TWIG Note – Preparándose para vender en un rebote de maíz – Educación de comercio de Forex

TWIG Note – Preparándose para vender en un rebote de maíz


Aquí hay una idea de cobertura para cualquiera que no tenga suficiente maíz, planee vender en un rebote más adelante en el verano, o simplemente le gusten los diferenciales de opciones comerciales. Esta posición me gusta más para los coberturistas que para los especuladores porque el maíz que tiene un productor en el campo representaría una posición larga en el tablero. Dicho esto, creo que esto podría funcionar para cualquiera que crea que podría haber un rebote de maíz y les gustaría venderlo. Me encanta la idea de comprar un rebote del 4 de julio y venderlo a principios de agosto. Piense en esta operación como una jugada de riesgo de polinización utilizando un diferencial de débito de llamada horizontal.

Mi pensamiento es así:

Venda el 1 de agosto Call de maíz mientras compra simultáneamente el 1 de septiembre Call de maíz en la misma huelga. Puede usar el strike que prefiera, cuanto mayor sea el strike, más barato será el débito inicial. Para este ejemplo, voy a usar 470 a precios actuales (el maíz de septiembre está en 434 mientras escribo esto al mediodía del 24 de junio de 2014).

Venda el 1 de agosto de 470 llame por 5 centavos ($ 250) – vence el 25 de julio
Compre el 1 de septiembre de 470 llame por 8.5 centavos ($ 425) – Expira el 22 de agosto
El costo total de su bolsillo será de 3.5 centavos ($ 175 antes de las tarifas)

RECORDATORIO

Las opciones de maíz de agosto caducan el 25 de julio, las opciones de maíz de septiembre caducan el 22 de agosto. Ambos precios de opciones se derivan de los futuros de maíz de septiembre. Esto es confuso para muchas personas y este artículo probablemente no tendrá sentido a menos que lo tenga en cuenta.
¿Qué pasa si el mercado sube?

Si el mercado del maíz se recuperara por encima de 470 antes del 25 de julio y expirara, el operador se ejercitaría con la opción de compra corta de 470 agosto, convirtiéndola en un contrato de futuros de maíz corto de septiembre marcado desde 470. Eso representará una venta de 5000 fajos de maíz para el productor (en el tablero / papel en lugar de un contrato a través de un procesador). La belleza de este intercambio es que ya seríamos dueños de la llamada de septiembre, bloqueando pérdidas superiores a 470 *.

Avance rápido hasta el vencimiento de la opción de septiembre el 22 de agosto, si los precios están por encima de 470, la llamada larga expirará en el dinero y se convertirá en un largo contrato de futuros de maíz de septiembre, compensando el contrato corto (de la llamada corta de agosto) que ya tenemos en el libros. Esto resultaría en una pérdida neta de los 3.5 centavos que pagamos inicialmente (antes de las tarifas). Ahora, esto sería bueno para el productor porque su grano también estará por encima de 470. Afortunadamente, para el productor subvencionado, los precios están muy por encima de 470 ya que su grano se habrá apreciado significativamente en ese punto. Si el mercado se vendiera después de que la opción de compra de agosto expirara en el dinero, pero la opción de compra de septiembre no, el productor apreciaría las ganancias de la venta de maíz de septiembre (de la opción de agosto vencida) en su cuenta de futuros.
¿Qué sucede si el maíz baja o nunca llega a 470?

Es importante comprender que este comercio no representa una cobertura contra los precios que bajan desde aquí. Si los precios se negocian lateralmente o bajan, las opciones de compra en agosto y septiembre caerán. Si al vencimiento del 25 de julio de las opciones de agosto, los futuros de maíz de septiembre están por debajo de 470, la llamada de agosto que vendimos caducará sin valor. Eso dejará una llamada desnuda de 470 largos en los libros para el próximo mes hasta que expiren las opciones de septiembre. Los productores pueden usar la llamada desnuda a fines de julio / agosto como una estrategia de retroceso o de propiedad para cubrir las ventas que podrían estar buscando hacer en agosto. Recuerde, el precio en el diferencial fue de 3.5 centavos, que sería lo máximo que el comerciante / productor podría perder si los precios nunca volvieran a ver 470. *

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