Por qué las paradas se convierten en órdenes limitadas en CME Globex e ICE – Educación de comercio de Forex

Por qué las paradas se convierten en órdenes limitadas en CME Globex e ICE


Cuando se detienen las paradas en los sistemas CME Globex e ICE, no se convierten en órdenes de mercado. Para los mercados electrónicos de futuros de EE. UU., Las Órdenes de detención son realmente “Detener con órdenes de protección”. La única vez que una detención se convierte en una orden de mercado en estos días es si la detención se está trabajando en el Pit.

Cuando los operadores escuchan esto por primera vez, la pregunta inmediata es: “¿Por qué las órdenes de detención en los intercambios electrónicos se convierten en órdenes limitadas?” se detiene

No hay duda de que el comercio electrónico ha sido un gran beneficio para los comerciantes y los mercados. En muchos sentidos, el comercio en una plataforma electrónica es preferible al comercio en el pozo debido a una mayor transparencia, velocidad de ejecución y análisis de precios en tiempo real. Sin embargo, si hay un inconveniente sobre el comercio electrónico, es que durante el tiempo de alta incertidumbre y volatilidad, pueden existir vacíos a muy corto plazo en los mercados, durante los cuales hay muy pocas ofertas y pedidos en el mercado. Estas aspiradoras muy temporales pueden ser aún peores en las sesiones nocturnas.

Imagina una situación en la que tienes mucho maíz desde $ 4.50 y durante la mitad de la noche algo sucede en todo el mundo para hacer que los mercados se bloqueen temporalmente. Digamos que algunos bancos europeos quiebran, el euro se desploma, el dólar estadounidense explota al alza y hace que el maíz baje 25 centavos inmediatamente a $ 4.25. Unos minutos después del anuncio de la quiebra bancaria, los mercados vuelven a sus cabales, los mercados que se vendieron regresan, los mercados que se recuperaron, regresaron, y el maíz ahora solo ha bajado 10 centavos en lugar de 25, y se cotiza a $ 4.40. .

Ahora supongamos que tuvo una parada en $ 4.45, que es 5 centavos por debajo de donde el mercado se negociaba justo antes del anuncio de la quiebra del banco europeo. Si esa orden de detención se convirtió instantáneamente en una orden de mercado, podría haberse llenado a su nivel de detención o a cualquier precio entre la detención y el mínimo durante la caída repentina. ¡En una situación como la que acabamos de describir, sería posible completarlo a $ 4.25 en una parada de $ 4.45! Potencialmente, esto puede suceder porque el mercado se debilitó en la sesión de la noche a la mañana, las ofertas se retiraron del mercado pero se dispararon muchas paradas y ese tipo de presión de venta rápida y violenta podría haber enviado al mercado mucho más abajo de lo que merecía. ser.

Los intercambios reconocen que este tipo de situación es un riesgo real para los comerciantes, por lo que implementaron las reglas “Stop with Protection”. Una vez más, supongamos que Corn cotizaba a $ 4.50 y tu tope a $ 4.45. De acuerdo con las reglas de CME, cuando se activa esa parada de venta de $ 4.45, realmente se convierte en un límite de venta de 5 centavos por debajo del mercado. En este caso, una parada de venta de $ 4.45 se convierte en un límite de venta de $ 4.40. Durante las condiciones normales del mercado, tal vez el 99% del tiempo se llena a su precio de parada o una marca o dos de distancia porque la mayoría de las veces los mercados están actuando de manera eficiente. El problema es cuando los mercados no son eficientes y entran en pánico o una caída repentina. En el caso de la quiebra del Banco Europeo, su stop de $ 4.45 se habría convertido en una orden límite para vender a $ 4.40 o mejor. Debido a que el mercado se reduce inmediatamente a $ 4.25, usted no está fuera del mercado. La parada se ha “saltado” y una orden límite está esperando ser completada en $ 4.40. Después de unos minutos del anuncio de la quiebra del Banco Europeo, los mercados vuelven, el maíz vuelve a $ 4.40 y su límite de $ 4.45 se llena a $ 4.40.

Puede leer más sobre “Detener con protección” en la página 12 de la Guía de referencia de CME Globex.

Otra pregunta común que los comerciantes tienen es “¿cómo sé qué tan lejos estará el” límite “de mi precio” stop “? Esa es otra gran pregunta y me alegra que lo haya preguntado. El CME designó “Puntos de Protección” para cada mercado. Para el maíz es de 5 centavos. Eso significa que si tiene un stop de compra de $ 4.50, el stop de compra se convierte en un límite de compra de $ 4.55. Una parada de venta a $ 4.50 se convierte en un límite de venta a $ 4.45. Encuentre los “Puntos de Protección” para cualquier producto comercializado con el Grupo CME. Para el intercambio ICE, su equivalente de “Puntos de Protección” se llama “Rango de No Cancelación” o NCR.

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