Spreads de crédito: una forma de cobrar primas con un riesgo definido – Educación de comercio de Forex

Spreads de crédito: una forma de cobrar primas con un riesgo definido


Muchos operadores están familiarizados con la recolección de primas mediante la venta de opciones, y ha demostrado ser una estrategia rentable. Sin embargo, el riesgo ilimitado que viene con las opciones de venta ha mantenido a muchos al margen, incluso si tienen una fuerte opción sobre dónde no irá un mercado. Los diferenciales de crédito le ofrecen la posibilidad de cobrar una prima mientras tiene un riesgo definido.

LAS ESTRATEGIAS QUE UTILIZAN COMBINACIONES DE POSICIONES, TALES COMO POSICIONES DE ESPARCIDOS Y ESTRECHAS PUEDEN SER TAN RIESGOSAS COMO TOMAR UNA POSICIÓN SIMPLE LARGA O CORTA.
¿Qué es un diferencial de crédito?

Un diferencial de crédito es la compra de una opción y la venta de otra opción en el mismo mercado de futuros subyacente con el mismo vencimiento pero a diferentes precios de ejercicio. Esto se hace vendiendo una opción con un precio de ejercicio más cercano al lugar donde se negocia el mercado subyacente y comprando una opción más lejos de donde se negocia el mercado subyacente. Como está vendiendo una opción más cercana al dinero, tendrá una prima más alta asociada que la opción más lejana que está comprando. El comerciante está cobrando más primas de las que está pagando, lo que resulta en un crédito. Es por eso que se conoce como un diferencial de crédito.

AL VENDER OPCIONES, PUEDE PERDER MÁS QUE LOS FONDOS QUE INVIERTE.

El objetivo de la propagación es que ambas opciones caduquen sin valor. Esto es cuando un comerciante experimentará el máximo beneficio y mantendrá toda la prima cobrada. El riesgo en el diferencial es la diferencia entre los dos precios de ejercicio y se calcula en precios de futuros reales (es decir, un diferencial de crédito de maíz de 6.50 / 6.00 tendría un riesgo máximo de $ 2500 ($ 50 por cada movimiento de centavo)).

LOS RESULTADOS ANTERIORES NO SON NECESARIAMENTE INDICATIVOS DE RESULTADOS FUTUROS.
¿Cuándo es apropiado un diferencial de crédito?

Un diferencial de crédito es apropiado cuando cree que un mercado no operará a cierto nivel. Si tiene un sentimiento alcista en un mercado, desearía ingresar un diferencial de crédito de venta. Si tiene un sentimiento bajista en un mercado, desearía ingresar un diferencial de crédito de llamadas.
Ejemplo

Mark es un comerciante de granos que tiene un sentimiento alcista en el mercado general debido a su investigación en análisis fundamental y técnico. Él siente que el mercado tendrá dificultades para romper el nivel de $ 6.50 en el maíz de diciembre. No quiere usar una posición de futuros para alargarse debido a la reciente volatilidad que ha visto el mercado. Decide que un diferencial de crédito es su mejor opción ya que su opción es hacia dónde no irá el mercado. Decide echar un vistazo a cuál es la prima para el diferencial de crédito de 6.50 / 6.00 de diciembre.

LAS ESTRATEGIAS QUE UTILIZAN COMBINACIONES DE POSICIONES, TALES COMO POSICIONES DE ESPARCIDOS Y ESTRECHAS PUEDEN SER TAN RIESGOSAS COMO TOMAR UNA POSICIÓN SIMPLE LARGA O CORTA.

6.50 Put Premium: $ 1450
6.00 Put Premium: $ 450

Dado que está vendiendo la opción 6.50 y comprando la opción 6.00, puede recaudar $ 1000 por iniciar la posición: esta será su ganancia máxima en la operación y se realizará al vencimiento. El riesgo para la posición es la diferencia en los precios de ejercicio, o $ 2500. Mark se siente cómodo con el riesgo y la recompensa en el intercambio, por lo que inicia la posición.

El día de vencimiento ya está aquí y el maíz de diciembre cierra a $ 6.75 por bushel. Las opciones caducan sin valor. Mark tenía razón en su análisis de que el mercado estaría por encima de $ 6.50 cuando expiren las opciones. El mercado se rompió a veces por debajo de $ 6.50, pero Mark se sintió cómodo con esto porque estaba dispuesto a asumir el riesgo asociado con la posición cuando decidió ingresar al mercado. Esta es la clave, ya que nunca debe ingresar a una posición si no se siente cómodo asumiendo el riesgo total asociado con ella.
Resumen

Los diferenciales de crédito son una excelente manera de involucrarse en un mercado cuando cree que no se comercializará en un área. Las características de riesgo y recompensa son diferentes de una posición de futuros y opciones de compra. Sin embargo, si un comerciante se siente cómodo con los riesgos, los diferenciales de crédito pueden ser una gran adición a la estrategia de un comerciante.

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