычьи новости от Бенджамина Бернанке и Федерального резерва уступили место гораздо более медвежьим настроениям со стороны Народного банка Китая и Ирландии. Индекс Thomson Reuters / CRB, который отслеживает цены на 19 основных видов сырья, упал на 3,2 процента до 296,22, оставив индекс […]