Хеджирование товарными фьючерсами: все дело в управлении ценовым риском! – Узнайте форекс

Хеджирование товарными фьючерсами: все дело в управлении ценовым риском!


Целью хеджирования является передача ценового риска от одной стороны к другой. Хеджирование использовалось в течение сотен лет, чтобы помочь производителям и покупателям защитить себя от ценового риска. Хеджируя, производители и пользователи могут устанавливать цены, которые они будут получать или платить, в пределах приблизительно определенного диапазона. Однако хеджирование все еще недостаточно используется, и многие предпочитают его не использовать. Эта статья поможет вам понять преимущества использования фьючерсных рынков для снижения ценового риска.
Почему я должен хеджировать?

Это вопрос, который вы должны будете задать себе, пытаясь выяснить преимущества хеджирования. Вы хотите защитить свои посевы от падения стоимости? Как покупатель, вы хотите оградить себя от значительного роста цен? Фьючерсные рынки могут быть использованы для хеджирования риска в обеих этих ситуациях.
Наличные – фьючерсы = основа!

Это очень важная формула для запоминания. Основой является разница между ценой наличных и фьючерсной ценой товара. Основа состоит в переносе расходов и расходов на транспортировку товара в пункт доставки, одобренный биржей. Например, если рынок наличных кукурузы находится на уровне 4,05 долл. США, а цена фьючерса составляет 4,19 долл. США, основание будет равно -14 (4,05-4,19). Поскольку приближается месяц поставки и цены сходятся, база приближается к нулю.
Длинные изгороди против коротких изгородей

Существует два вида живых изгородей: длинные и короткие изгороди. Кто-то, кто покупает товар позже на наличном рынке, будет длинным хеджером. Кто-то, кто продает товар позже на наличном рынке, был бы коротким хеджером. Длинный хеджер – это тот, кто хочет защитить себя от повышения цен (пользователь). Короткий хеджер – это тот, кто хочет защитить себя от снижения цен (производитель). Длинная изгородь также известна как «короткая основа», а короткая изгородь известна как «длинная основа». Хеджер, у которого короткая основа (длинный хеджер), выигрывает от того, что основание становится более отрицательным. Хеджер, который является длинным основанием (short hedger), получает выгоду от того, что основание становится более позитивным. В приведенном выше примере с кукурузой длинный хеджер хотел бы, чтобы основание стало более отрицательным. Короткий хеджер хотел бы, чтобы основа стала более позитивной.

Подводя итог, можно сказать, что длинный хеджер хочет защитить себя от роста цен и выгод, когда база ослабнет. Короткий хеджер хочет защитить себя от снижения цен и выгод при укреплении базы.
Пример из реального мира

Фермер, который был на заборе о хеджировании, решает застраховать свой урожай кукурузы. Он считает, что цены останутся около текущего уровня или снизятся в конце августа, когда он ожидает продажи своего нового урожая. Денежная цена на кукурузу нового урожая составляет 4,16 доллара, а цена сентябрьского фьючерса – 4,19 доллара. Фермер ожидает, что у него будет 10 000 бушелей кукурузы на продажу. Поскольку фермер хочет защитить себя от снижения цен, он станет коротким хеджером. Его цель – зафиксировать цену на кукурузу в размере 4,16 долл. США за баррель. Каждый фьючерсный контракт на кукурузу содержит 5000 бушелей. Фермер продает два сентябрьских фьючерсных контракта на кукурузу в 2018 году по цене 2,19 долл. США 2/23/18.

Сейчас сентябрь, и инстинкты фермера подтвердились. Цены на наличную кукурузу в настоящее время составляют 4 доллара, а сентябрьские фьючерсы – 4,5 доллара. Фермер продает свое зерно на наличном рынке и компенсирует свою позицию на срочном рынке 28 августа 1818 года.
Изменение в основе
Дата Наличные Фьючерсы Базис
28.02.2008 4.16 4.19 -.03
28.08.2008 4.00 4.50 -.10
= -.16 = +.31 = .15

Фермер потерял -16 на денежной стороне, но его короткая фьючерсная позиция имела прибыль в размере .31. Чистый результат хеджирования – выигрыш в 15 центов за бушель.
0,15 / бу (Прибыль в долларах / бу)
X 5000 бу / контракт
750 долларов США / контракт
X 2 контракта
1500 долларов прибыли в долларах

Чистая цена, полученная за кукурузу, рассчитывается путем сложения изменения фьючерса с наличной ценой, по которой было продано зерно.
Полученная цена наличными: $ 4.00 / б.е.
Прибыль на фьючерсы: + .31 / бу
$ 4,31 / бушель

-ИЛИ-
Целевая цена: 4,19 долл. США / б.е.
С поправкой на чистый результат: + 0,15 / бу
$ 4,31 / бушель

У фермера была цель получить 4,19 доллара / буш кукурузы, когда он разместил живую изгородь. Результат укрепления базы позволил ему фактически достичь цены в 4,31 доллара за баррель.
Добавьте хеджирование в свой план

Хеджирование – отличный инструмент управления рисками. Да, цены на кукурузу в этом примере могли бы увеличиться, и фермер потерял бы деньги на фьючерсах и заработал бы на наличном зерне. Если бы это было так, пользователь мог бы выиграть, разместив длинную изгородь! Помните, что цель хеджирования состоит в том, чтобы перенести ценовой риск и установить цены, которые вы будете получать или платить, в пределах примерно определенного диапазона. Уменьшение подверженности рыночным сюрпризам позволяет производителям и пользователям более уверенно планировать свою деятельность.

Recent Content

link to Индекс новых фьючерсов отслеживает курс доллара по отношению к корзине валют

Индекс новых фьючерсов отслеживает курс доллара по отношению к корзине валют

CME Group и Dow Jones Indexs объявили во вторник о запуске нового индекса под названием Dow Jones CME FX $ INDEX, который, по их словам, даст фьючерсным брокерам и трейдерам более эффективный способ торговли мировыми валютами против доллара США. Индекс представляет стоимость доллара по сравнению с корзиной из шести других международных валют: австралийский доллар, канадский […]
link to 6 необычных советов по управлению рисками для торговли фьючерсами

6 необычных советов по управлению рисками для торговли фьючерсами

В этой статье я расскажу о шести методах управления рисками, которые инвесторы обычно не рассматривают, но должны активно практиковать при торговле на фьючерсном рынке. Правильное управление своим риском не может само по себе приносить значительную прибыль, но, по моему опыту, это гарантирует, что ваша краткосрочная торговля не приведет к краткосрочному участию в рынках. Быть реалистичным. […]