Säkringssystematisk risk – Lär dig forex och aktiehandel

Säkringssystematisk risk


Systematisk risk är alltid ett hot mot även en väl diversifierad portfölj. När det gäller handel är vi alltid medvetna om systematisk risk och letar efter sätt att säkra den så mycket som möjligt.

Vad är systematisk risk exakt? Det är den inneboende risken för att de finansiella marknaderna kraschar som de gjorde i slutet av 2008 och början av 2009. Det kan orsakas av räntehöjningar, aktiemarknadskrascher, en subprime-kris, ett land som inte betalar sin skuld (Grekland?) Eller något annat händelse som orsakar massiv panikförsäljning.

När en marknad kraschar så blir allt sålt med undantag för investeringar i “flight to safety”, och ibland är de inte ens säkra. När marknaderna föll i slutet av 2008 var de enda tillgångarna som uppskattade USD och statskassor. Guld, som av vissa betraktas som den ultimata “säkra” investeringen, omsattes till årliga lågheter till $ 600-talet under den senaste börskraschen.

Så hur säkerställer någon systematisk risk? Även om du inte kan skydda det helt, finns det något mycket viktigt du kan göra för att isolera dig så bra som möjligt.

För de amerikanska marknaderna är säkringen av USD troligen det bästa sättet att minska den systematiska risken. USD är inte bara USA: s valuta, utan den representerar den amerikanska ekonomin som helhet. Om du kan minska din exponering för den amerikanska ekonomin kan du minska din exponering för systematisk risk. Säkring av din USD-exponering säkrar din risk för plötsliga chocker för den amerikanska ekonomin.

Hur säkrar du ut USD? Det är lättare då tror du. För varje amerikansk marknad du är lång bör du försöka hitta en position som ger dig en kort position. Det här är något jag alltid försöker göra i mitt Turner Take Newsletter.

Låt oss till exempel säga att du är hausseartad på Corn och att du tror att det kommer att handlas till 25 cent högre per buskel. Du är inte bara lång majs. Du är också kort USD. Tänk på dina affärer som ett kors, som valutapar. När du är lång EUR är du verkligen lång EUR och kort USD eller bara EUR / USD. När du är lång majs har du sålt det i USD, vilket gör ett korn / USD kors.

Varför är detta viktigt att inse att det att vara långt majs är ett långt majs / kort USD-kors (majs / USD)? Låt oss säga att det finns panik för att Grekland inte har sin skuld. EUR säljs inte bara kraftigt, vilket driver USD upp, utan en hel del “mer riskfyllda” tillgångar säljs under tider med stor osäkerhet. Alla vill ha kontanter och alla råvaror går ner. Majs faller 20 till 30 cent eftersom det är prissatt i USD, och dollarn stiger.

Ingenting har förändrats fundamentalt på Corn-marknaden utom värdet på USD. Majs kan fortfarande ha bättre hausse förhållanden än tidigare, men ökningen i USD har gjort din position till en förlorare!

Den goda nyheten är att du kan säkra dig mot denna risk om du hade en kort marknad i liknande storlek som prissätts i USD. Låt oss säga att du inte bara var hausseartad majs, men du var hausseartad på vete. Nu har du en position som är lång majs (kort USD) och kort vete (lång USD). Så här ser de nya positionerna ut:

1) Majs / USD
2) USD / vete

USD avbryter och du sitter kvar med:

1) Majs / vete

Om USD rally stark eller sjunker snabbt, kommer det troligtvis att påverka majs och vete samma. Om dollarn rally stark, kommer förlusten i majs främst kompenseras av vinsten i vete. Detta är inte en perfekt säkring mot USD, men det fungerar tillräckligt ofta så att handlare kan stanna i positioner när händelser utanför deras kontroll äger rum.

Hur tjänar / förlorar din handel i slutändan i värde? Genom att vinna eller förlora värde relativt de två specifika varorna. Eftersom vi är hausseartad majs och baisse vete, känner vi att värdet på majs kommer att uppskatta jämfört med vete.

Detta är inte bara för grundläggande handlare. Handlare som använder teknisk analys kan också dra nytta av. Om majs har ett hausseartat diagram och vete har ett baisseartat diagram, är det viktigt med handel med majs / vete för tekniska analyshandlare.

Ännu ett tillvägagångssätt för de marknader som säkrar ut USD är säsongsmässig spreadhandel, som Guy Bower och hans ProTrader Digest-nyhetsbrev. Majs producerar vanligtvis vete i januari eftersom foder (majs) är efterfrågat efter boskap och vete tenderar att hålla sig stabilt eller minska i värde. Att vara lång majs och kort vete under januari och februari är inte bara en bra säsongshandel; det är också ett sätt att säkra ut USD.
Grundläggande exempel

I exemplen nedan täcker vi spreadhandel som säkrar USD och systematisk risk. Vi kommer att gå igenom hur både grundläggande och tekniska handlare gör detta.

Grundläggande handlare: AlbertMakris och Makris Ag-rådgivningen är för närvarande lång juli majs och kort december majs. De känner att majs i lagring är för vått att hålla, och det måste säljas till marknaden innan det försämras. Det kommer att sätta press på July Corn-kontraktet, som kallas den “gamla grödan”.

DAA kommer också att länge decembermajs, den “nya grödan.” Den gamla grödan ligger i lagring, och den nya grödan ligger i marken. Den gamla grödan, juli majs, kommer att se försäljningstrycket från bönder, medan December kommer inte. Genom att vara kort juli och lång december tar vi en baisseartad position på marknaden medan vi säkrar USD-risken.

Nu är marginalen på majs 1 350 $ per kontrakt, men för en spridning i gammal gröda jämfört med ny gröda är marginalen inte 1 300 $ X 2 = 2 700 dollar. Det reduceras till $ 270 per spread! Varför? Eftersom dessa spridningar tenderar att vara mindre flyktiga än att bara vara helt långa eller korta en enda position i majs. En av anledningarna till att de är mindre instabila är att du säkrar utanför marknadsrisker (systematisk risk).
Exempel på teknisk analys

Bomull hade nyligen en hausseartad signal för att bli lång ungefär samtidigt som sockertabellerna blev baisse. På marknader som har stora prisförändringar tenderar korrigeringarna och det dagliga intervallet att vara större än normalt. Ett sätt att jämna ut det är att vara kort en vara och lång annan.

Bomullstabell

bomull-diagram-stor

Sockertabell

Naturgasdiagram

Som ni kan se i ovanstående diagram, bröt omkring 10 februari bomull upp på uppsiden. Du kan få långt bomull, men om du ville säkra ut USD-risken kan du också ha förkortat socker samtidigt. Även om det inte finns någon minskning av spridningsmarginalen för de två kontrakten, skulle några större förändringar i värdet på USD säkras ut.

Recent Content

link to Råvarupris inflationen kommer till din lokala klädaffär

Råvarupris inflationen kommer till din lokala klädaffär

Råvarupriserna har haft en jämn uppgång under det gångna året – faktiskt har investerare i råvarufutures gjort bättre än i de flesta andra sektorer under 2010. Silver hade ett utmärkt år och ökade över 80 procent på grund av entusiasm för ädelmetaller som har industriella tillämpningar. Vete, majs och sojabönor har också gjort det bra, […]