Trading de spread de futuros: la anatomía de un spread clásico de maíz y trigo – Educación de comercio de Forex

Trading de spread de futuros: la anatomía de un spread clásico de maíz y trigo


¿Por qué algunos operadores prefieren distribuir el comercio frente a los contratos de futuros directos?

Los contratos a menudo seleccionados por el comerciante pueden estar operando en forma paralela entre sí, dando al comerciante solo los movimientos “diferenciales” entre los dos contratos.

¡Uno puede tomar cualquiera de los dos mercados que observan que tienen diferencias entre el movimiento de los precios y aprovechar ese diferencial!

Pueden ser legged o ponerse como una operación de spread (a menudo con un margen reducido requerido para la propagación).

A menudo, los comerciantes pueden pensar que el riesgo es menor que un futuro absoluto. Esta es una idea falsa! Las operaciones de spread no son menos riesgosas que una posición de futuros absoluta. De hecho, por lo general, puede observarlo de cerca, pero no puede detener la pérdida en una posición extendida.

Si bien las entradas técnicas pueden ser difíciles en el futuro absoluto, los diferenciales pueden moverse en sincronía con algunos factores fundamentales que pueden reaparecer en ciertas épocas del año que afectan el movimiento de los mercados.
¿Qué tipos de spreads se utilizan en el comercio de spread de futuros de materias primas?
Spread intracommodity o spread calendario

El spread intracommodity también puede considerarse como un spread de calendario por el cual uno tomaría el mismo commodity y comerciaría dos meses separados entre sí. Un ejemplo sería los diferenciales de Gas Natural, donde un comerciante puede querer comprar un mes más y vender un mes cercano, razonando que la demanda de la temporada puede crear la necesidad de comprar el mes futuro ya que el almacenamiento puede agotarse. Estos funcionan bien con los mercados de granos, ya que sus cargas y tendencias estacionales pueden crear ese diferencial entre dos meses. También pueden usarse estratégicamente en el complejo cárnico, ya que los productores pueden llevar su producto al mercado. Hay muchos más ejemplos por recorrer, pero este no es un informe específico sobre los diferenciales de calendario.
Difusión entre mercados

El Intermarket Spread es un comercio de spread donde un producto puede distribuirse contra otro desde dos intercambios. Un ejemplo puede ser donde se puede comprar el Trigo de la Junta de Comercio de Kansas City y se puede vender el Trigo de la Junta de Comercio de Chicago en consideración a una mayor demanda potencial de un trigo rojo duro de invierno como se usa para panes y pasteles en lugar del rojo suave trigo de invierno típicamente usado en pasteles. Este diferencial en particular es uno que generalmente no puede aprovechar las reducciones de margen.
Propagación de productos básicos

Los diferenciales de productos básicos requieren más de dos contratos de productos básicos para cubrir de manera eficiente o satisfacer una necesidad específica en la producción de materias primas. Los ejemplos pueden ser el aplastamiento de la soja y la propagación de la grieta energética. Estos son un poco más complicados, por lo que diferiré este tema para un informe posterior.
Intervalo de productos básicos

El Intercommodity Spread es un diferencial entre dos productos diferentes, pero en el mismo mes de entrega. A menudo, esta propagación se configurará según la estacionalidad u ocasionalmente una imagen de oferta / demanda de la cosecha.
La extensión de maíz y trigo

¡El Intercommodity Spread es nuestro enfoque para hoy! Específicamente, analizaremos los méritos de la propagación del maíz y el trigo en el primer y segundo trimestre de 2011. Este es un comercio que he monitoreado desde los años 80. Creo que fue notable por primera vez a mediados de los años 60. La belleza de tomar un comercio clásico y revisar las tendencias y la historia del comercio ahorra tiempo en la investigación y las observaciones anteriores pueden incluso ahorrar dinero en posibles variaciones a tener en cuenta. En esta extensión particular, notamos que julio puede ser un mes fuerte para el maíz ya que las condiciones climáticas, la superficie cultivada y los números de exportación aún pueden ser desconocidos. El cultivo sigue siendo vulnerable hasta la cosecha que es en otoño. Por otro lado, la cosecha del trigo rojo suave de invierno puede ser en julio, lo que permite al mercado considerar la saturación de un cultivo cosechado. Uno puede mirar los meses; Los contratos de marzo, julio y septiembre para este comercio de diferencial en particular y seleccionar otro, pero esta es la anatomía del diferencial, que no debe confundirse con una recomendación comercial. De hecho, esta propagación puede revertirse en otra época del año. Junio ​​puede ser un período de tiempo para revisar la propagación de trigo y maíz. Estos granos son productos alimenticios y también pueden verse afectados por las tendencias de producción ganadera, las cifras globales de oferta y demanda, las condiciones climáticas y las bases para el agricultor. El trigo es típicamente un cereal de proteína más pesado, mientras que el maíz no varía al extremo. En los tiempos modernos, las patentes sobre las semillas de granos variados se han convertido en un gran negocio. El USDA regula la entrega, las calificaciones y el tamaño del contrato regular para la entrega. Las semillas y los fertilizantes también deben soportar enfermedades y plagas. También hay programas de subsidios gubernamentales en algunos casos para controlar los cultivos que se están plantando. En los últimos tiempos, se sabe que África alquila tierras para cultivos para cumplir con algunos de sus inventarios de granos requeridos en países como China.

Técnicamente, es bueno hacer un gráfico de dispersión para monitorear el mérito del movimiento potencial. Uno puede seleccionar sus Indicadores para confirmar mejor una entrada.

Tabla de propagación de trigo y maíz

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