¿Entiende la caducidad, el ejercicio y la asignación de opciones? Ahora lo harás. – Educación de comercio de Forex

¿Entiende la caducidad, el ejercicio y la asignación de opciones? Ahora lo harás.


Es esencial comprender el vencimiento, el ejercicio y la asignación de opciones como operador de opciones de productos básicos. Conozca estos principios, ya sea la compra directa de opciones de compra o venta, la venta o “escritura” de contratos de opciones, o el uso de estrategias complejas de distribución de opciones. No solo estará mejor equipado para tales eventos, sino que también tener esta perspicacia podría mejorar su rendimiento comercial.

Los contratos de opciones de productos básicos son derivados, que derivan su precio de otra clase de activos. Un contrato de opción deriva su precio del contrato de futuros subyacente. Al igual que los contratos de futuros, los contratos de opciones tienen fechas de vencimiento establecidas por los intercambios. La fecha de vencimiento de un contrato de futuros es el último día de negociación antes de la entrega física o la liquidación en efectivo. La fecha de vencimiento de un contrato de opción es el último día de negociación o el último día para ejercer una opción. Las reglas de intercambio difieren según el contrato en el momento en que un contrato de opción dejará de cotizarse el día de vencimiento. Puede ser el cierre del pozo de clamor del contrato de futuros subyacente o el cierre del intercambio electrónico. Los contratos de opciones caducarán antes de la fecha de vencimiento de los contratos de futuros subyacentes para fines de ejercicio y asignación. Existe una correlación entre el valor temporal (prima en relación con los días hasta el vencimiento) y el valor intrínseco (prima en relación con la distancia del precio de ejercicio del precio del contrato de futuros subyacente) a la fecha de vencimiento del contrato. A medida que un contrato de opción se acerca a su fecha de vencimiento, tanto el valor temporal como el valor intrínseco están disminuyendo. A menos que sea un precio de ejercicio dentro del dinero, ese valor intrínseco es una relación uno a uno del precio de ejercicio en relación con el contrato de futuros subyacente. Por ejemplo, una larga llamada de 98.00 de Crude Oil de marzo de 2013 se valorará en 1.00 puntos (o $ 1,000) si los futuros están a 99.00 al vencimiento de la opción (14 de febrero de 2013). Por otro lado, si los futuros están a 97.99 o menos al vencimiento, el contrato de opción se valora a cero.

El ejercicio de un contrato de opción larga puede tener lugar en cualquier momento durante las horas de negociación antes de que expire el contrato de opción. Los contratos largos (comprados) de opciones de productos básicos (call o put) tienen derecho a ejercer la opción. El comercio de opciones de productos básicos sigue las reglas de estilo americano en oposición a las reglas de estilo europeo, en las que las opciones solo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento. Simplemente notifique a su corredor de su intención, después de la confirmación, los contratos de opción se transfieren a una posición de futuros. Una opción de compra larga se convertirá en una posición de futuros larga a partir del precio de ejercicio. Una opción de venta larga se convertirá en una posición de futuros corta del precio de ejercicio. El requisito de margen inicial para el contrato de futuros subyacente debe estar disponible en la cuenta de negociación. Tenga en cuenta que la prima pagada se pierde, así como cualquier ganancia potencial que pueda haber habido en el mercado de opciones. Después del cierre el último día de negociación, todas las opciones dentro del dinero se ejercerán automáticamente, a menos que se notifique la cancelación del ejercicio automático a la cámara de compensación. Debería haber una notificación de la opción de ejercer antes de que la sesión de protesta abierta comience a negociarse al día siguiente del contrato de futuros subyacente.

La asignación de un contrato de opción corta también puede tener lugar en cualquier momento durante las horas de negociación antes de que expire el contrato de opción. El “escritor” (vendedor) de un contrato de opción de productos básicos (compra o venta) está obligado al contrato de futuros subyacente. La cámara de compensación asignará contratos al azar. Recuerde, el comercio de opciones de productos básicos es un juego de suma cero, para cada comprador debe haber un vendedor. A una opción de compra corta se le asignará una posición de futuros corta al precio de ejercicio. A una opción de venta corta se le asignará una posición de futuros larga al precio de ejercicio. La asignación de notas de un contrato de futuros es posible incluso si su opción corta está fuera del dinero. Debería haber una notificación de la asignación antes de que comience la sesión de protesta abierta al día siguiente del contrato de futuros subyacente. El requisito de margen inicial para el contrato de futuros subyacente debe estar disponible para mantener la posición en la cuenta de negociación. De lo contrario, la posición de futuros debe liquidarse o agregarse fondos a la cuenta de operaciones para cubrir el déficit del margen inicial. Un contrato de opción corta asignado recauda la prima completa. Por lo tanto, el precio de equilibrio se convierte en la prima menos el valor intrínseco. Por ejemplo, una opción de compra corta de 98.00 de petróleo crudo de marzo de 2013, vendida por 50 puntos, estará en punto de equilibrio (sin incluir comisiones y tarifas) si los futuros están en 98.50 al vencimiento de la opción (14 de febrero de 2013).

Recent Content

link to Cómo las nuevas regulaciones de la ESMA cambian el panorama comercial

Cómo las nuevas regulaciones de la ESMA cambian el panorama comercial

El 1 de agosto de 2018, las reglas cambiaron drásticamente para las empresas comerciales y sus clientes en Europa. La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) promulgó sus poderes de intervención de productos para establecer la industria en un nuevo camino, con una protección más sólida para los clientes y normas más estrictas para […]